Блог Змея

Циклический анализ
Финансовых рынков

Облако тегов
Интересные публикации
EURUSD с 1960-го года
Читать...
6 причин не поверить в триумф оптимистов
Читать...
Верников 13 августа
Читать...
Прогноз от 24 мая
Читать...
Прогноз от 8 марта
Читать...

Комментарии
СОТы от 20 сентября. Позиция по золоту сократилась на 35 тысяч контрактов при падении цены на 38... СОТы от 13 сентября. Позиция по золоту сократилась на 3 тысячи контрактов при росте цены на 2... Статистика Банка России. С начала года положительное сальдо счёта текущих операций составило 183,1... СОТы от 6 сентября. Позиция по золоту сократилась на 15 тысяч контрактов при падении цены на 24... СОТы от 30 августа. Позиция по золоту сократилась на 8 тысяч контрактов при падении цены на 25... СОТы от 23 августа. Позиция по золоту сократилась на 15 тысяч контрактов при снижении цены на 30... СОТы от 16 августа. Позиция по золоту сократилась на 1 тысячу контрактов при снижении цены на 22... СОТы от 9 августа. Позиция по золоту выросла на 19 тысяч контрактов при росте цены на 34 доллара.... Статистика Банка России за июль. Торговый баланс 34 млрд долларов, счёт текущих операций 28,1 млрд... Статистика LBMA по драгоценным металлам. Запасы золота за июль практически не изменились. На COMEX...
Соцсети

Канал Змея на Ютуб Страница Змея на Фейсбук Живой Журнал Змея



Подписки

Публикации

Комментарии


Обсуждения (24)

  1. СОТы от 5 апреля. Позиция по золоту сократилась на 7 тысяч контрактов при росте цены на 4 доллара. Позиция по серебру сократилась на 1 тысячу контрактов при падении цены на 60 центов. Результаты, в целом, нейтральные. По времени коррекция подходит к концу, но полноценной разгрузки позиций мы так и не увидели. Но инфляция есть инфляция. Она всё простит. И многие спекулянты, особенно из категории Other Reportables, видимо, думают также. Полагаю, что пока это ограничивает потенциал роста. Двинемся вверх, потом снова придётся долго накапливать силы.
     
    Позиция по Лайт сократилась на 5 тысяч контрактов, по Лайт ICE выросла на 7 тысяч, по Брент не изменилась. Всё это при падении цены около 2 долларов. Снова нейтральные результаты. Как и прежде, рынком рулит политика. Позиции спекулянтов сравнительно небольшие. Играть наверх им страшновато, ибо очень дорого, но и вниз трудно идти, потому что им нечего продавать. Из негатива для рынка отмечу резкий рост буровых в США (+16 за эту неделю). Всё-таки сподобились на приличный рост. Но насколько он устойчивый всё ещё огромный вопрос.

    • 2

  2. Статистика от Банка России. Профицит внешней торговли за первый квартал 66,3 млрд. долл. За январь-февраль было 46.2 ярда. В марте, стало быть, профицит остался на уровнях, близких к рекордным (около 20 млрд. долл). Но данные, к сожалению, не вполне показательные. Во-первых, многие сделки ещё проходили в начале марта, но закрылись в дальнейшем. Во-вторых, по прошлым годам у меня сложилось впечатление, что эта статистика немного запаздывает (отображаются некоторые сделки, закрытые ещё в прошлом месяце). Таким образом, адекватные данные будут у нас только в следующий раз (уже за апрель).

    • 2

  3. Вчерашний отчёт ОПЕК. Добыча картеля в марте увеличилась на скромные 0.06 млн б.с. В целом, ни Саудовская Аравия, ни её соседи наращивать добычу в угоду США не торопятся. Пока что их слова не расходятся с делом. Ещё один важный момент - ОПЕК вообще не прогнозирует никакого снижения добычи в России (по сравнению с прошлым годом). Напротив, ожидают роста, хотя и не такого внушительного, как предполагалось раньше. На мой взгляд, это слишком оптимистично, но мнение картеля к сведению принято.
     
