Блог Змея

Циклический анализ
Финансовых рынков

Облако тегов
Интересные публикации
Прогноз на 2019 год
Читать...
Прогноз от 16 сентября
Читать...
Прогноз от 25 апреля
Читать...
Прогноз от 5 августа
Читать...
Прогноз от 21 октября
Читать...

Комментарии
Соцсети

Канал Змея на Ютуб Страница Змея на Фейсбук Живой Журнал Змея



Подписки

Публикации

Комментарии


Прогноз от 16 сентября

Прогнозы 16 сентября 2019 15 520   


Эта война забавляет только авантюристов и она точно не интересна той части производителей которые хоть немного владеют арифметикой. Дело в том, что добыча всех независимых стран в следующем году и так вырастет на 1.2 миллиона баррелей сутки больше, чем рост потребления во всём мире. При росте цены куда-нибудь на 100 долларов эта разница наверняка превысит 2 миллиона, а значит весь экспорт Саудовской Аравии будет замещён буквально за 3 года. А дальше Саудам всё равно придётся выходить на рынок и тогда нефть по 20 станет данностью на целое десятилетие, как в "прошлый раз".
Прогноз от 16 сентября
Рисунок 1 - циклический прогноз по USDRUB.

Аналогичного результата достигнет и другой авантюрист современности, Марио Драги. Война, которую он объявил фактически всему миру, "всего лишь" валютная, но от этого не становится легче. Ни самим европейцам, чьи капиталы размываются печатным станком, ни заморским производителям, которые по сравнению с европейскими попадают в заведомо невыгодные условия; ни даже Италии, получающей в этом случае какой-то скромный гешефт. США и Китай наверняка ответят Европе и это дополнительный аргумент, почему картина по Евродоллару ни коим образом не поменялась.

Основные изменения касаются периферии, в том числе и рубля. С этого дня я считаю, что актуальные верхи 3,5-летнего цикла были поставлены в конце прошлого года, так что рост отечественной валюты теперь продлится до грядущего лета и завершится в районе 58-60 (рисунок 1), хотя в ноябре-декабре у нас ещё будут определённые шансы переписать 67 - разумеется, если успокоится нефть. Но в более долгосрочном плане я вас обрадую - падение USDRUB до грядущего лета означает установку там низа 13-летнего цикла, так что далее отечественная валюта будет снижаться почти десятилетие.
Прогноз от 16 сентября
Рисунок 2 - циклический прогноз по доходности 10-летних облигаций США.

Важный момент в понимании перспектив периферии состоит в том что она полностью проигнорировала разворот годового цикла по 10-летним гособлигациям США. Учитывая, что Трамп будет играть в низкие ставки даже в случае разгона инфляции, этот цикл наверняка получится смазанным - фаза роста имеет все шансы, чтобы уложиться буквально в несколько месяцев, а доходности на её вершине не превысят отметки 2.5 (рисунок 2). Иных инструментов для серьёзного давления на периферию у нас не имеется, равно как не имеется инструментов и для серьёзного давления на драгоценные металлы.

  • Оцените публикацию
    • 32

Нам важно Ваше мнение

Как реагировать на войны и манипуляции рынками?

Обсуждения (59)

  1. Пока В USDRUB предполагаю треугольник в Е коряво с хая год назад ушли, а вот в EURRUB cкоре будет zz  на 65
     А что Бразилия?

    • 2

    1. По Бразилии при таком раскладе с 01.2018 получается что-то типа плоской коррекции или треугольника (с окончанием также следующим летом). Но дальше всё как у нас, там чашка с ручкой всё равно остаётся, причём сразу в двух измерениях. И тогда Володя Левченко полностью прав, что долгосрочные цели могут быть и 10.

      • 2

  2. Кстати, по фьючерсной кривой по нефти (причём если сравнивать текущий контракт с дальним на декабрь-22 или декабрь-23) бэквардация сегодня не только резко усилилась, но и сразу достигла уровня апреля этого года. По первому впечатлению, дилеры ни во что серьёзное не поверили. Хотя, может, это пока.

    • 2

    1. Похоже на шортсквиз. Как говорят в таких случаях "рынок во власти спекулянтов". Интересно будет посмотреть пятничный СОТ, чистая позиция фондов должна резко вырасти.

      • 2

  3. привет ЗМЕЙ
    если вы считаете , что ослабление рубля будет идти долгие годы
    то какие могут быть цели по паре доллруб?

