Блог Змея

Финансы, Инвестиции,
Волновой анализ

Облако тегов
Опрос

Курс доллара на 31 декабря


 
Интересные публикации
EURUSD с 1975-го года
Читать...
Прогноз от 12 марта
Читать...
Прогноз от 25 апреля
Читать...
Прогноз от 14 ноября
Читать...
Прогноз от 18 декабря
Читать...

Комментарии
Да, так и есть. Я сетую просто, что одними новостями туда-сюда двигают рынок и больше никаких... В ПТ хреновые данные по инфляции вышли у США. Сегодня Протокол Комитета - внимание участников... 10-летки, йена, франк - просто говнище. В прошлом году все рынки с выборами до последнего тянули и... По рублю нарисовывается треугольник с выходом вверх. Вероятность такого сценария уже большая так... После 20 августа будем покупать бакс... Я его прогнозы не смотрю, но такой вывод сделал из комментов - люди писали, что он давно бакс бычит... Ну пока нефтя застряла, ЦБ может и дальше пылесосить ликвидность, загоняя курс вниз ровно... Ну да, с рублём не попал в прошлом году, но в целом, у него хорошие прогнозы. Просто память у людей... Думаю, что тут дело в другом. Его закидывают яйцами видимо потому то что он длительное время делал... Зеленый до 58.8 пожалуй сходит. Так что кому надо, можете его там поджидать...
Соцсети

Канал Змея на Ютуб Страница Змея на Фейсбук Живой Журнал Змея



Подписки

Публикации

Комментарии


Золото с 1960-го года

Старшие циклы 21 апреля 2016 642   


График золота с 1960-го года на основе методики, изложенной в материале чем определяются цены на активы. Расчёты произведёны на основе данных по мировому ВВП ППС, полной монетизации ВВП США (включая избыточные резервы) и запасам золота на руках частных инвесторов. График до 1968-го года построен исходя из официальной котировки в 35 долларов за унцию. Данные по ВВП ППС ранее 1970-го года рассчитаны исходя из пропорционального роста обычного ВВП и ВВП ППС.

Статистика для проверки:
Котировки золота. дневные данные с 1968-го года.
Частные инвестиции в золото. исторические данные с 50-х годов, данные по инвестициям до 2012-го года, отчёты Всемирного Совета по золоту (данные доступны с 1996-го года). Цифры по источникам сильно разнятся, но общий вывод о динамике инвестиций сделать всё равно можно.
Мировой ВВП и ВВП ППС. данные Всемирного Банка с 1960-го года (обычный ВВП в долларах США по официальным курсам), данные МВФ с 1970-го года (ППС), данные МВФ с 1980-го года (ППС).
Сентимент по доллару США. определён в посте монетизация ВВП США.

Даже самый элементарный расчёт показывает, что по историческим меркам нынешняя стоимость золота является очень низкой. По сравнению с 1968-ым годом, когда котировки металла откровенно держали, его запасы на руках частных инвесторов выросли всего в 3,5 раза, тогда как мировой ВВП увеличился в 30, а его монетизация (по ключевым странам) в среднем ещё в 2-2,5 раза. Если сложить все эти данные воедино, то мы получим, что 700 долларов за унцию это стоимость, которой не может быть.

График на рисунке 1 отражает точный расчёт котировок с поправкой на рост мировой денежной массы и накопленных запасов металла. Здесь хорошо видно, что реальная стоимость золота сейчас находится на уровнях 2008-го года, что обусловлено активным развитием Китая и теми монетарными стимулами, к которым в последние годы прибегали ведущие центральные банки. Уровни начала 2000-х, разумеется, не перебиты, но то был циклический минимум, поставленный на пике роста мировой экономики.

Золото с 1960-го года
Рисунок 1 - график золота (чистый сентимент) с 1960-го года.
Данные актуальны на 1 мая 2016-го года.

История свободной торговли золотом слишком короткая, чтобы сделать на её основе вывод о положении циклов, однако на помощь приходит анализ взаимосвязей котировок металла с инфляцией и индексом S&P500, который ясно показывает, что сейчас мы находимся в волне роста. По структуре она похожа на волну с 1971-го по 1980-ый годы, хотя её длительность в силу объективных обстоятельств значительно больше. Примерные цели 6-8 тысяч долларов за унцию, сроки порядка 10 лет.

Коррекция, которая идёт с вершины 2011-го года, является результатом действия 14-летнего цикла. На сегодня она достаточна по цене и по времени, так что я точно не ожидаю второй волны падения на 800 долларов, как это делают многие волновики. Точка во всей коррекции будет поставлена в течении года, под вопросом находится только локальная геометрия. По циклам логичнее выглядит боковое движение, тогда как по волнам лучшим вариантом остаётся двойная плоская с клином (рисунок 2).

Золото с 1960-го года
Рисунок 2 - график золота (чистый сентимент) с 2011-го года.
Данные актуальны на 1 мая 2016-го года.

Отмечу, что классический зигзаг в коррекции с 2011-го года изначально мог иметь место, однако он не сложился по той причине, что один из циклов с номинальной длиной 3,5 года оказался растянутым или слишком асимметричным. В последний раз этот цикл поставил вершину в середине 2016-го года, хотя в предпоследний это могло случиться лишь в 2011-ом при совпадении с пиком цикла 14 лет. Следующий локальный экстремум предполагается в 2020-ом и он будет значительно выше предыдущего.

Единственный неприятный момент в золоте это его отрицательная ожидаемая доходность, рассчитанная при постоянном значении сентимента. Сейчас запасы металла прирастают со скоростью 3-5% годовых, тогда как мировой ВВП в реальном исчислении растёт только на 2%, а его монетизация и вовсе вот-вот начнёт падать. За счёт инфляции и роста сентимента мы получим мощный восходящий тренд, однако по факту держатели золота смогут лишь сохранить покупательную способность своего капитала.


Последнее обновление 12 мая 2017-го года.
Изображение на главной странице взято из фотобанка Лори.

  • Оцените публикацию
    • 2

У данной публикации еще нет комментариев. Хотите начать обсуждение?



Посетители, находящиеся в группе Гости, не могут оставлять комментарии к данной публикации.