Блог Змея

Циклический анализ
Финансовых рынков

Облако тегов
Интересные публикации
Прогноз от 24 мая
Читать...
Прогноз от 8 марта
Читать...
EURUSD с 1960-го года
Читать...
Прогноз на 2019 год
Читать...
Прогноз на 2020 год
Читать...

Комментарии
Вы правильно поняли, что апсайд не включается в ожидаемую доходность. Ведь апсайд это всего лишь... По валютам периферии сработало разворотное окно конец сентября. Прямо в десятку!... хамоватый, но изложил логично. недвига в России до 24-25 гг будет во флете... По поводу недвижимости.... УХ БОЛЬШОЙ вопрос стоит ли именно сейчас в неё входить на перегретом... Спасибо. Так же ознакомился с вашей статьёй о недвижимости. Интересная работа! Пара вопросов: -... Если брать недвижимость за рубли, то вход именно сейчас. Ставки падают, желающих держать деньги на... "Как считаете" Для сохранения в долгую только монеты (золото), для серебра возможно еще и... Может и действительно ликвидирует, только для этого ему нужно еще победить, потом еще пока... Странно, почему ВСЕ на золоте помешались? Мне кажется СЕРЕБРО намного перспективнее, и в... Здравствуйте, Сергей. Внимательно прослушал ваше интервью. Возникло несколько вопросов: 1)...
Соцсети

Канал Змея на Ютуб Страница Змея на Фейсбук Живой Журнал Змея



Подписки

Публикации

Комментарии


Прогноз на 2020 год

Прогнозы 1 января 2020 17 300   


В год крысы тащим всё в норку! Наиболее интересными, по моему мнению, в этот год будут те активы, которые имеют физическую природу, то есть, недвижимость, золото и, возможно, наличные деньги, да и то при условии что в случае финансовых потрясений соответствующий регулятор согласится принять их по текущей цене. Виртуальные активы вроде акций и облигаций, напротив, с каждой неделей будут становиться всё более рискованными, причём это касается даже тех инструментов, которые по мнению нашего неразумного инвестиционного мира вообще не предполагают никакого риска.

На финансовых рынках будут править, в основном, не спекулятивные факторы, а события и политика. Главные драйверы это проблемы с реализацией свежеэмитированных гособлигаций США, грозящие не только дальнейшей монетизацией долга и увеличением темпов количественного смягчения, но и самой настоящей реструктуризацией со списанием всех обязательств перед теми кто не способен постоять за себя, а также президентские выборы, грозящие левым поворотом имени Элизабет Уоррен, что чревато пересмотром всех "правил игры", благоволящих собственникам капитала на протяжении 40 лет.
Прогноз на 2020 год
Рисунок 1 - циклический прогноз по доходности 10-летних облигаций США.

Доходности 10-леток с точки зрения циклов находятся на низком старте. Ещё одна впадина на отметке 1.6 (рисунок 1) это максимум, на что теперь способны "медведи", но по фундаменту даже это выглядит очень странно, поскольку ФРС очевидно будет принимать меры, чтобы выпихнуть деньги с депозитных счетов обратно в государственный долг, а для этого придётся снова понижать ставку, по крайней мере, по избыточным резервам. По моему мнению, такой диссонанс приведёт к резкому увеличению наклона кривой госдолга и только потом Федрезерв отпустит титаник в свободное плавание.
Прогноз на 2020 год
Рисунок 2 - циклический прогноз по индексу S&P500.

Фондовый рынок в условиях перманентной монетизации мог бы раздуваться и дальше, но проблемы с реализацией долга рано или поздно вынудят американские власти искать совершенно иные (и совсем неприятные для собственников капитала) решения, так что политика стимулирования инфляции цен и зарплат, увеличение налогов на корпорации и (или) введение налога на капитал уже сейчас является данностью, которую утвердит любой президент, кроме Трампа. Технически, я считаю, что подъём S&P может продолжаться вплоть до уровня 3600 (рисунок 2), но дальше будет сильный провал.