    • 1

    1. О целях тут уже вряд ли стоит говорить, поскольку рубль (как и все периферийные валюты) имеет шансы попасть в самоподдерживающийся инфляционный цикл. Типа как Турция в прошлом году, но там была лишь репетиция.

      • 3

  4. Золото. Таможенная статистика Швейцарии за август. Спрос (экспорт) немного превысил предложение (импорт). Такой результат получился за счёт увеличения поставок инвестиционного золота в Англию (больше 100 тонн), но с другой стороны, и спрос из других стран оказался максимальным за 3 месяца. Так что статистика скорее положительна для золота.

    • 2

  5. Позиция по Брент выросла на 14 тысяч контрактов при росте цены на 1,5 доллара. Это нейтрально, разрыва на таких новостях не произошло. Значит, дилеры ни во что серьёзное не поверили.

    • 0

  6. Но буровые в США ещё минус 14. Вообще говоря, уже тревожно за медведей с этой точки зрения.

    • 1

  7. Привет.
    Изложу кратко мысли: хуситам дали ударить... Почему я так считаю ?! Во первых реакция рынка, нефть должна была взлететь как минимум до 100 в течение пары месяцев (а уже там, по мере роста цены - образовавшийся дефицит на рынке нефти в 5.7 мил бар в сутки, должен был встретится с падающим мировым спросом (чья скорость падения, росла бы по мере роста цены) и учитывая возобновление производства в СА и наращивание других стран, через 1 ну максимум 2 квартала, цена понеслись бы вниз быстрее роста. Но этого нет.
    2. НЕТ сообщений о погибших, пропавших без вести и даже раненых в результате такого взрыва.
    3. СА объявила что будет качать 12 мил бар. в сутки к ноябрю 2019 г ... )а это исторический максимум)
    Так вот, зачем СА дала ("ПВО не заметили дроны!") Потерь в живой силе, в результате атаки - нет ... 
    В общем к 1982 г. (примерно) СА стала сокращать добычу,  пытаясь удержать цены, ранее взлетевшую, и к моменту прихода Горбачева,  в одиночку сократила более чем в 4 раза,(но нефть упала ниже 10 всё равно)  сейчас в 20-21 г в РФ пик (добыча так и так будет падать) с США никто договариваться не будет, там нет больших игроков, выходит, СА единственная из тех кто может нарастить добычу - придётся её сокращать. А оно им надо ? )
    Рост добыча при падение мир спроса, мб и завалит цены, но увеличит их долю на рынке, а рост стоимости денег (доллара даже при цене 20-30 на 5-10 лет) увеличит их долю на нефтяном рынке (а падение цен по номиналу - компенсирует рост стоимости доллара и увеличение доли на рынке с 12% до 15-18% и выше..) например при падение мир спроса на нефть, (пик нефти будет выражен через пик спроса) например на 10-20% за 5-8-10 лет их доля вырастет. (да и падение всегда в 3-5 раз быстрее роста) так что, думаю я, что СА дала Ирану и хуситам (открыли коридор и дали ударить, зная об ударе заранее - вероятно на заключительной стадии даже направляя куда надо перехваченные дроны...) 


    • 4

    1. Не увидел, что добыча будет падать... в таблице +— без изменений. Вывод то какой, что это манипуляция очередная? Я бы не стал ни при каком раскладе рассматривать вариант повторения 90-х (диапазон 10—20 длительностью несколько лет).

      • 2

      1. Добыча выйдет на пик 20-21 г.
        Далее как полагают она будет падать, не спеша, по чуть чуть, но к 2035 г падение будет уже около 45% https://tass.ru/ekonomika/5576235
        Далее, падение всегда в 3-5 раз быстрее роста и учитывая пик спроса (если наступит кризис) то падение спроса и станет тем фактором что обвалит добычу сырья, во многие разы быстрее - даже к 2024 г чем это планируется.
        Так что даже т.н +/- и есть пик (когда с неспешного роста по 1-2% в год добыча начинается (после начала кризиса довольно быстро проседать) Кстати с 1988 по 1996 г (тоже по причине сжатия спроса и демографического завала, как и сейчас) добыча упала на 45% за 8 лет - не вижу основания того что такое не повторится снова...Так что то что они там +/- накалякали - ерунда , суть главное - нас ждет пик нефти и те события которые мы наблюдаем и есть следствие приближения (оттягивания) его

        • 4

        1. Мы абсолютно не можем предугадать скорость развития электромобилей и развитие технологий аккумуляторов ,сейчас идёт большое вливание денег в технологии на эти рынки,но когда будет ощутимый прорыв ,пока не ясно. Современные темпы развития ёмкости аккумуляторных батарей дают 10% прибавки ежегодно,в принципе этого уже хватает,но я думаю прорыву быть. Кстати ,на предыдущей неделе Мерседес объявил о полном прекращении новых разработок в ДВС и перевод всех специалистов на разработку электромобилей. Так что Мерс уже с ДВС новыми всё.....совсем всё.....а это не лохоконтора типа Тесел,это автогигант с историей,он ерундой заниматься не будет,тут походу либо туз уже есть в рукаве,либо понимают что надо кого-то догонять....