    Прирост мирового спроса на текущий год понижен примерно на 0.5 млн б.с. (3.67 против 4.15 в предыдущей оценке). Для такого-то роста котировок пересмотр совсем незначительный. Больше того, на мой взгляд, ОПЕК и раньше переоценивал спрос, так что нынешние значения говорят скорее о полной неэластичности рынка. Если убрать экспорт из России, то цена, действительно, будет 200 или 300 долларов за баррель.
     
    Совокупные запасы нефти и продуктов в странах OECD в феврале упали на 22,8 млн баррелей. Для меня несколько неожиданно, что дефицит нефти, который наметился в прошлом году, сохраняется и сейчас. Февраль слабый месяц с точки зрения спроса и тут ещё продолжались все поставки из России. Дальше ситуация лучше не станет, поэтому за нефтяные доходы в нашей стране можно переживать только в случае острого кризиса на Западе, если он выбьет хотя бы 2-3% мирового спроса. А это реально тяжёлый кризис.

    • 1

  4. СОТы от 12 апреля. Позиция по золоту выросла на 9 тысяч контрактов (с опционами на 18 тысяч) при росте цены почти на 50 долларов. Позиция по серебру выросла на 4 тысячи контрактов при росте цены на 1,2 доллара. Отличные результаты, тем более что и приток в ETF несколько сократился, доллар продолжает расти к основным валютам (в первую очередь, к Евро и йене) и доходности длинных бондов США тоже продолжают расти. Но металлы рвут всех, хотя по одной неделе, конечно, не судят. Да и сама позиция в абсолютном выражении великовата. Напомню, что такая позиция не препятствие для продолжения тренда (как многие думают), но фактор риска для быков при этом имеется.

    Позиция по Лайт сократилась на 5 тысяч контрактов, по Лайт ICE выросла на 3 тысячи. Всё это при падении цены около 1 доллара. Здесь ничего интересного, тем более что СОТы по Брент из-за выходных на Западе будут только в понедельник. В любом случае, никаких предпосылок для разворота котировок вниз как не было, так и нет. И буровые в США снова подводят - на этой неделе всего +4 единицы. Хороший прирост, который был в прошлый раз, продолжения не получил. А значит, и шансов на то, что резкий подскок цены приведёт к настоящему всплеску активности на сланцах, становится всё меньше и меньше.

    • 2

  5. Мой пост по цифровым гигантам (для тех, кого нет в Телеге). https://smart-lab.ru/blog/794268.php

    • 2

  6. Сергей, день добрый! Направил Вам письмо на почтовый ящик. Есть вопрос. Посмотрите, пожалуйста, как будет время.

    • 1

    1. Да, прочитал. Спасибо за предложение, но увы, персональных рекомендаций (да ещё платных) я не даю. Это и законом запрещено, и мне лично не интересно. Все мои мысли в публичном доступе и только в категории "частное мнение", а не инвестиционные рекомендации.

      • 2

  7. СОТы от 19 апреля. Позиция по золоту сократилась на 12 тысяч контрактов при падении цены на 22 доллара. Учитывая текущую конфигурацию фронта, это очень неплохо. Золото удар держит, несмотря на мощный рост доходности трежерей и рост доллара к другим резервным валютам. В следующий раз, думаю, увидим хорошую разгрузку позиций и дальше можно расти. Позиция по серебру при этом не изменилась при падении цены на 30 центов - ничего интересного, ждём что будет в следующих СОТах по результатам хорошего движения цены.
     
