Блог Змея

Циклический анализ
Финансовых рынков

Облако тегов
Интересные публикации
EURUSD с 1960-го года
Читать...
6 причин не поверить в триумф оптимистов
Читать...
Прогноз от 24 мая
Читать...
Верников 13 августа
Читать...
Прогноз от 8 марта
Читать...

Комментарии
Соцсети

Канал Змея на Ютуб Страница Змея на Фейсбук Живой Журнал Змея



Подписки

Публикации

Комментарии


Система идёт вразнос

Колонка Змея 29 июля 2021 4 128   


Как обстановка в экономике США? На рисунке 1 представлена сумма чистых активов домохозяйств (net worth), за вычетом товаров длительного пользования, и чистых внешних обязательств всех резидентов страны (net financial claims), в процентах от ВВП. Фактически, это рыночная оценка всех требований в экономике, она включает акции корпораций, недвижимость и все виды долга. Реальные обязательства при этом получаются даже больше, поскольку величина net worth предполагает элиминирование долга домохозяйств (например, по ипотеке), однако это уже детали.

Система идёт вразнос
Рисунок 1 - совокупные требования в экономике США в процентах от ВВП.


Важно то, что система идёт вразнос и, фактически, находится на стадии катастрофы. Рост, который мы наблюдаем в последние годы, охватил практически все виды активов, и поэтому он так выделяется по сравнению со всеми прошлыми пузырями. В частности, такой мощный пузырь, как рынок доткомов, на графике практически не заметен. Налицо самоддерживающийся процесс и он ускоряется. Финансовая система США (и, наверняка, всего остального мира) просто не может существовать без перманентного увеличения стоимости активов и долга. И если так, то весь этот мир вот-вот взорвётся.

P.S. А вы ещё спрашиваете, зачем придумали пандемию? По мне, так они просто ускорили катастрофу, чтобы пройти её, сохранив под собой хоть какие-то ресурсы. Иначе система гарантированно избавится не только от дисбалансов, но и от горе-элитки, которая их породила.

  • Оцените публикацию
    • 18

Обсуждения (11)

  1. приветствую, Сергей
    по графику, это как я понимаю, чистая сумма активов домохозяйств, (прибл 700 проц  ВВП сша)
    за минусом уже общего долга США в 25трл долл.  , я верно понимаю?
    но ведь по активам, что касается домов и акций, это все ну скажем так потенциальная или бумажная прибыль.
    при обвале все будет сильно переоценено.
    вы пишите--Налицо самоддерживающийся процесс и он ускоряется--но ведь печатать могут скока угодно, единственно что уже сдерживает ,это сильное ускорение инфляции в последнее время.
    и еще, на ваш взгляд, какие-то активы могут выступать защитными?
    заранее спасибо за ответы и советы , Алекс


    • 1

    1. Проблема в том, что есть определённые пропорции между долгом и остальными активами. И если последние в теории можно опустить в цене, то обесценить долг можно только большой инфляцией. Но если бы график был плоский, пускай и на очень высоком уровне. В данном же случае имеет место устойчивый экспоненциальный рост, а под ним точно такой же экспоненциальный рост долга. Это означает, что все доходы сконцентрированы в одних руках, остальные потребляют в долг, иначе откуда его накопление? Поэтому даже если списать весь этот долг, механизм-то не остановится. Адекватное распределение доходов от этого не восстановится.

      А защитные активы, как и всегда, доллары и золото.

      • 1

  2. Если бы все шло в разнос и инфляция была прямо такой большой, то наверное и золото и серебро уже переписали бы свои хаи и не раз... И ставки по бондам наверное бы росли...

    • 0

    1. Не думаю. От момента, когда внутренние процессы в системе делают катастрофу неизбежной, до момента, когда эта катастрофа вступает в свою терминальную стадию (то есть, на стадию разрушения системы) всегда проходит какое-то время.

      • 1

      1. Понятное дело, что временной лаг есть всегда. Он есть во всех процессах. Внутренние процессы не каждый может интерпретировать в прогнозах, а уж тем более в долгорочных. Вы уже и сами серебро надеетесь по 18 купить... Тогда как же инфляция?

        • 1

        1. У нас вообще колебательный процесс - три шага вперёд и два назад. Оседлать колебания иногда бывает выгоднее, нежели годами стоять по старшему тренду, тем более что при агонии системы её ещё покидает из стороны в сторону. Но понимать старший тренд всё равно очень полезно.

          • 1

          1. https://bcs-express.ru/novosti-i-analitika/tsb-uvelichit-obieemy-pokupki-valiut
            y-na-31-v-avguste
            На мой взгляд любопытно и в первую очередь то, что цб покупает валюты больше, чем продает. Остается только ждать мирового пушного зверя (писца)... без этого никак... а он все не идет :-)...

            • 1

  3. СОТы от 3 августа. Позиция по золоту выросла на 2 тысячи контрактов (с опционами на 5 тысяч) при росте цены на 15 долларов - первые по-настоящему сильные СОТы за два месяца. Но до этого всё было слишком плохо, поэтому так и свалили вчера металл на хорошей (хоть и явно нарисованной) статистике по США. Позиция по серебру выросла на 5 тысяч контрактов при росте цены на 80 центов - нейтрально. Вчера по серебру слили хороший объём - стоит присмотреться. Текущая позиция не такая большая, глядишь и в ноль разгрузится такими-то темпами.
     
    Позиция по Лайт сократилась на 13 тысяч контрактов, по Лайт ICE выросла на 7 тысяч контрактов, по Брент выросла также на 7 тысяч контрактов. И всё это при падении цены на 1,5 доллара. Действительно, свежий северный ветер. Пока общая позиция не слишком большая, поэтому я считаю, что падение с уровня 78 по Брент это коррекция. Но если в сентябре-октябре быки действительно загонят цену на перехай, то обойдётся им это очень недёшево.

    • 1

  4. Статистика LBMA за июль. Запасы золота выросли на 1,5 млн унций, с учётом COMEX будет 2+ млн унций. Золото торгуется с профицитом, хотя избыток и не критический. Запасы серебра сократились на 4 млн унций, с учётом COMEX будет, грубо говоря, по нулям. Тут ситуация лучше, лишнего серебра на рынке нет, даже при цене 25-26. Если считать с начала года, то совокупные запасы золота на двух биржах примерно по нулям, а серебра +50 млн унций, но золото с начала года всё-таки упало, а серебро нет. Избыточные запасы серебра это результат атаки в январе-феврале. Думаю, что сейчас этот металл и пойдёт в рынок, после чего можно будет снова расти.

    • 1

    1. Сергей, красавчик! :-)... $ по 140 через год через два! ( ну или х.з. ваще когда) :-)...

      • 0

      1. он не знает нихера, поэтому ахинею несёт уже который год

        • 0



Посетители, находящиеся в группе Гости, не могут оставлять комментарии к данной публикации.