Доллар США в такой ситуации становится токсичным активом, поскольку проблемы на рынке госдолга, выраженного в национальной валюте, за исключением варианта с явным дефолтом, в первую очередь, являются проблемой этой самой национальной валюты - и подобное справедливо как для бесконечной монетизации, на которую может пойти Дональд Трамп, так и для чисто инфляционной политики, более актуальной для демократов. Крупные спекулянты, если судить по СОТ (рисунок 3), продают долг США самыми быстрыми темпами за последние 8 лет, и это наверняка пройдётся катком по доллару.
Прогноз на 2020 год
Рисунок 3 - СОТ-репорты по US Treasuty.
Синяя линия - Trade Weighted US Dollar Index,
красная - позиция asset manager в % от госдолга США.

Наиболее примечательная картина сейчас складывается на паре USDCNY, где, начиная с 2014-го года, демонстрируются прямо-таки идеальные циклические колебания. Растущая стадия в рамках 13-летнего цикла закончена и теперь, вплоть до середины 20-х годов, доллар США будет находиться в медвежьем тренде (рисунок 4). Экономически, это означает не только отток капитала из США, но ещё и кредитное сжатие в самом Китае. В условиях когда кредитная экспансия вовне становится более проблематичной, Поднебесная с её экспортно-ориентированной экономикой рискует повторить опыт Японии 90-х.
Прогноз на 2020 год
Рисунок 4 - циклический прогноз по паре USDCNY.

Удешевление доллара произойдёт против всех основных валют, включая японскую йену, швейцарский франк, Евро и фунт. Британец, воодушевлённый развязкой по Брексит, свой разворот уже застолбил и теперь может спокойно готовиться ко второй стадии подъёма (рисунок 5), тогда как европеец пока что находится в подвешенном состоянии, в ожидании ясности по введению фискальных стимулов (рисунок 6). Политический ландшафт не позволяет решить этот вопрос быстро, но это отнюдь не проблема, ведь нынешняя модель монетарного стимулирования в Еврозоне провалилась и нуждается в переменах.
Прогноз на 2020 год
Рисунок 5 - циклический прогноз по паре GBPUSD.

Прогноз на 2020 год
Рисунок 6 - циклический прогноз по паре EURUSD.

Но удорожание единой валюты более не означает роста периферии. Даже напротив, ведь именно Евро сейчас является ключевой валютой фондирования, так что отток капитала из США аукнется закрытием керри-трейд, а вовсе не его усилением. Техническая картина в USDBRL чётко показывает, что будущее периферии во мраке (рисунок 7), но есть два вопроса. Во-первых, при всей "очевидности" дальнейших событий, у рынка достаточно сил, чтобы отложить основную стадию слива ещё на один год. Во-вторых, нужно помнить, что эмиссия долларов тоже скрадывает движение - это называется "гонка вниз".
Прогноз на 2020 год
Рисунок 7 - циклический прогноз по паре USDBRL.

На российском рынке ситуация аналогичная. Падение курса рубля и котировок акций являются только вопросами времени, причём "отсрочка", которую мы получили в прошлом году, только сбалансировала циклическую картину. Теперь очевидно, что верхи 3,5-летнего цикла (низы по USDRUB) приходятся на 2017-й год, а низы годового цикла (верхи по USDRUB) на прошлый август. Если так, то падение можно начинать уже в феврале-марте (рисунки 8-9). Долгосрочные цели 140 рублей за доллар и 400 пунктов по индексу РТС я подтверждаю, равно как и прогноз на дальнейшее удорожание золота.
Прогноз на 2020 год
Рисунок 8 - циклический прогноз по паре USDRUB.

Прогноз на 2020 год
Рисунок 9 - циклический прогноз по индексу РТС.

Золото, безо всяких сомнений, будет главным бенефициаром развития кризиса на рынке госдолга США и поэтому должно занимать ключевые позиции в портфелях "долгосрочных" инвесторов. Но сейчас оно чудовищно перекуплено, так что СОТы и циклы одновременно указывают на необходимость коррекции хотя бы до уровня 1400 (рисунок 10). Трудно сказать, приемлема ли спекулятивная логика в ожидании большого события, но пока, тем не менее, я ориентируюсь на то, что основной рост котировок металла придётся на лето и осень, и рассчитываю, что возможности для хорошего входа ещё предоставятся.
Прогноз на 2020 год
Рисунок 10 - циклический прогноз по золоту.