    Позиция по Лайт выросла на 1 тысячу контрактов, по Лайт ICE сократилась на 11 тысяч, по Брент выросла на 21 тысячу. Всё это при росте цены в пределах 3-4 долларов. По сути, здесь ничего не меняется. Совокупная позиция по всем нефтяным контрактам остаётся достаточно скромной и никакой спекулятивный навес по мере дальнейшего движения котировок вправо не формируется. Буровые в США на этой неделе +2 единицы - лишнее подтверждение, что дополнительной нефти на рынке взяться попросту неоткуда.

    • 1

  8. Отчёт Совета по золоту за 1 квартал. Довольно-таки слабенький. Общий спрос, если не учитывать ETF, по сравнению с 4 кварталом сократился сразу на 200 тонн и покрыл всего 83% от совокупной добычи. Спрос в ETF был, напротив, высоким. Благодаря ему металл даже оказался в дефиците, но этот спрос, тем не менее, спекулятивный. Сегодня купили - завтра продали. 
     
    Если смотреть по отдельным странам, то весь негатив сделала Индия. В IV квартале там реализовали отложенный спрос, плюс, похоже, имеется некоторая сезонность. Отсюда и весь провал. Но в остальных регионах спрос адекватно отреагировал на рост котировок и все прочие внешние факторы. Из неприятного - тренд на повышение спроса в США и Европе, как минимум, остановился.
     
    Покупки со стороны центральных банков также неплохо выросли, однако до уровней прежних лет они по-прежнему не дотягивают. Большая загадка сейчас что происходит с поставками в России. Не нашёл у WGC свежей информации, сколько в последнее время прикупил наш ЦБ и покупал ли вообще что-нибудь. И нормально ли в принципе идёт экспорт.
     
    Общее резюме - отчёт слабоват. Наверх цену разогнали спекулянты, хотя и не очень сильно. Розничный спрос отстаёт, однако, с другой стороны, чего ещё стоило ожидать, если золото растёт на удорожании доллара. Да и спекулянты накапливают металл по вполне веским основаниям. Это как с перекупленностью. Если идёт мощный тренд, то её наличие логично и даже необходимо.

    • 1

  9. СОТы от 26 апреля. Позиция по золоту сократилась на 26 тысяч контрактов (с опционами на 34 тысячи) при падении цены около 50 долларов. На первый взгляд, слабовато, но если учитывать вертикальный рост доллара, который нивелирует изменение цены в других валютах, то тогда результаты становятся вполне себе неплохими. Позиция по серебру сократилась на 14 тысяч контрактов при падении цены на 1,6 доллара. Здесь ещё хуже, серебру так и не удаётся вылезти из болота в диапазоне, грубо говоря, 22-26. Позиция ходит соразмерно движению цены в обе стороны и здесь, в силу более высокой волатильности, динамика доллара имеет куда меньшее значение.

    Позиция по Лайт выросла на 8 тысяч контрактов, по Лайт ICE сократилась на 11 тысяч, по Брент выросла на 11 тысяч. Всё это при падении цены в пределах 3 долларов. За многие недели это первые СОТы, которые хоть немного обнадёживают медведей. Но изменения цены и позиции не слишком большие, чтобы воспринимать всё это всерьёз. Кроме того, о тенденции никогда не судят по одной неделе. Да и совокупная позиция по-прежнему слишком мала, чтобы инвесторы-спекулянты могли сдвинуть цену своими продажами. Буровые в США +3, тут полная безнадёга. И данные непосредственно по добычу только подтверждают её. Восстановление после локдаунов и отрицательных цен идёт медленно и до хаёв 19-го года ещё далеко.

    • 2

    1. вечер добрый Zmey
      если возможно, проведи аналититку по теме уровень цен в ВВП России в данный момент, ты оценивал его при
      рубле 74, сейчас 68, и отсанавливаться он похоже не собирается. те я так понимаю при дальнейшем укреплении рубля, производство и товары здесь будут дороги и невыгодны, по сравнению с другими странами...
      заранее благодарен, Алекс

      • 2

      1. извиняюсь за неточность, usdtod уже 66руб...

