Блог Змея

Циклический анализ
Финансовых рынков

Облако тегов
Интересные публикации
EURUSD с 1960-го года
Читать...
Прогноз от 24 мая
Читать...
Прогноз от 8 марта
Читать...
6 причин не поверить в триумф оптимистов
Читать...
Верников 20 ноября
Читать...

Комментарии
Соцсети

Канал Змея на Ютуб Страница Змея на Фейсбук Живой Журнал Змея



Подписки

Публикации

Комментарии


Система идёт вразнос

Колонка Змея 29 июля 2021 3 788   


Как обстановка в экономике США? На рисунке 1 представлена сумма чистых активов домохозяйств (net worth), за вычетом товаров длительного пользования, и чистых внешних обязательств всех резидентов страны (net financial claims), в процентах от ВВП. Фактически, это рыночная оценка всех требований в экономике, она включает акции корпораций, недвижимость и все виды долга. Реальные обязательства при этом получаются даже больше, поскольку величина net worth предполагает элиминирование долга домохозяйств (например, по ипотеке), однако это уже детали.

Система идёт вразнос
Рисунок 1 - совокупные требования в экономике США в процентах от ВВП.


Важно то, что система идёт вразнос и, фактически, находится на стадии катастрофы. Рост, который мы наблюдаем в последние годы, охватил практически все виды активов, и поэтому он так выделяется по сравнению со всеми прошлыми пузырями. В частности, такой мощный пузырь, как рынок доткомов, на графике практически не заметен. Налицо самоддерживающийся процесс и он ускоряется. Финансовая система США (и, наверняка, всего остального мира) просто не может существовать без перманентного увеличения стоимости активов и долга. И если так, то весь этот мир вот-вот взорвётся.

P.S. А вы ещё спрашиваете, зачем придумали пандемию? По мне, так они просто ускорили катастрофу, чтобы пройти её, сохранив под собой хоть какие-то ресурсы. Иначе система гарантированно избавится не только от дисбалансов, но и от горе-элитки, которая их породила.

  • Оцените публикацию
    • 18

Обсуждения (11)

  1. приветствую, Сергей
    по графику, это как я понимаю, чистая сумма активов домохозяйств, (прибл 700 проц  ВВП сша)
    за минусом уже общего долга США в 25трл долл.  , я верно понимаю?
    но ведь по активам, что касается домов и акций, это все ну скажем так потенциальная или бумажная прибыль.
    при обвале все будет сильно переоценено.
    вы пишите--Налицо самоддерживающийся процесс и он ускоряется--но ведь печатать могут скока угодно, единственно что уже сдерживает ,это сильное ускорение инфляции в последнее время.
    и еще, на ваш взгляд, какие-то активы могут выступать защитными?
    заранее спасибо за ответы и советы , Алекс


    • 1

    1. Проблема в том, что есть определённые пропорции между долгом и остальными активами. И если последние в теории можно опустить в цене, то обесценить долг можно только большой инфляцией. Но если бы график был плоский, пускай и на очень высоком уровне. В данном же случае имеет место устойчивый экспоненциальный рост, а под ним точно такой же экспоненциальный рост долга. Это означает, что все доходы сконцентрированы в одних руках, остальные потребляют в долг, иначе откуда его накопление? Поэтому даже если списать весь этот долг, механизм-то не остановится. Адекватное распределение доходов от этого не восстановится.

      А защитные активы, как и всегда, доллары и золото.

      • 1

  2. Если бы все шло в разнос и инфляция была прямо такой большой, то наверное и золото и серебро уже переписали бы свои хаи и не раз... И ставки по бондам наверное бы росли...

    • 0

    1. Не думаю. От момента, когда внутренние процессы в системе делают катастрофу неизбежной, до момента, когда эта катастрофа вступает в свою терминальную стадию (то есть, на стадию разрушения системы) всегда проходит какое-то время.

      • 1

      1. Понятное дело, что временной лаг есть всегда. Он есть во всех процессах. Внутренние процессы не каждый может интерпретировать в прогнозах, а уж тем более в долгорочных. Вы уже и сами серебро надеетесь по 18 купить... Тогда как же инфляция?

        • 1

        1. У нас вообще колебательный процесс - три шага вперёд и два назад. Оседлать колебания иногда бывает выгоднее, нежели годами стоять по старшему тренду, тем более что при агонии системы её ещё покидает из стороны в сторону. Но понимать старший тренд всё равно очень полезно.

          • 1

          1. https://bcs-express.ru/novosti-i-analitika/tsb-uvelichit-obieemy-pokupki-valiut
            y-na-31-v-avguste
            На мой взгляд любопытно и в первую очередь то, что цб покупает валюты больше, чем продает. Остается только ждать мирового пушного зверя (писца)... без этого никак... а он все не идет :-)...

            • 1

  3. СОТы от 3 августа. Позиция по золоту выросла на 2 тысячи контрактов (с опционами на 5 тысяч) при росте цены на 15 долларов - первые по-настоящему сильные СОТы за два месяца. Но до этого всё было слишком плохо, поэтому так и свалили вчера металл на хорошей (хоть и явно нарисованной) статистике по США. Позиция по серебру выросла на 5 тысяч контрактов при росте цены на 80 центов - нейтрально. Вчера по серебру слили хороший объём - стоит присмотреться. Текущая позиция не такая большая, глядишь и в ноль разгрузится такими-то темпами.
     
    Позиция по Лайт сократилась на 13 тысяч контрактов, по Лайт ICE выросла на 7 тысяч контрактов, по Брент выросла также на 7 тысяч контрактов. И всё это при падении цены на 1,5 доллара. Действительно, свежий северный ветер. Пока общая позиция не слишком большая, поэтому я считаю, что падение с уровня 78 по Брент это коррекция. Но если в сентябре-октябре быки действительно загонят цену на перехай, то обойдётся им это очень недёшево.

    • 1

  4. Статистика LBMA за июль. Запасы золота выросли на 1,5 млн унций, с учётом COMEX будет 2+ млн унций. Золото торгуется с профицитом, хотя избыток и не критический. Запасы серебра сократились на 4 млн унций, с учётом COMEX будет, грубо говоря, по нулям. Тут ситуация лучше, лишнего серебра на рынке нет, даже при цене 25-26. Если считать с начала года, то совокупные запасы золота на двух биржах примерно по нулям, а серебра +50 млн унций, но золото с начала года всё-таки упало, а серебро нет. Избыточные запасы серебра это результат атаки в январе-феврале. Думаю, что сейчас этот металл и пойдёт в рынок, после чего можно будет снова расти.

    • 1

    1. Сергей, красавчик! :-)... $ по 140 через год через два! ( ну или х.з. ваще когда) :-)...

      • 0

      1. он не знает нихера, поэтому ахинею несёт уже который год

        • 0



Посетители, находящиеся в группе Гости, не могут оставлять комментарии к данной публикации.