Серебро при этом наверняка обойдёт золото, что является распространённой тенденцией для вторых и ещё более поздних стадий восходящего тренда. Но сейчас оно также чудовищно перекуплено, причём, в отличие от ситуаций 2009 и 2016-го годов, это сопровождается не значительным оскудением запасов физического металла на основных биржах, а напротив их ростом - и сразу до максимальных отметок за всю историю. Если так, то сначала серебру нужно сходить на 16 (рисунок 11) и обязательно дождаться того, чтобы металл, хотя бы зарегистрированный под поставку, начал уходить вовне.
Прогноз на 2020 год
Рисунок 11 - циклический прогноз по серебру.

Последними эстафету подъёма на рынке металлов примут котировки меди. Сила быков чувствуется уже сейчас, ведь низы января были переписаны лишь ценой дивергенций и экстремального за всю историю спекулятивного сентимента, что идеально укладывается в "теорию" первой коррекции мощного тренда, идущего, в данном случае, с января 2016-го года (рисунок 12). Фундамент также указывает на подъём, что обусловлено структурным дефицитом физического металла и возможностью аккумулировать деньги инвесторов, если те будут вынуждены спасаться со всех виртуальных рынков одновременно.
Прогноз на 2020 год
Рисунок 12 - циклический прогноз по меди.

Нефть, в отличие от металлов, не обладает последним свойством. Её хранение обходится очень дорого, а посему единственный выигрыш "чёрного золота" от накачки ликвидностью состоит в стимулировании спроса, и это давно учитывается в котировках. Если так, то вердикт СОТ-репортов, которые указывают на формирование пузыря, является вполне весомым. Нынешняя картина во многом напоминает 2014-й год - значительный рост позиции, даже с поправкой на финансиализацию рынков, происходит на фоне совсем скромного подъёма цены (рисунок 13). Начало падения ставлю на апрель (рисунок 14).
Прогноз на 2020 год
Рисунок 13 - СОТ-репорты по нефти (Brent + Light + Light ICE).
Синяя линия - цена LIGHT, красная - чистая спекулятивная позиция.

Прогноз на 2020 год
Рисунок 14 - циклический прогноз по нефти BRENT.

И в заключении с Новым Годом!!! Помните, что крыса ассоциируется с мудростью и умением извлекать пользу из любой ситуации. Крыса была первым животным, которое явилось к Будде, и поэтому именно год крысы начинает новый 12-летний календарный цикл. Я думаю что наступающий 2020-й год станет началом большого обновления мира. Будьте открыты ко всему новому и пусть удача благоволит Вам!!!


Всё вышеописанное отражает личное мнение автора и не является инвестиционной рекомендацией.

  • Оцените публикацию
    • 67

Нам важно Ваше мнение

Ваш кандидат в президенты США

Обсуждения (76)

  1. С новым годом! По брент я так понимаю вы ждали завершение волны Е в треугольнике и начало падения. Вчера по нефти Лайт перебили сентябрьский максимум, по брент нет. Теперь получаются у меня Лайт и брент как-то не стыкуются. Подскажите, что вы думаете по этому поводу.

    • 0

    1. Если мыслить волнами, то сейчас идёт ещё волна С. На завершение треугольника я и заложил ещё примерно три месяца.

      • 2

      1. Привет, А на поход к 90 в следующие три месяца не рассчитываешь?

        • 1

        1. По грязи? С точки зрения СОТ это нереально, а война? Ну этого никто не знает. С учётом войны по-любому активу нужно закладывать возможности и сильно вверх и сильно вниз. Риски никто не отменял.

          • 1

  2. Мне вот другое интересно. За что Вы так любите Трампа? Или многие вопрос не поняли? Я спрашивал про Вашего кандидата, а не про того, на чью победу Вы ставите.

    • 1

    1. Да тупо про других мало что знают в России, если специально не интересоваться, а интересуется мало кто, я вот вообще не интересуюсь)

      • 2

    2. я похоже и вопрос не корректно понял, да и других акторов политикума США не особо знаю.
      просто считаю, что альтернативы Трампу по харизме нет, а другие качества тамошнему президенту без надобности)

      • 5

    3. Мне, как американцу, Трамп просто тупо выгоден. Безработица снизилась до рекордных значений. Плюс конкретно снизились налоги, что опять же приятно позвякивает в кармане. Не говоря уже о моей частной пенсионке 401К, которая отрадно увеличилась в размерах. Я считаю, что Трамп - отличный управленец и крепкий хозяйственник. С нетерпением и интересом жду - выиграет ли он выборы, и как будет справляться с управлением, когда начнётся трындессс..

      Сергей, а Вы не рассматриваете пару USD-CAD ?? Мне кажется, в 2020 будет интересная пляска.

