Блог Змея

Финансы, Инвестиции,
Волновой анализ

Облако тегов
Опрос

Курс доллара на 1 июля


 
Интересные публикации
EURUSD с 1975-го года
Читать...
Прогноз от 12 марта
Читать...
Прогноз от 25 апреля
Читать...
Прогноз от 14 ноября
Читать...
Прогноз от 18 декабря
Читать...

Комментарии
Соцсети

Канал Змея на Ютуб Страница Змея на Фейсбук Живой Журнал Змея



Подписки

Публикации

Комментарии


EURUSD с 1975-го года

Старшие циклы 25 ноября 2016 13 532   


График EURUSD с 1975-го года с поправкой на рост денежной массы на основе методики, изложенной в статье чем определяются цены на активы. В качестве денежной массы использована сумма наличных в обращении, депозитных обязательств финансового сектора перед нефинансовым, а также депозитов на счетах ЕЦБ за вычетом обязательств по ссудам. Ранее 1997-го года денежная масса рассчитана на основе агрегата М2 с коэффициентом 1.36, который необходим для устранения разрыва данных.

ВВП ППС Еврозоны известен только с 1991-го года. Более старые данные определены приближённо на основе номинального ВВП и уровней цен в трёх крупнейших странах (Германии, Франции и Италии):

EURUSD с 1975-го года

Статистика для проверки:
Котировки EURUSD. данные Банка Англии с 1975-го года.
История по денежным агрегатам. данные с 1980-го года, данные ранее 1980-го года. Полученные значения умножены на коэффициент 1.36 в целях закрытия разрыва данных.
Денежная масса с 1997-го года. монетарная компонента М1, банковские депозиты. В этом разделе учтены депозиты, сделанные во всех финансовых компаниях Еврозоны за исключением самого ЕЦБ.
Банковские резервы. депозиты в ЕЦБ, ссуды от ЕЦБ. Данные относятся ко всем резидентам Еврозоны.
ВВП ППС. данные МВФ с 1991-го года, номинальный ВВП всей Еврозоны (история), номинальный ВВП по странам - Германия, Франция, Италия, уровень цен в ВВП по странам - Германия, Франция, Италия.
Сентимент по доллару. Определён в посте монетизация ВВП США.

EURUSD с 1975-го года
Рисунок 1 - график EURUSD (чистый сентимент) с 1975-го года.
Данные актуальны на 1 октября 2016-го года.

История по единой валюте сравнительно коротка, так что глобальный прогноз можно сделать только на основе теории по сочетаниям циклов. В прошлый раз волна роста доллара почти совпала с нисходящей волной цикла Кондратьева - она длилась больше 20 лет и завершилась только в 1985-ом году, через 5 лет после окончания глобальной инфляции. Сейчас история повторяется, так что старшее дно EURUSD, предположительно, будет поставлено не раньше 2034-го года (рисунок 1).

Монетизация ВВП в зоне Евро на сегодня превышает 120% - это больше чем в США и примерно в 2 раза больше, чем было ещё в 80-х годах. С учётом огромных государственных долгов это непосильная ноша для экономики, так что глобальная инфляция требуется Европе, как и всем остальным регионам. Запуск инфляционных процессов может вызвать коррекцию на рынках, но в целом Евро будет обесцениваться быстрее доллара, если Еврозона вообще уцелеет как монетарный союз.

EURUSD с 1975-го года
Рисунок 2 - график EURUSD (чистый сентимент) с 2002-го года.
Данные актуальны на 1 октября 2016-го года.

Потенциал падения Евро не исчерпан даже на ближайшие годы, ведь в импульсе, который развивается с вершины 2008-го, нужно выполнить ещё две пятёрки (рисунок 2). Цели волны 5 примерно 0.9, волны [5] где-то 0.8, но это при условии пропорционального роста денежной массы в США и Европе, что пока не совсем реально. На сегодня денежная масса в Еврозоне растёт со скоростью 7% годовых против 4% в Соединённых Штатах, так что за 2-3 года наберётся ещё несколько фигур вниз.

Аналогичные результаты можно получить и на основе анализа уровней цен в ВВП. Еврозона в среднем гораздо беднее Соединённых Штатов (ВВП ППС на душу населения составляет всего 36 тысяч долларов против 56 в США), так что осреднённое "справедливое" значение уровня равно 0.73 - в ценах 2016-го года это соответствует обменному курсу 0.84. Для сравнения - на впадине 1985-го года уровень цен в ВВП Еврозоны в моменте опускался ниже отметки 0.6, на вершине 2008-го года достигал 1.42.


Изображение на главной странице взято из фотобанка Лори

  • Оцените публикацию
    • 18

Обсуждения (3)

  1. Если с существующей в мире на данный момент монетарной системой не произойдёт кардинальных сдвигов, то следующий мировой экономический кризис откинет далеко назад процесс глобализации и велика вероятность,что это добьёт ЕС как зону с единой валютой. а вообще если переделать английскую поговорку, то это всё существует пока не ушли немцы:)))

    • 1

  2. Спасибо Змей! На вк у тебе интересный график отправил 

    • 0

  3. Движение видимо будет ужасно тягучим, не как 3 волна.

    • 1



Посетители, находящиеся в группе Гости, не могут оставлять комментарии к данной публикации.