          • 3

        2. Сам по себе пик не важен, важно если добыча начнет схлопываться в следствие низкой цены, эмбарго или отсутствия возможности добывать... и даже говоря добыча мы имеем ввиду экспортная выручка!

          • 1

          1. Возможен вариант........даже я бы сказал что вероятно так и будет......если цена на нефть уйдёт ниже 40-ка ,то многие основные страны-игроки этого рынка начнут увеличивать добычу,пытаясь количеством компенсировать выпадающие доходы,так было раньше,так и будет ,если цена провалится.

            • 2

      2. Вариант 90-х как раз весьма вероятен. Только сейчас добыча выйдет на пик и начнёт падать больше по технологическим причинам (хотя и по организационным, вероятно, тоже), но дальше будет новый век. Знаете в какой стране мира крупнейшие запасы сланцевой нефти? Угадайте с трёх раз.

        • 2

        1. В России,но американская технология добычи сланцевой нефти не подходит для добычи сланцевой нефти в России,причём абсолютно не подходит,вот ни на чуть-чуть.........а своей технологии нет......

          • 1

        2. У нас? :-) и все же нефти ниже 20 на десятилетие в этих долларах! Точно не будет. Это фантастика. В начале 90-х 100$=100 рублей т.е. зарплата! Сейчас один раз в магазин сходить.... это сценарий Армагедона который все ждет Дема (тушенка, патроны), а он все никак не наступит... я бы на это деньги не поставил :-)...

          • 1

          1. Как правило самый невероятный сценарий и срабатывает на бирже :))) А если серьёзно ,то просто посмотри график нефти совмещённый с графиком SP500 . Нефти пофиг на то что мы думаем ,свалится СиПа ,свалится и нефть.
            Графики ниже отдельно выложу.

            • 2

  8. Позиция по золоту выросла на 13 тысяч контрактов (с опционами на 18 тысяч контрактов) при отскоке цены на 15 долларов - нейтрально и ничего интересного. Позиция по серебру сократилась на 7 тысяч контрактов при нулевом изменении цены - формально хорошо, но за прошлую неделю всё равно не отыгрались.
     
    Позиция по Лайт выросла на 16 тысяч контрактов - также нейтрально. Хотя с опционами и Лайт ICE будут более солидные 38 тысяч.

    • 3


    • 2

  9. За 3 часа это круто. 75 тыс контрактов объём по серебру и 200 тыс контрактов по золоту.

    • 4

  10. Сергей, добрый день! 
    Для тех, кто только сейчас созрел для инвестиций в золото можно попросить Вас здесь или в одном из следующих блогов затронуть тему выбора инструментов для вложений в золото в качестве инвестиций на срок 3-5 лет. Понимаю, что это будет информация сугубо для начинающих инвесторов, которых здесь меньшинство, но тем не менее. В свете высокого интереса к защитным инструментам, думаю, данный вопрос будет интересен. Здесь, на сайте, подобного разбора я не смог найти. Хотелось бы понять, какой выбор, по Вашему мнению, стоит сделать - купить акции золотодобывающих компаний (каких именно), либо покупка ETF (каких именно), возможно стоит обратить внимание на ПИФы. Интересует в какой валюте лучше сделать покупку с учётом текущих и предстоящих условий на рынке - в долларах или рублях. Отдельный вопрос - какую долю портфеля на сегодня стоит держать в золоте - 10-15 % или больше? 
    Буду очень признателен, если уделите этому вопросу небольшое время, поможете с выбором. Спасибо.

    • 2

    1. Ситуация сильно зависит от объёма капитала, а также от Вашей веры в светлое будущее. Если капитал скромный, то выбирайте инвестиционные монеты. Если большой, то остаётся лишь ETF, причём сейчас, в свете ужесточения валютного законодательства стоит смотреть на то, что торгуется на наших биржах, благо что выбор уже есть.