        • 1

        1. Не совсем понятно про производство и товары которые будут дороги и не выгодны! (Экспорт не берем) импорт подорожал раза в два! Нужно при курсе 50 закупать комплектующие у китайцев и продавать тут под видом своего на первом этапе, дальше локализовывать производство вплоть до 100%! Тот же Хазин говорит мы что не можем делать памперсы? (Да и другую хрень). Даешь импортозамещение :-)...

          • 1

        2. Это совсем просто 74/66=1.12. Умножаем прошлый уровень цен 0.4*1.12, получаем примерно 0.45. Ещё нужно на инфляцию корректировать, но за месяц она не могла так сильно измениться. А вот то, что другие валюты сильно падают к доллару, действительно, делают нынешние 0.45 уже не вполне комфортными. Экспортёры пока нормально себя чувствуют потому что цены на сырьё запредельные, а вот несырьевые производители, особенно те, у которых конкуренты в Китае, Турции, Индии должны рвать на @опе волосы. Никакого импортозамещения с таким рублём у нас не будет.

          • 1

  10. СОТы от 3 мая. Позиция по золоту сократилась на 17 тысяч контрактов (с опционами на 24 тысячи) при падении цены на 35 долларов. Учитывая мощный рост доллара, рост доходности 10-леток и до кучи продажи из ETF, это весьма неплохо. Хотя лонгов у спекулянтов ещё достаточно, если упрутся, то можно провалиться ещё. Позиция по серебру снизилась на 10 тысяч контрактов при падении цены около 1 доллара. История аналогична золоту. По циклам, видимо, будут изменения, но сугубо локальные. Напишу, как прояснится картинка.
     
    Позиция по Лайт выросла на 8 тысяч контрактов, по Лайт ICE сократилась на 3 тысячи, по Брент сократилась на 10 тысяч. И всё это при росте цены на 1-2 доллара. Как и я думал, результаты прошлой недели были досадным недоразумением. В реальности инициатива по-прежнему на стороне быков. Спекулятивная позиция скромная и она не растёт даже при повышении цен. Это означает, что котировки повышают не спекулянты, а реальные продавцы и покупатели. Буровые в США на этой неделе +7 единиц. Понемногу растут, но для перелома ситуации этого мало.

    • 1

  11. Статистика LBMA по драгоценным металлам. Запасы золота практически не изменились, но при этом был небольшой рост (порядка 1 млн унций) на COMEX. В целом, рынок сбалансирован и вниз его толкают только рост доллара и увеличение доходности длинных бондов США. Запасы серебра при этом сократились на 26 млн унций (при продолжении распродаж на COMEX). В совокупности имеем снижение запасов уже 4 месяца подряд на общую сумму около 100 млн унций. Это большое движение и даже странно, что оно вообще происходит. Большая часть биржевого серебра в реальности относится к ETF, а там нет таких явных продаж. В любом случае равновесная цена, определяемая розничным рынком, значительно выше нынешней биржевой, а распродажи идут так быстро, что у продавцов очень скоро закончится то, чего они так усердно продают.

    • 1

    1. Zmey $ купил?

      • 1

      1. По 48 куплю.

        • 1

  12. СОТы от 10 мая. Позиция по золоту сократилась на 4 тысячи контрактов (с опционами на 11 тысяч) при падении цены на 30 долларов. Это провал. Когда к росту доллара и закрытию Китая добавились массированные продажи из ETF, золото уже не выдержало и провалилось под собственным весом. Но выводов по одной неделе, как и прежде, не делаю, хотя совокупная спекулятивная позиция большая и топлива для падения ещё достаточно. Позиция по серебру сократилась на 9 тысяч контрактов при падении цены на 1,3 доллара. Здесь ситуация много лучше. Чистая позиция всего 30 тысяч контрактов, позиция managed money по нулям, дилеры уже в чистом лонге. И учитывая текущую конфигурацию фронта, в следующие 2 недели спекулянты уже капитально залезут в шорты. Хотя цена при всех внешних факторах лишь немного переписала низы прошлой осени.
     