      • 4

      1. Канадец рассматриваю, но не пишу. Невозможно писать обо всём на свете.
        За мнение о Трампе спасибо. Я свою позицию по выборам тоже выскажу развёрнуто, но позже. Пока я считаю Трампа просто явным фаворитом (и Ваше мнение показывает одну из причин почему), но я сам его не поддерживаю.

        • 4

  3. Позиция по золоту выросла на 26 тысяч контрактов (с опционами на 33 тысячи) при росте цены на 16 долларов. Раздают же и позиция уже на абсолютном рекорде, но лонгисты всё никак не уймутся. Но с другой стороны, лонг у дилеров никак не падает, перегруз остаётся чисто бумажным и с этой точки зрения хеджеры наоборот превращаются в слабого игрока - завалить рынок металлом они не могут и шортить больше тоже не могут. Круто забились ребята!!!
     
    Позиция по серебру выросла на 11 тысяч контрактов - история аналогичная золоту и здесь хеджеры потенциально ещё более слабый игрок. В ситуации, когда позиция на пределе, такие тонкие рынки, как серебро, имеют куда больше шансов на полноценный разрыв. Но с позиции спекулянта это уже чистая лотерея "будет - не будет". Выйдет ли сильный игрок на физическом рынки или нет? Позиция по платине выросла ещё на 6 тысяч контрактов - рекорд за рекордом. Но тут, в отличие от серебра, будет навес физического металла. Поэтому шансов на разрыв, я думаю, меньше.

    • 1

  4. Позиция по Лайт выросла на 9 тысяч контрактов при околонулевом изменении цены. Лайт ICE выросло на 23 тысячи контрактов, по Брент упало на 18 тысяч. В целом имеем небольшой рост, что является продолжением ранее описанного тренда. С опционами история аналогичная. Но тут, как и по драгоценным металлам, СОТы уже устарели. Ждём следующих, в пятницу.

    • 0

  5. И по технике сегодня разворотные фигуры по нефти, серебру, платине. Но не по золоту. И вот это интересно. Ещё немного и я поверю, что по золоту началась растянутая пятая. Если до конца февраля будет коррекция и мы удержимся выше 1500, то этот вариант станет основным.

    • 3

  6. Рынки такие рынки. Завели - не остановишь, пока пузырь до конца не дойдёт, никто не почешется. Я никогда не подумаю, что в нормальных условиях (с точки зрения рациональности) конфликт на БВ может приводить к тому, что золото выиграет больше нефти, а доллар может одновременно расти к Евро и падать против периферии, даже там, где нефть не добывают.

    • 3

    1. Сергей, Ваше мнение, по поводу увлечение скупки валюты Минфином в два раза, не дадут рублю дальше укрепляться или это вообще не повлияет на рубль?
      И нужно смотреть на другие валюты ЕМ?

      • 2

      1. Другие валюты EM лишь подтверждают ранее обозначенный прогноз - пока вбок, пока не накопят энергию для обвала. Рубль по сравнению с ними зашёл слишком далеко и у нас, на верху, я думаю, отлично понимают, что чего-то идёт не так. Увеличение скупки - да, повлияет. Хотя и без них сейчас отличный курс, чтобы добираться против рубля.

        • 3

  7. Позиция по Брент выросла на 23 тысячи контрактов при росте цены на 2 доллара. Формально, это нейтральный результат. И к тому же в свете больших новостных потрясений эти СОТы уже устарели. Хотя факт того, что позиция хедж-фондов уже на уровне пузыря остаётся фактом.

    • 1

  8. Позиция по золоту сократилась на 10 тысяч контрактов (с опционами чётко нулевое изменение) при росте цены на 54 доллара. Порвали коммерческих, по-настоящему порвали. Ура! Давненько не было у нас действительно хороших новостей. И даже лонг дилеров не сократился на этом. Я Вам писал, что в условиях физического дефицита коммерческих могут порвать и вот оно!
     
    Позиция по серебру сократилась на 6 тысяч контрактов при росте цены около 50 центов. Я бы сказал ещё лучше здесь результаты, нежели по золоту. И только по платине около-нулевое изменение позы. В какой-то мере коммерческих порвали и здесь. Но подождём всё-таки ещё неделю чтобы утряслись все военные новости. Какой-то откат после всех этих хороших СОТ должен быть.