      Акции добывающих компаний это совершенно другая история. В чём-то они лучше, в чём-то опаснее, но принципиально то, что это НЕ золото. Доля в 10-15%, ИМХО, тоже из области предрассудков. В портфеле нужно держать те активы, от которых Вы ждёте профита или хотя бы сохранения капитала. И если окажется так, что золото единственный приемлемый вариант, то доля может быть и 100%. Но прямо сейчас я бы его не покупал. Покупать перекупленный рынок скверная привычка.

      • 5

  11. Если вы не суперинвестор,то просто уйдите в кэш валютный, иногда нужно не потерять,а не незаработать. Но это если вы имеете свободные деньги на год-полтора. Время подумать есть ещё немного ,месяца два-три.
    ИМХО.

    • 1

    1. Спасибо за мнение. Уже в долларах. На счёт "Время подумать есть еще немного, месяца два-три" - речь о возможной коррекции в золоте на этот период?

      • 1

      1. А вот это я вам уже не скажу.........по банальной причине,вы можете неправильно воспользоваться информацией и навредить своему капиталу :))))
        Как бы мы не просчитывали ситуации,всё равно мы ошибаемся,но свои ошибки видно и успеваешь спрыгнуть с минимальными потерями,а вот если ошибочное мнение попадает в руки менее знакомым с трейдингом людям,оно может привести к оч.плохим последствиям.

        • 3

  12. Позиция по Брент выросла на 4 тысячи контрактов при падении цены чуть больше доллара. Молодцы, так держать!

    • 1

  13. Наблюдаю, отношение Золото/серебро. Судя по картинке, отбились от сопротивления и теперь серебро, предположительно,  будет расти быстрее золота. wink
     
    " alt="" border="0" style="margin-top:0px;margin-right:0px;margin-bottom:0px;margin-left:0px;" />

    • 1

    1. 4 июня входил https://smart-lab.ru/blog/542618.php

      Прочпокал весь этот график до самого низу.

      • 0

  14. Позиция по золоту выросла на 27 тысяч контрактов при росте цены на 32 доллара - нейтрально, ждём дальнейших движений. Позиция по серебру сократилась на 2 тысячи контрактов при росте цены более 50 центов - реально здорово. Ещё один такой хороший СОТ и нужно заряжать новое бабло на отношение золото-серебро. А уж если ближе к 90 откатит отношение, то тем более.
     
    По меди всё нейтрально, в вот по платине поза выросла ещё немного, хотя цена от хая уже откатилась. Вот уж кандидат на хороший слив. Позиция по Лайт не изменилась, с опционами и Лайт ICE история аналогичная, но цена упала примерно на 2 доллара, так что СОТы можно трактовать как медвежьи. Стрельбу по СА дилеры трактовали как шанс для хеджа, это нам в плюс.

    • 0

    1. а вот что народ пишет: Золото COT-Любой, кто знает, как работает COT. знает, что золото не собирается на новые максимумы отсюда. Означает ли это, что это будет просто ST откат или полный разворот к новым минимумам будет еще предстоит выяснить. Но, значительное движение ниже в ближайшее время.

      • 1

      1. Тот, кто действительно знает СОТ, никогда не стал бы утверждать этого. Предельная перекупленность (но обязательно набранная на тренде) является признаком силы этого тренда, а вовсе не дороговизны цены.

        • 2

  15.  Попалась интересная картинка. Взято отсюда
    https://www.zerohedge.com/markets/double-top? 
     
    " style="margin-top:0px;margin-right:0px;margin-bottom:0px;margin-left:0px;" alt="" border="0" />

    • 4

  16. Позиция по золоту сократилась на 41 тысячу контрактов (с опционами на 54 тысячи) при падении цены на 53 тысячи контрактов - скорее нейтрально, тут, я думаю, многое решат следующие СОТы. Позиция по серебру сократилась на 2 тысячи контрактов - очень слабо, просто провал для падения цены на 1.5 доллара. Даже падение на 8 тысяч, если считать с опционами, всё равно провал. Второй раз непонятные сливы проходят по серебру, видимо, от физических инвесторов плюшки прилетают.
     
    Позиция по Лайт сократилась на 39 тысяч контрактов (с опционами на 34 тысячи) - для падения цены на 3 доллара это скорее нейтрально. Но зато очень хорошо по Брент - позиция сократилась всего на 7 тысяч контрактов, а вот это для текущего падения цены просто слёзы, а не сокращение позиции.