    Позиция по Лайт сократилась на 12 тысяч контрактов, по Лайт ICE выросла на 3 тысячи, по Брент сократилась на 8 тысяч. Всё это при падении котировок на 3-4 доллара, результаты нейтральные. На графике консолидация, все попытки уйти вниз, даже при выключенном Китае, нарываются на отсутствие у спекулянтов топлива для распродаж. Похоже, в ближайшие 2-3 месяца нефть улетит на 140. Буровые в США на этой неделе +9 штук. В целом, они потихоньку раскачиваются. Еженедельный прирост небольшой, но зато устойчивый. Такими темпами на последний рывок сланцевый добычи, может, они и сподобятся.

    • 1

  13. Статистика Банка России за апрель. Торговый баланс +40,2 млрд долл. Это абсолютный рекорд и фантастический прирост даже по сравнению с осенью прошлого года, когда цены на сырьё уже успели взлететь. Счёт текущих операций в апреле +37,6 млрд долл. Разумеется, тоже рекорд. С таким объёмом приходящей валюты можно за два с половиной года все иностранные инвестиции выкупить. По старым, докризисным ценам. У всех, включая наших же олигархов, которые записывали свои активы на офшоры. Куда девать столько валюты, я думаю, сейчас никто в ЦБ не понимает. Уходить из рубля, ИМХО, ещё очень рано. С такой цифирью валюта в стране может лишь дешеветь.

    • 1

    1. О чём ты?! Её и не надо никуда девать. Откуда валюта? От экспорта. Сделать обратное движение. Раз уж всё в ручном режиме убрать с рынка предложение по валюте или ввести комиссию на продажу в 12-30%, как это сделали со спросом передвинуть коридор куда цб надо и далее увеличивать предложение пропорционально спросу, всё! Плюс свободное движение капитала на сколько это возможно в тек.условиях.

      • 0

    2. Да и не надо забывать про выплаты кредиторам в валюте, а если и нефть припадёт, а она припадёт обязательно со временем+и так с дисконтом торгуется(и все эти очередные разговоры про нефть по 300 окажутся блефом), валюта ох как понадобиться со временем.

      • 0

  14. Про импортозамещение! Я говорю о том, что цены выросли раза в 2-3, а доллар припал. Поставки импорта скорее всего продолжат падать (санкции), а вот дешевые комплектующие могут продолжить поставлять! Тот же Китай скажет торговал с рф на 50 ярдов, теперь торгую на 30. Не прокатит? А тут сиди собирай и продавай по этим диким ценам, что сейчас в магазинах!?

    • 1

  15. СОТы от 17 мая. Позиция по золоту сократилась на 21 тысячу контрактов (с опционами на 23 тысячи) при падении цены на 22 доллара. Нейтральный результат. Хотя постепенно разгрузка идёт, и в ETF тоже неплохо идёт разгрузка. Позиция по серебру сократилась на 6 тысяч контрактов при росте цены на 50 центов. Здесь совсем хорошо. Уже нечем давить шортистам, а физический рынок сильный и пытается приподняться даже против фьючерсных спекулянтов.
     
    Позиция по Лайт выросла на 9 тысяч контрактов, по Лайт ICE выросла на 18 тысяч, по Брент тоже плюс 18 тысяч. Нейтральный результат для роста цены около 10 долларов. Тем не менее, я отмечу, что такого сильного роста позиций не было довольно давно. Раньше цена просто росла, безо всяких усилий со стороны фьючерсных игроков. И буровые в США за неделю +14 единиц. Пока не препятствие, чтобы переписать мартовские хаи, но ветер, кажется, вот-вот поменяется.

    • 1



Посетители, находящиеся в группе Гости, не могут оставлять комментарии к данной публикации.