    • 1

  9. Позиция по Лайт выросла на 31 тысячу контрактов. Основной рост за счёт толпы ритейлз, у хедж-фондов тут ещё до пузыря не дотягивает, но динамика всё равно позитивная. Военные новости не разорвали связность цены и позиции и, больше того, есть шансы, что следующие СОТы будут ещё более медвежьими.
     
    Позиция по Лайт ICE сократилась на 5 тысяч контрактов, но это уже тренд - как только растёт поза по Брент, то здесь сокращается и наоборот, но изменения сейчас несущественные. И с опционами и по Лайт и по Лайт ICE изменения примерно как у обычных фьючей.

    • 2

  10. Пойду накачу за СОТы, всё очень неплохо сегодня вечером. Только буровые в США подводят, да и хрен с ними.

    • 4

  11. Свежий отчёт ОПЕК. Страны ОПЕК в декабре сократили добычу ещё на 161 тыс б.с. Сократились Саудовская Аравия, Ирак... Список длинный. Разумеется, нет никаких сомнений, что нефть дорогая лишь потому, что они держат цены, уступая месяц за месяцем свою долю рынка. Вопрос в том насколько хватит их решимости? Когда они начнут фиксировать убытки?
     
    Оценка мирового спроса на прошлый год всё-таки снижена, хотя и не критично, а вот на этот год заметно повышена (+0.14 мб/с) Ребята наивные, рассчитывают, что новые КУЕ так сильно помогут, хотя PMI в разных странах этого совершенно не показывает. Оценка добычи независимых производителей при этом повышена и за прошлый год и за нынешний (суммарно 0.24 мб/с), и это уже логично с учётом роста цены.
     
    Запасы нефти и продуктов в странах OECD (по сути, все запасы, которые возможно отследить) сократились в ноябре на 8.8 млн баррелей. И это самый трудный месяц для запасов и в этот месяц был максимальный импорт в Китае. Ещё одно подтверждение, что баланс спроса и предложения у ОПЕК не сходится с динамикой запасов и это наверняка потому, что они переоценивают спрос. Будем ждать, когда всё это всплывёт наружу.

    • 1

  12. Читаю ленту по поводу сегодняшних предложений Президента и вижу в ней сплошной позитив для рубля. Сентимент, однако. В такие моменты все видят возможности, но никто не замечает рисков.

    • 3

  13. И до кучи запасы нефти и продуктов в США +15 млн баррелей за прошлую неделю. Праздники-то закончились, но потребление всё равно слабенькое. Оценку добычи повысили на 100 тысяч баррелей в сутки, но неучтёнка ещё немного осталась. Покупайте, быки, покупайте, пока лить станет некуда.

    • 2

    1. Внизу окно для написания комментариев не работает, в личке тоже.
      Можно только написать в ответ - как пишу сейчас или вставить в нижнем окне файл.

      • 0


    • 2

    1. Брать на все?

      • 0

      1. Я точно не возьму. Они там с ума посходили. Авторынок падает, а они тарят и платину и палладий. Единственное разумное объяснение, которое тут можно придумать, это проблемы в энергетике ЮАР, но более вероятно, что это просто финальная стадия пузыря. Тренды на товарных рынках часто заканчиваются именно так.

        • 3

        1. Вот собственно и сигнал на разворот подоспел.

          • 1

          1. можно поподробнее?
            Я в феврале прошлого года на уровне 1400 тоже думал, что сигнал вниз...:( , печально закончилось.

            • 0

            1. Да, по палладию, похоже, сигнал уже обломали. Ну и забей на неё. Там сидит кто-то с шальными деньгами и считает себя богом.

              • 1

  14. Проверка работы комментариев. У меня всё получается.

    • 1

    1. Получается только, если нажать кнопку "Ответить".
      А в нижнем окошке написать не получается, там только можно фото, ссылку вставить.

      • 0

      1. Сделай скриншот и залей как картинку. Какой браузер, какое устройство. Лучше чтобы ещё кто-нибудь отозвался как работают комментарии.

        • 0

        1. Firefox, раньше все работало.

          • 0


    • 0

    1. Ты можешь просто поставить курсор в окно комментария?

      • 0

      1. нет

        • 0

      2. и после отправки сообщения в ответ на Ваш комментарий отредактировать его тоже не удается - при редактировании оно открывается в неактивном окошке.
        Написал в личку в фейсбуке

        • 1

        1. у меня давно такая фигня с Firefox...

