Блог Змея

Циклический анализ
Финансовых рынков

Облако тегов
Интересные публикации
EURUSD с 1960-го года
Читать...
Прогноз от 24 мая
Читать...
Прогноз от 8 марта
Читать...
6 причин не поверить в триумф оптимистов
Читать...
Верников 20 ноября
Читать...

Комментарии
Соцсети

Канал Змея на Ютуб Страница Змея на Фейсбук Живой Журнал Змея



Подписки

Публикации

Комментарии


Фондовый рынок США с 1909-го года

Старшие циклы 1 января 2018 2 971   


График чистого сентимента по рынку США с 1909-го года на основе методики, изложенной в статье чем определяются цены на активы. Исходные данные (с 1945-го года) это стоимость всех корпораций США, включая финансовые, из формы Z1. Более ранние данные получены из предположения, что отношение стоимости всех корпораций и индекса S&P менялось соразмерно отношению их чистых прибылей.

Статистика для проверки:
Форма Z1 ФРС. финансовые корпорации, нефинансовые корпорации.
Индекс S&P500. данные Роберта Шиллера (месячные котировки, прибыли и другие данные).
Прибыли всего бизнеса США. данные по методике IRS с 1909-го года (используется значение net income минус income tax, только для прибыльных компаний). В целях единообразия ряд IRS за период с 1918-го по 1935-ый годы дополнен данными по дивидендам, полученным от перекрёстного владения. Данные можно отыскать в сборниках Statistical Abstract и в первоисточниках Statistisc of Income.
Полная денежная масса. Определена в посте монетизация ВВП США.

Фондовый рынок США с 1909-го года
Рисунок 1 - акции США (чистый сентимент) с 1909-го года.
Данные актуальны на 1 января 2017-го года.

Ценовой ряд, полученный из оценки стоимости всех компаний США, как видно из графика (рисунок 1), развивается почти в горизонтальном канале, что выгодно отличает его от всех остальных аналогичных рядов, построенных на основе индексов или рыночной капитализации. Это полезно, поскольку снимает много вопросов при определении экстремальных точек больших циклов. В частности, нам чётко видно, что нынешний цикл начался в первой половине 80-ых и прошёл свой максимум в 2000-ом.

График на меньшем фрейме построен уже на основе индекса S&P500 (рисунок 2). Погрешность расчёта на этом временном промежутке оказывается не так заметна, однако младшие циклы (в частности, низы 1987-го года) проявляются здесь куда лучше. Обратите внимание, что растяжение периодов 13-летних циклов имеет хронический характер, так что разница 18 лет между нынешним пиком и вершиной 2000-го года это совершенно не повод, чтобы отказываться от глобальной волны падения.

Фондовый рынок США с 1909-го года
Рисунок 2 - циклический прогноз по акциям США (чистый сентимент).
Данные актуальны на 1 января 2018-го года.

Следующая ключевая впадина при этом появится не позднее 2026-го года, а посему грядущее падение будет стремительным и оно дополнительно ускорится во второй своей половине, когда в США в полной мере проявится инфляционное давление. В номинальном выражении (без учёта роста денежной массы) это падение, разумеется, получится куда меньшим или вовсе сменится на боковик, однако инвесторам, заинтересованным в сохранении покупательной способности капитала, от этого будет не легче.

  • Оцените публикацию
    • 0

У данной публикации еще нет комментариев. Хотите начать обсуждение?



Посетители, находящиеся в группе Гости, не могут оставлять комментарии к данной публикации.