Блог Змея

Циклический анализ
Финансовых рынков

Облако тегов
Интересные публикации
Прогноз от 25 апреля
Читать...
Прогноз от 12 марта
Читать...
Прогноз от 14 ноября
Читать...
Прогноз от 18 декабря
Читать...
Прогноз от 5 марта
Читать...

Комментарии
Прошел слушок. что активов Вексельберга на 1,5-2 млрд. долларов заморозили, если он подтвердится,... А по уму,должны таки перелоить.Буковка "M" шоб полноценная была.Неделька в общем есть.... Змей там по доллару явный треугольник с выходом вниз. Что его все так бычить начали? Индекс имеется... Ну дык цикличность она как от хая ,так и от лоя и временные показатели всегда разнятся,отсюда и... Да но после двойной вершины возможен ли будет ещё один заход на верх? Думаю это будет последний... То что она в итоге свалится ниже, это без вопросов, я на младших графиках обычно только направление... Сипа думаю свалится ниже чем на графике и без задерга вверх. Там можно подумать о заходе в рынок на... Вообще-то если циклы синхронизируются и отношение периодов 1/2, то весь рынок должен состоять из... Собственно средняя длительность циклов.   Ну а остальное из знаменитого изречения из... Ну дык как бы и не первый год получается.В плане ,характерные периоды?В принципе стандартные,по...
Соцсети

Канал Змея на Ютуб Страница Змея на Фейсбук Живой Журнал Змея



Подписки

Публикации

Комментарии


USDJPY с 1960-го года

Старшие циклы 1 января 2018 10   


График USDJPY (точнее JPYUSD) с 1960 года с поправкой на рост денежной массы на основе методики, изложенной в статье чем определяются цены на активы. Полная денежная масса рассчитана как сумма агрегата М2 и депозитов кредитных организаций на счетах в Банке Японии (current deposits).

Статистика для проверки:
Котировки USDJPY. данные с 1971-го года. Ранее курс был фиксирован на уровне 360.
Денежная масса. агрегат М2 история (данные МВФ обновляются с запаздыванием), свежие данные от Банка Японии (раздел money and deposits), депозиты в Банке Японии (раздел balance sheet of the Bank of Japan), баланс Банка Японии (раздел Bank of Japan, стр. 20). Ранее 2012-го года предположено, что current deposits составляли 4% денежной массы.
ВВП ППС. данные МВФ с 1980-го года, исторические данные с 1950-го года.
Сентимент по доллару. Определён в посте монетизация ВВП США.

С точки зрения больших циклов Япония уникальна, ведь она единственная среди развитых стран, кому удавалось стабильно расти на протяжении 40 лет. В 70-ые годы, пока на Западе бушевала стагфляция, Япония продолжала движение вперёд, однако в 1990-ом, когда остальной мир только набирал высокие обороты, она внезапно остановилась. Очевидно, что большие циклы по ней пока не синхронизированы с другими странами и это объясняет все современные проблемы в её экономике.

Как известно, после Второй мировой войны Япония примерно 4 года находилась под властью внешнего управления со стороны США. В этот период страна пережила гиперинфляцию и принудительную смену собственников - таким образом произошёл насильственный переход от одного кондратьевского цикла к другому. Новый цикл, который открылся в 1948-ом году, никак не мог закончиться в 1982-ом, а потому синхронизация впадин изначально была возможна только в следующий раз.

USDJPY с 1960-го года
Рисунок 1 - циклический прогноз по JPYUSD (чистый сентимент).
Данные актуальны на 1 января 2018-го года.

Получается, что нынешний цикл продлится примерно 80 лет. Он может завершиться несколько раньше, чем в остальном мире, но вряд ли ранее 2028-го года. Масштабы цикла это главная причина не только аномальной дефляции последних десятилетий, но и тех фантастических финансовых пузырей, которые сопровождали его вершину. Недвижимость в одном только Токио стоила больше, чем вся недвижимость Соединённых Штатов, а уровень цен в ВВП превышал оптимальный в 2-2,5 раза.

Денежная масса в Японии просто безумна. Монетизация ВВП с учётом избыточных резервов составляет 250% и она продолжает расти из-за действий Центрального Банка, который ежегодно выкупает активы на 75 трлн йен. Для поддержания постоянного сентимента пара USDJPY должна расти со скоростью 7% годовых, однако в реальности такого не происходит. Рыночный механизм явно не справляется со своей задачей, а это предсказание, что Японию рано или поздно накроет валютный шок.

При описании младших циклов нужно учитывать два обстоятельства. Это стремление к синхронизации, которое не позволит японской валюте игнорировать процессы в остальном мире, и её индивидуальную особенность, как валюты фондирования, ориентироваться не только на индекс доллара, но и на рынки акций. Если так, то наиболее вероятным сценарием является продолжение роста йены вплоть до 2022-го года (рисунок 1) и только потом для неё настанут поистине тяжёлые времена.


Для непонятливых: рост йены это падение USDJPY и наоборот.
Изображение на главной странице взято из фотобанка Лори.

  • Оцените публикацию
    • 0

У данной публикации еще нет комментариев. Хотите начать обсуждение?



Посетители, находящиеся в группе Гости, не могут оставлять комментарии к данной публикации.