Блог Змея

Циклический анализ
Финансовых рынков

Облако тегов
Интересные публикации
EURUSD с 1960-го года
Читать...
Прогноз от 24 мая
Читать...
Прогноз от 8 марта
Читать...
Верников 18 сентября
Читать...
Верников 20 ноября
Читать...

Комментарии
Я говорил, что Краснодар надо покупать. Но он явно лучше рынка идёт, как и ближнее подмосковье и... И дальше будет расти... Краснодар: 1 кв.м жилья год назад 50-60 рублей, сейчас 120-130! (Как в анекдоте: денег еще много... https://m.youtube.com/watch?v=GXN518XoyAo чел про серебро и золото, типа штаты пылесосят серебро,... Позиция по золоту сократилась на 2 тысячи контрактов при росте цены около 10 долларов. Неплохо, но... я подбираю серебро в час по чайной ложке и жду его ниже 20 для больших покупок. Рубль похоже пробил... Про кого знаю, подбирают, но физическое, не "бумажное" А котировку то можно в любой момент купить.... Золото, серебро подбирает кто на долгосрок? Говорят по золоту до 15000 может дорасти лет за 5. Не... после выборов как бы не закрыли всех по домам опять :-)...... Вольдемар в бункере скрылся, может какой шухер назревает? Потом выйдет как миротворец  скажет,...
Соцсети

Канал Змея на Ютуб Страница Змея на Фейсбук Живой Журнал Змея



Подписки

Публикации

Комментарии


Прогноз от 30 января

Прогнозы 30 января 2021 10 283   


СОТы по нефти, формально, всё ещё бычьи. По LIGHT чистая позиция довольно большая, но она ниже, чем летом, тогда как по BRENT она и вовсе ещё не выбралась с отрицательной территории (рисунки 1-3). Но это объясняется тем, что весь нынешний рост происходит благодаря искусственному дефициту, созданному ОПЕК+. Дальние контракты практически не растут, так что производителям просто некуда хеджироваться. Кроме того, видна принципиальная разница между позициями managed money и other reportables. Если судить только по первым, то до локальной вершины уже не так далеко.

Прогноз от 30 января
Рисунок 1 - СОТ-репорты по LIGHT (NYMEX+ICE). Синяя линия - цена,
красная - чистая спекулятивная позиция в тысячах контрактов.

Прогноз от 30 января
Рисунок 2 - СОТ-репорты по BRENT. Синяя линия - цена,
красная - чистая спекулятивная позиция в тысячах контрактов.

Прогноз от 30 января
Рисунок 3 - СОТ-репорты по BRENT. Синяя линия - цена,
красная - чистая позиция хедж-фондов в тысячах контрактов.

Ситуация по драгоценным металлам чем-то похожа (рисунки 4-6). В том смысле, что основная позиция снова приходится на other reportables. Формально рынок остаётся медвежьим и перекупленным (чистая позиция сейчас даже несколько больше, чем на вершине в начале августа), но если смотреть только на managed money, то они уже демонстрируют тенденцию на разгрузку (особенно если сравнивать сейчас и локальные низы в конце ноября). Сама позиция у MM небольшая, так что падения золота ещё на 100 долларов будет достаточно, чтобы оно снова стало привлекательным для покупок.

Прогноз от 30 января
Рисунок 4 - СОТ-репорты по золоту. Синяя линия - цена,
красная - чистая спекулятивная позиция в тысячах контрактов.

Прогноз от 30 января
Рисунок 5 - СОТ-репорты по серебру. Синяя линия - цена,
красная - чистая спекулятивная позиция в тысячах контрактов.

Прогноз от 30 января
Рисунок 6 - СОТ-репорты по золоту. Синяя линия - цена,
красная - чистая позиция хедж-фондов в тысячах контрактов.

По меди и платине не вижу ничего интересного (рисунки 7 и 8). Медь сейчас дорогая и перекупленная, что подтверждается рекордной позицией, но никакого сигнала, по классике, это не означает. Платина, напротив, значительно отстаёт от всех остальных металлов и при этом показывает вполне характерную недокупленность. Но чистая позиция в данный момент скорее средняя, нежели минимальная, так что и прогноз по цене скорее будет неопределённым, нежели позитивным. В любом случае систематическое отставание платины возникло не на пустом месте и его причины просто так не исчезнут.

Прогноз от 30 января
Рисунок 7 - СОТ-репорты по платине. Синяя линия - цена,
красная - чистая спекулятивная позиция в тысячах контрактов.

Прогноз от 30 января
Рисунок 8 - СОТ-репорты по меди. Синяя линия - цена,
красная - чистая спекулятивная позиция в тысячах контрактов.