          • 0

          1. В таком случае, я боюсь, что принести свои извинения это максимум моих возможностей. По всей видимости, движок не дружит именно с Firefox, так что используйте другой браузер или пишите только ответы на комментарии. Сайт, ясно дело, некоммерческий и копаться в его багах нет ни времени, ни желания.

            • 0

  15. Позиция по Брент сократилась на 30 тысяч контрактов при падении цены на 3,5 доллара. Формально, неплохо для медведей, но можно было и лучше. Но обнадёживает то, что изменение позы в основном пришлось на other rep, может по Лайт будет хорошая статистика.

    • 1

  16. Firefox 52 всё вставляется

    • 2

  17. Позиция по золоту сократилась на 6 тысяч контрактов (с опционами на 19 тысяч) при падении цены на 25 долларов - слабовато, но выглядит как разумный откат после очень сильных СОТ прошлой недели. Война закончилась и нам, разумеется, дали слабые СОТы. Но я бы обратил внимание, что вырос и лонг дилеров и лонг производителей. Значит, поставку металла бронируют заранее, его на рынке по-прежнему не хватает.
     
    Позиция по серебру выросла на 1 тысячу контрактов при падении цены около 60 центов - это реально слабо, тут закрыли почти весь позитив прошлой недели. Позиция по платине выросла на 2 тысячи контрактов - рост позы продолжается, но это было до основных событий на рынке в среду. Но рекордную позиция всё равно здесь никто не отменял.
     
    Позиция по Лайт сократилась на 33 тысячи контрактов, по Лайт ICE на 6 тысяч контрактов - для падения цена на 4 доллара это вполне адекватное сокращение позиции. Не больше и не меньше. С опционами сокращение позиции чуть поменьше и плюс ещё буровые в США на этой неделе +14 штук. Я остаюсь при своём мнении, что большое падение ещё не созрело, но скоро созреет такими темпами как сейчас.

    • 4

  18. https://monetary-policy.livejournal.com/76325.html  Хороший материал о переукреплении рубля.

    • 2

  19. чукча не читатель , чукча писатель
     

     
    мы слишком примитивны, 100 не ждём, ждём обновления 86

    • 3

    1. Зачем Вам обновление :-)?... по 86 надо было выходить тогда :-)... мне лично мало... какой там следующий уровень по фибоначи :-)? 144? :-))))...

      • 1

      1. Я вот что замечаю... Нефть на десятку упала, а никто даже не почесался, при том что на фьючерсной кривой бэквардация сжалась только на дальнем конце. На ближнем рынок по-прежнему сидит в экстремальной перекупленности. И настроение у народа всё такое же, как в начале января (не то, что было осенью, когда медведей хватало). Даже интересно, не страшно Вам со своим активом? А, рублебыки?

        • 2

        1. Прошлое приличное движение по нефти в конце 2018г с 85 до 50 по рублю даже не заметили... Как говорит один экранный аналитик: "квартал-два все будет ОК"! А там и год подойдет к концу :-)... Выборы Трампа!

          • 1

          1. Не заметили только потому, что сначала не заметили рост нефти и только потом не заметили её падение. Ну и плюс многие другие факторы сыграли в пользу рубля, тогда как сейчас расклад может быть соовсем другой.

            • 1

  20. Позиция по золоту выросла на 2 тысячи контрактов (с опционами на 5 тысяч контрактов) при росте цены на 11 долларов - отлично. Позиция по серебру выросла также на 2 тысячи контрактов при околонулевом изменении цены. Серебро продолжает отставать, но тут СОТы имеют всё меньшее значение. Судьбы серебра решит физический рынок.  По платине ещё +3 тысячи контрактов, но тут уже no comments, я не понимаю куда дальше может расти эта позиция.
     
    Позиция по Лайт сократилась на 15 тысяч контрактов, по Брент сократилась на 8 тысяч, по Лайт ICE без изменений. Изменение цены на прошлой неделе (вторник ко вторнику) было почти нулевое, так что формально стата даже выглядит бычьей, но в реальности это разумное последствие СОТ прошлой недели, когда сокращение позиции отстало от снижения цены.

    • 1

    1. Мартовский продали, апрельский выкупили. Суммарное изменение в кот почти ноль.

      То есть длительного падения фонды не ждут. ПОКА.

