Блог Змея

Циклический анализ
Финансовых рынков

Облако тегов
Интересные публикации
Прогноз от 25 апреля
Читать...
Прогноз от 12 марта
Читать...
Прогноз на 2019 год
Читать...
Прогноз от 14 ноября
Читать...
Прогноз от 8 декабря
Читать...

Комментарии
СОТы на 22 января. Позиция по золоту сократилась на 16 тысяч контрактов при падении цены на 8... Позиция по Брент сократилась на 32 тысячи контрактов. При боковом движении цены... Что-то не то... Золото, похоже, собралось на пробой уровня 1330. Собралось, не дожидаясь разворота СиПи и не... Буровые в США +3. ... Хотелось бы добавить что несколько дней назад была информация что если перед апрелем, до санкций на... У богатых полно. Неравенство просто зашкаливает и у нас и во всём мире. И эта главная причина... Ещё неделя, может и две. А что дальше - посмотрим. Есть вариант, что будет засада для медведей с... Что там, по всей периферии импульс пошёл на слив. Середина февраля, как обещали. Война войной, а... Сергей, есть мысли по Евро доллару?Не пора ли ему развернуться? ... Только не понятно у кого эти деньги. Нет их у населения, и у бизнеса тоже. Хотя может у кого то и...
Соцсети

Канал Змея на Ютуб Страница Змея на Фейсбук Живой Журнал Змея



Подписки

Публикации

Комментарии


USDRUB с 1993-го года

Старшие циклы 1 января 2018 2 506   


График курса рубля с поправкой на рост денежной массы на основе методики, изложенной в посте чем определяются цены на активы. Полная денежная масса рассчитана как сумма агрегата М2 и денежной базы в широком определении за вычетом наличных у населения. В целях устранения сезонности М2 за январь каждого года считается как полусумма данных за два соседних месяца.

Статистика для проверки:
Сентимент по доллару. Определён в посте монетизация ВВП США.
Курс рубля. официальный курс ЦБ (значения для расчёта взяты как среднее в течение месяца).
Денежная масса агрегат М2, денежная база в широком определении. До 1995-го года значение М2 умножено на коэффициент 1,26 для заполнения разрыва (из-за отсутствия данных по денежной базе).
ВВП ППС. данные МВФ.

Как видно из рисунка 1, по состоянию к началу 2018-го года чистый сентимент по RUBUSD превышает аналогичное значение 1993-го года почти на порядок. Это значительное изменение, которому, впрочем не стоит предавать столь большого значения, ибо в начале 90-ых российская монетарная система была незрелой и нестабильной. В качестве ориентира можно использовать только уровни 1998-го года, но и тогда показатели денежного обращения в России опускались до неприлично низких уровней.

USDRUB с 1993-го года
Рисунок 1 - график RUBUSD (чистый сентимент) с 1993-го года.
Данные актуальны на 1 января 2018-го года.

Тем не менее, ближайшее будущее рубля это существенное падение. В отличие от Евро и большинства других валют, составляющих индекс доллара, он сделал свой максимум не в 2008-ом, а только в 2013-ом году, а посему в рамках 13-летнего цикла находится в самом центре нисходящей волны. Коррекция, которая началась в январе 2016-го, близка к своему окончанию, цели падения от 120 до 200 рублей за один доллар США, ориентировочные сроки - декабрь 2019-го года.

Что будет дальше пока вопрос. С одной стороны, трудно представить, чтобы высокие цены на нефть не привели к росту курса рубля. С другой, трудно поверить, чтобы наша страна и дальше сохраняла столь высокий уровень монетизации ВВП, а рубль пошёл против остальных валют, включая и сырьевые. Если так, то компромисс достигается лишь единственным образом - реальный курс рубля в 20-ые годы будет высоким, однако инвесторы в него потеряют из-за отрицательных реальных ставок.


Изображение на главной странице взято из фотобанка Лори.

  • Оцените публикацию
    • 6

У данной публикации еще нет комментариев. Хотите начать обсуждение?



Посетители, находящиеся в группе Гости, не могут оставлять комментарии к данной публикации.