  • Оцените публикацию
    • 17

Обсуждения (42)

  1. Добрый вечер, Сергей, спасибо за обзор!
    Что думаете о перспективах рубля в этом году?
    По моему мнению, судя по индексу РТС, нас ждет небольшое укрепление (локальный низ по графику рубля) и далее куда-то за сотню... 
    С уважением, Эмиль.

    • 1

    1. Я рассчитываю, что рост доллара с 14 января это лишь первая часть роста. Формально, USDRUB 73 двойное дно и контрольный уровень 76 мы в пятницу выбили. Теперь есть основания сделать 78-80. И по циклам есть такая возможность. Как и говорил в интервью, примерно к 1 марта. Там посмотрим что дальше. Пока ещё не понятно, начался тренд наверх или к лету ещё сходим на 70, в последний раз. Но дальше в любом случае будет поход сразу на 200, буквально в течение года-двух.

      • 1

      1. "поход сразу на 200, буквально в течение года-двух"
        А у золота при таком походе будет шанс упасть хотя бы до 1500 ?

        • 0

  2. Сергей, а какие цели по золоту, после коррекции.

    • 0

  3. Fitch в своих оценках исходит из прогноза средней цены золота $1400 за унцию в 2021 году и $1200 за унцию в 2022-2024 гг. У кого,какие мысли?

    • 0

    1. 1200 $ уж совсем как то.
      1400 $ может кратковременно, а скорее 1500 $. Пусть лучше Сергей скажет.
      А так при курсе 200 и золоте около 2000 $, это унция 400 тр. жестко. Надо кругляки тарить.

      • 1

      1. Я думаю, на 1500 золото вполне реально может сходить, даже "должно". Но пока всё идёт к тому, что сначала мы перепишем 2090 (летом), а потом уже и хорошенько упасть можно. Текущая коррекция с 2090 тянет только на коррекцию годового цикла, должна быть коррекцию размерностью больше.

        • 1

  4. Серебро пошло всё-таки

    • 1

    1. Да-а. Во трэшак устроили. Но я в любом случае часть позиции всё держу и по-прежнему готов продать её по 35.

      • 1

  5. Реддитовцы все-таки пошли на памп серебра. Компилируя мнения из инета вижу такую картину. Серебро могут поднять на 30-50% благодаря недооцененности по фундаменталу. При наступлении большой коррекции могут укатать цену ниже 10. А потом по старому плану на новые хаи. Итого ситуация для желающих заработать на серебре даже улучшается, можно прокатиться с большой амплитудой не один раз. Но я недавно на рынке, хотелось бы услышать мнение более опытных товарищей, возможно ли такое?
    ПС. Из рисков вижу только вмешательство регулятора и ограничения брокеров как в ситуации с GME.

    • 1

    1. В целом такое же мнение, вот только не вижу сильно ниже 20 на глобальной коррекции потом. И есть ещё альтернатива если по серебру рисуют чашку с ручкой, тогда и 20 можем не увидеть никогда уже.
      Глобальное стратегическое мнение Сергея конечно тоже очень интересно про серебро!)

      • 2

      1. Давайте просто подождём пока.

        • 1

  6. Сергей, здравствуйте. "Но дальше в любом случае будет поход сразу на 200, буквально в течение года-двух.". А с ценами на недвижимость, что тогда будет в рублях и долларах?

    • 0

    1. В рублях точно вырастет, а в долларах по началу ещё может упасть, ниже 2000 по индикатору IRN, но дальше начнёт расти и в долларах.

      • 1

  7. Пока боевые хомяки борются с серебром, мы посмотрим на фундамент от LBMA.

    За декабрь запасы золота выросли примерно на 3 млн унций (при том, что на COMEX запасы практически не росли). Это реальный профицит металла на рынке, но он выкупается крупным инвестором. Плюс в том, что профицит уже не такой огромный, как летом и осенью, хотя всё равно более 20% от общего объёма производства.

    Запасы серебра выросли на 4 млн унций, но плюс понемногу растут запасы и на COMEX. Таким образом, серебро тоже торгуется в избытке, так что с фундаментальной точки зрения даже 25 это всё ещё дорого (хотя и не исключает возможности продолжения роста пузыря).

    • 2

  8. Кстати, если сегодня хомяки обделаются и цена вернётся на 27, то будет и день пика и двойная вершина в одном флаконе. Ждём закрытия.

    • 2

    1. Закрылись ниже 27-ми... Считаете, что полетим на 12 !!!??? (старт оттуда был) или только до 17 (поддержка)?