      Но если через пару недель ситуация изменится, то начнут сливать и апрельский, и следовательно тенденция продолжится по брент.

      • 1

      1. Тренда на рынке никакого, поэтому основная идея у фондов по нефти это игра на бэквардации. Когда она схлопнется, то сразу пойдёт лавина продаж. А за ней ещё и капитуляция ОПЕК будет. Такая вот цепная реакция мне видится.

        • 1

  21. Ну вот и график по СиПи500 менять скоро нужно будет,считаю что отработал хорошо он
     
     
    золото пока отрабатывает на новом неплохо ,думал 3-4 позже возьмут ,но они быстренько состряпали ,но по фибо каналу чётко уложились в намеченные рамки
     
     
    нефти и рубль......не скажу :)))) но идут технично,чётко к запланированным целям.....

    • 0

    1. Я думаю, если вирус нанесёт по рынкам ещё один удар, то всю прежнюю картину можно будет обнулять, по крайней мере, на мелких тайм-фреймах. В глобальном раскладе он, наоборот, только ускорит наступление тех трендов, которые я жду. Так по большинству рынков, разве что кроме 10-леток США.

      • 2

  22. Золото. Таможенная статистика Швейцарии за декабрь. Импорт (предложение) немного превысил экспорт (спрос), но совсем немного. Из Англии пришло 13 тонн. Немного, но если их отбросить, то уже спрос превысит предложение. В целом, при первой же (и сравнительно скромной) коррекции физический рынок вернулся к балансу. Для быков новость умеренно позитивная.

    • 1

    1. В целом же за весь прошлый год нетто-экспорт в Англию составил около 250 тонн, что является весьма скромным результатом для такого мощного движения. Для сравнения, начиная с вершины 2012-го года и по настоящее время чистый отток золота из Англии составляет около 2500 тонн, из которых только за прошлый год ушло более 400 тонн. С подобной точки зрения золото находится лишь у истоков глобального роста.

      • 1

  23. А вот куда растёт рубль я вообще не пойму. Газ в Европе в реальных ценах уже на уровне начала нулевых. Нефть хорошо припала, периферийные валюты припали, даже палладий придавили. А рубль стоит. Не пониманию.

    • 4

    1. на 55... куда... а то и на 50 ;-)

      • 1

      1. Где здесь кнопка "посмеяться"? О, ё моё, тут же не фейсбук, нету такой кнопки.

        • 9

  24. Отчёт Совета по золоту за 4-ый квартал. Весьма позитивный для быков. Розничный спрос (ювелирка и розничные инвестиции) остались меньше, чем в том же квартале прошлого года, но это уже не тот провал, который был в третьем квартале. То есть, покупали адаптировались к возросшей цене и согласились с ней. ETF в прошлом квартале почти ничего не покупали и Центробанки тоже снизили свои закупки. Но цена отлично удержалась в районе 1500 плюс-минус 50. Возможности для дальнейшего роста имеются. Плюс ещё упала добыча, несмотря на сильный рост у нас в России. Предсказания пика золота, похоже, начинают сбываться.

    • 2

  25. Добрый день.
    Что думаете по паре aud/usd , COT вроде позволяет купить?

    • 0

    1. СОТ не работают на валютных рынках. И в долгую я бы кенгуру не покупал. Он ведёт себя как обычная периферийная валюта (что подкреплено международной инвестиционной позицией). А в периферии мне видится один сплошной слив.

      • 3

  26. Бразильский реал стучится в исторический минимум. В терминах рубля это USD 90. При таком бы курсе...

    • 2

    1. Всё, первый пошёл. Ну разве что после Чили первый. Но Чили маленькая страна и там были протесты, тогда как Бразилия валится без какого-то сильного повода.

      • 2

      1. И плюс мы имеем все шансы, что по EURUSD началась вторая волна роста (первая началась в октябре). По циклам должно быть так, но там посмотрим, конечно.

        • 3

  27. Добыча нефти в США в ноябре по подтверждённым данным выросла примерно на 220 тысяч баррелей в сутки (по сравнению с октябрём). Уровень в 12,9 млн б.с. подтверждён. Только вот чему быки сейчас так обрадовались?

    • 3

  28. Позиция по Брент сократилась на 29 тысяч контрактов при падении цены почти на 6 долларов. Оптимистично для медведей, хотя и не очень показательно. Во-первых, это вирус, события всегда искажают СОТы, во-вторых, после таких движений всегда есть последействие, которое растягивается на несколько недель. И только там можно фиксировать результат.