      • 2

  9. Серебро. По картинке вроде бы разворот. Но!!! За вчера в одном SLV хомяки накупили 60 млн унций. Это слишком. Если продолжить такими темпами... У системы просто не хватит металла, чтобы сдержать атаку. Лично я очень сомневаюсь, что SLV реально купили этот металл. купить 8% годовой добычи и при этом цена минус 10% - так не бывает.

    • 1

  10. Вот и 60 по нефти пробили. Куда дальше, на 70 или выше?

    • 1

    1. Да, картинка интересная. Диверов до сих пор нет. И шорты у озеров никак не закрываются. Похоже, Сауды решили их всех сквизануть. Потом наверняка сквизанут самих саудов, но это будет другая история. С точки зрения фундамента, нынешние 60 это по-любому против природы. Но это рынок.

      • 2

      1. там +4-5% от текущих цен сильное сопротивление, около 60 по WTI. Эт первая цель, там и разгрузка должна быть

        • 1

        1. А вот сейчас подходим к зоне 64-65 по Brent, где первое сопротивление. И 68-70 второ

          • 1

  11. С рублём непонятно что при такой нефти. По ссылке интересное мнение: стоимость рубля в зависимости от денежной массы. Говорит 74 - это низ сейчас, наверху в этом году должны увидеть 95, на панике до 100. Анализ пары доллар/рубль 2021год... - YouTube

    • 1

  12. Импорт товаров в Россию в декабре 25 ярдов - рекорд с 2014-го года. Тут либо экономике совсем плохо (и импорт не удаётся сдержать даже падающим курсом рубля), либо там, на Западе реальная инфляция в разы выше официальной. Условия - то сейчас ужас. Много чего закрыто, доходы населения упали, а импорт всё равно прёт.

    • 1

    1. Импорт вырос неочищенный. Я считала недавно с реальной инфляцией он вроде и не изменился. В еврозоне, штатах и японии точно пока дефляция

      • 1

      1. Считаем. 2016 год относительно 2013-го. Реальный курс доллара с поправкой на инфляцию +50%, импорт в Россию минус 45%. 2020-й относительно 2017-го. Реальный курс доллара с поправкой на инфляцию +20% плюс половина 20-го года в локдауне. Но импорт даже вырос на полпроцента. Как так получается? Исходя из сравнения мы должны были получить просадку 15-25%, но её нет.

        • 1

        1. Частично это связано с падением курса рубля. Спрос на импорт сильно растет после девальвации. Плюс цены на многие виды брендовой одежды,  обуви  и электроники упали в цене в валюте особенно сильно во время первой фазы ковида, что тоже спровоцировало дополнительный спрос Также на траты повлияло закрытие границ . Непотраченные гражданами деньги на путешествия пошли на покупки импорта внутри России, так как народ, привыкший к путешествиям за границу  покупал импорт приличного качества в европе и теперь это вынужден делать у нас. Плюс резко вырос импорт алкоголя из-за того же ковида, в изоляции народ начал пить больше. Выросли продажи спортивных тренажеров в разы из-за закрытия качалок . И т.д. - т.е. в основном рост импорта -это просто временный всплеск из-за причин технического характера

          • 1

          1. Вдумайтесь, что написали "Спрос на импорт растёт после девальвации". Нет, спрос на импорт после девальвации снижается, потому что импорт становится дороже. Если же речь идёт об отложенном спросе, то он выстрелил в 2017 году и в мою статистику не попал. Если бы я сравнил 2016 и 2020, то был бы вообще полный швах.

            Насчёт цен на одежду это вообще смешно. Магазины-то были закрыты. Цены да, при покупке через Интернет могли кое-где сократиться, но общий объём продаж всё равно упал. Тут объём первичен, а не цены. Так что аргумент снова мимо. Покупал ли народ что-нибудь взамен путешествий? Ага, особенно при том, что треть страны без доходов сидела, им бы детей накормить и раздобыть бутылку обычной водки, а Вы про тренажёры и импортный алкоголь.

            • 1

            1. Я всегда думаю, когда пишу. Тем более, что моя основная деятельность связана с импортом. Когда начинается девальвация рубля, быстро подметаются товарные остатки и обычно на этом все заканчивается. Новые импортные поставки идут уже по новой рублевой цене. Но в этот раз все это совместилось с ковидной историей и те же европейцы серьезно снизили валютные цены. Так вот сохранение рублевых цен на общем падении рубля сильно поддержало спрос. Что касается продаж спортинвентаря, одежды и обуви, да и электроники, то периодически в интернет-торговле был серьезный дефицит. И вообще аргументация по типу, что у людей на еду не хватает денег и в основном все покупается на али за 100 рублей, она в принципе не верна. Кто покупал на али - они там и покупают, а вот те 20-25 млн человек, которые реально зарабатывают и тратят, вот они и создают основной спрос на импорт. Так вот они не тратили деньги на кафе и рестораны и зарубежные поездки. И они резко увеличили траты внутри страны и в основном на импорт. А насчет цен на импорт, то на многие европейские товары цены у нас в стране можно встретить очень близкие к европейским, особенно на распродажах. И не было в этот раз в рознице так называемого ценового шока через 3-4 месяца после девальвации, который был в том же 2014 году. Да и забыл еще резкий рост спроса на импортные лекарства. в течение года.

              • 1

              1. В таком случае объясните рост импорта 2018 и 2019 годы относительно 2017-го. По-моему, этого примера достаточно, что полностью выключить пандемийный фактор из расчёта. И соответственно все Ваши аргументы.

                • 1

              2. И вот кстати цифры. Продажи автомобилей по итогам 2020 го года минус 9%, продажи fashion индустрии оценка порядка 25% в минус. Импорт алкоголя тоже в минусе. Остаются только спорттовары (действительно, сильно выросли) но это узкий сегмент. И лекарства, как ни странно, тоже. Но их импорт тоже упал.

                PS. Вы всё же поройтесь в данных, хотя бы по новостям, а то вот совсем неинтересно вести дискуссию, если Вы настолько не в теме.

                • 0

          2. И да, не забывайте о том, что Россия импортирует какое-то количество циклических товаров от экзотических фруктов до металлов. Вот там цены действительно падали в течение года при абсолютно неэластичном спросе. И это тоже должно было сократить импорт.

            • 1

            1. "Реальный курс доллара с поправкой на инфляцию +20%..." Может я что-то не так понимаю, но если кто-то решил купить авто и оно выросло на 20% это вряд ли повод его не покупать. (хотя падение импорта год к году случилось же) - [кто-то все же не стал покупать авто] :-)... стройматериалы слышал подорожали... про рост стоимости продовольствия только ленивый не говорит (тот же Л-ко со своим Ильнинье) чуть ли не голод начинается... (может из-за санкций нам уже что-то с наценками продают) :-

              • 1

        2. Сергей, уточните данные откуда берете при расчетах? курс средневзвешенный имеете в виду? как он там был посчитан? было бы не плохо для подкрепления суждений о росте/падени импорта посмотреть его струткуру по группам товаров. С одной стороны люди за карантин могли посвятить время шопингу и действительно много купили. Но с другой - они не потратились на заграничные туры и обычные свои регулярные покупки, которые совершали бы для обеспечения работы в офисах. Т.е. могло произойти простое перераспределение.

          • 1

          1. Данные надо высчитывать. Берёте средний курс в течение года, корректируете на индексы потребительских цен в США и России, получаете динамику эффективного курса. По группам товаров можно поискать на https://russian-trade.com/ Хорошо видно, что в этом году просадка по многим товарам, которые продаются людям. Но при этом очень маленькая просадка по основным группам - машины и оборудование, продукты химической промышленности и секретный код. То есть, шопинга вместо поездок не было и близко.

            • 1

  13. На сайте примерно неделю нельзя было зарегиться. Теперь вроде всё работает.

    • 0

  14. На выходные будет прогноз по циклам, с картинками. Ждите!!!

    • 7

    1. Супер! Очень ждём!

      • 1

  15. Бэквардация по нефти близка к рекордной. Заметно больше было во время бури в пустыне и в 99-году, когда цена резко выросла с 10 до 40. Для современного фундаментально избыточного рынка это какой-то нонсенс. Но шортисты при этом ещё и близко не закрывались, поэтому есть интрига и я бы не стал гадать где она остановится. Ясно только то, что по достижении пика жижа обвалится с той же скоростью, что и росла.

    • 3

    1. Шортисты держат шорты на таком рынке? Круто... В таком случае можно улететь на +$5 к уровням выше

      • 0

      1. Можно и на +20. На ICE по Брент около 400 тыс контрактов в шорт только у одних озеров. Часть из них, видимо, игра против Лайта на схождение спреда, но примерно половина ничем не покрыта и это реально много. Причём ещё и бэквардация против них работает. Шорты наверняка сидят в ближних контрактах. На дальнем конце кривой столько открытого интереса нет, чтобы они могли там сидеть.

        • 1

    2. Сергей, вопрос только в том, когда этот пик настанет: через месяц, год, ...))

      • 0



Посетители, находящиеся в группе Гости, не могут оставлять комментарии к данной публикации.