    • 2

    1. В любом случае, если исходить из этих СОТ, то лично я готов ловить падающий нож от поддержки 44 доллара по Брент. И никак не раньше.

      • 3

  29. Позиция по золоту выросла на 8 тысяч контрактов (с опционами на 9 тысяч контрактов) при росте цены на 10 долларов - нейтрально, никакой новой информации по сравнению с прошлой неделей. Позиция по серебру сократилась на 5 тысяч контрактов при падении цены на 25 центов - здесь неплохо. По платине позиция почти не изменилась и мне совсем не понятно, сколько может держаться этот супер-пузырь. А вот по меди резкое падение позы - ещё одна-две такие недели и мы снова будет на дне анти-пузыря с отличной возможностью встать в длинную позицию.

    • 1

  30. Позиция по Лайт сократилась на 63 тысячи контрактов. Это соразмерно падению цены на 6 долларов, другого и не стоило ожидать. С опционами и Лайт ICE результат чуть поменьше, но не принципиально. Собственно, это и требовалось доказать - пока потенциал падения нефти ограничен и вырасти он может только в случае разрыва сделки ОПЕК или в случае возвращения на рынок Ирана или Венесуэлы.

    • 4

  31. А между тем, соотношение цен на сырьё и валютных курсов теперь таково, что счёт текущих операций нашей страны будет отрицательным. Учитываю, что Минфин продолжит покупки валюты по бюджетному правилу, чистый приток частных инвестиций должен составить не менее 30 млрд долларов. Возможно, даже 50. И разместить эти деньги в России будет не так-то просто... Могу, конечно, и ошибаться, но я не понимаю, как это возможно. Даже при бесконечном КУЕ.

    • 2

    1. Я так думаю, что большая часть иностранцев в ОФЗ - это наши репатриированные капиталы. Ничего личного, с одной стороны, деньги должны работать, с другой стороны, существовали большие угрозы конфискации этих денег на западе. Я говорю о действительно серьезных деньгах, а не о деньгах каких-то мелких и средних бизнесменов. Есть очень рентабельные госпроекты, на них можно заработать очень хорошо. Есть свои компании ручные, которые могут большую часть расходов списать на государственный счет и налогов не платить, а выручку получать в валюте. Ничего более умного в голову не приходит.

      • 2

      1. В целом, потоки спекулятивного капитала идут на всю периферию, но у нас это приняло какой-то издевательский масштаб, так что данная идея имеет право на жизнь. Но это не отменяет того, что капитал спекулятивный и однажды он побежит обратно. Те люди, которые физически живут за границей, обратно россиянами не станут... И плюс ещё другой вопрос - у нас не так много ликвидных биржевых инструментов, чтобы запарковать такие деньги. Поэтому я думаю, что через несколько месяцев соотношение между курсом рубля и котировками сырья выправится само собой, без влияния внешних рынков.

        • 2

  32. Золото, я думаю, собралось на 1520. Если вирус больше не удивит, то будем там примерно 20 февраля. И это, весьма вероятно, будет последнее дно перед походом на 2000. Пока всё выглядит именно так, хотя старый вариант 1360 со счетов пока окончательно не списываю.

    • 3

  33. И ещё я думаю, что в ближайший месяц мы увидим финальную стадию пузыря на рынке акций США. Вирус для них чертовски опасен. Денег, да, станет ещё больше, но при этом мы рискуем нарваться на срыв поставок многих товаров и комплектующих из Китая. А это дефицит и инфляция. В нынешних условиях инфляция это самое страшное для рынков.

    • 2

  34. Запасы нефти и продуктов в США практически не изменились. Оценку добычи снизили на 100 тысяч б.с., но это, я думаю, локальная переоценка. Главный момент, который почему-то никто не видит, это резкое снижение потребление. За 5 недель нового года имеем примерно минус 800 тысяч баррелей в сутки по сравнению с прошлым годом. В декабре было снижение на 550 тысяч. И никакой тёплой зимой это не оправдывается, поскольку сокращение есть по всем основным фракциям, включая бензин.

    • 3

  35. Что-то ОПЕК сегодня жиденько сходил.

    • 0



Посетители, находящиеся в группе Гости, не могут оставлять комментарии к данной публикации.