    • 1

  17. Левченко: курс на февраль 2020 .... 110 за $.... а до этого на ноябрь 80. Всем понятно, что опять мимо кассы :-)...

    • 4

    1. Я думаю, что нельзя запретить людям дрочить на чужой успех. И стебаться над чужими неудачами тоже. Иначе все такие как ты перемрут от спермотоксикоза.

      • 2

  18. :-)

    • 1

  19. Здорово мужики! Ну что думаете по нефти и доллару? По свечному анализу на недельном и месячном соответственно намечается хорошее движение - по первому вниз, по второму наверх. Ждем

    • 2

    1. Вот, это настоящий медведь! Насколько сильное это будет движение я не знаю, но вообще до декабря жду, что весь риск припадёт. И нефть, и рубль и остальная периферия. Сейчас самое время.

      • 2

  20. Я тоже по нефти свечи на недельном и дневном вниз вижу. есть вариант на несколько дней вверх. но основной тупо шорт до 55

    • 2

  21. Свежий отчёт ОПЕК. Добыча картеля сократилась на 1318 тысяч б.с. - ясное дело, что за счёт Саудовской Аравии. Но кроме этого было падение добычи в Ираке и Венесуэле. Как там ни крути, но разрушения в СА серьёзные и я думаю, что полностью ни добычу, ни поставки не восстановили до сих пор. И тот факт, что это не вызвало никакого реального дефицита говорит исключительно о структурной слабости рынка.
     
    Прогнозы по добыче независимых производителей заметно понизили, особенно за счёт США. За этот и следующий год пересмотр вниз составляет более 200 тысяч б.с. и этот пересмотр не последний, особенно учитывая слабую динамику цены. Прогнозы по спросу тоже снизили, но незначительно. У ребят по-прежнему прогноз на рост мировой экономики в следующем году 3%, что в свете выходящих PMI по всему миру больше похоже на фантастику. Хотя если считать всякую там информацию и финансовые услуги, то можно и не такое насчитать.
     
    Мировые запасы нефти и продуктов в августе выросли на 10 миллионов баррелей. И это как раз лучшее подтверждение всего, что написано в двух предыдущих абзацах. Рынок ужасно слаб и скорее всего это происходит по причине очень слабого спроса, который значительно ниже, чем нарисовано в отчёте. Иначе баланс никак не сходится. Всё же август это очень высокий месяц. И рост запасов, происходящий всего через несколько месяцев после облома поставок из Ирана и Венесуэлы, это что-то с чем-то.
     
    Тут даже падение добычи в США впору приписать не затуханию сланцев, а исключительно дальновидности производителей.

    • 4

    1. Сергей, доброй ночи!
      Ждём Ваших наблюдений за экономическими событиями. Может Вы в отпуске?)
      Спасибо!

      • 1

  22. Позиция по Брент сократилась на 33 тысячи контрактов. Многовато для падения цены чуть больше доллара, но учитывая, что на этой неделе прошли локальное дно, это скорее нейтрально, чем негативно.

    • 1

  23. Позиция по золоту выросла на 6 тысяч контрактов (с опционами на 16 тысяч) при росте цены на 25 долларов - это первый локальный успех на всей этой коррекции, идущей с начала сентября. Но на позитивный лад всё-таки настраивает, ибо всё планово. Позиция по серебру выросла на 3 тысячи контрактов (с опционами на 4 тысячи) при росте цены на 50 центов - неплохо, но до закрытия слива прошлой неделе тут ещё далеко.
     
    Позиция по Лайт сократилась на 40 тысяч контрактов - это печально. Потенциал падения цены сокращается. Ещё месяц-два цена может как-то несильно попадать, но большое падение, по всей видимости, не сейчас. Энергетики для такого падения в СОТах так и не накопилось. Увы.

    • 2

  24. Краем глаза видел где-то, что добыча сланцевой нефти замедляется (типа в прошлом году рост 7%, а в этом только 1%)....приплыли...

    • 0

    1. Вот здесь смотри https://www.eia.gov/petroleum/data.php#crude (Tight oil production estimates by play) и не пиши ерунды. Да, какое-то замедление есть. Но и цена по сравнению с прошлым годом ого-го как упала. Деньги-то все считают - чем ниже цена, тем меньше скважин, которые можно выкачивать в прибыль.

      • 2

      1. для бурения скважин нужны кредиты, а банки сейчас перестали кредитовать грязное производство...

        • 1

        1. Когда начинаются большие деньги, то все разговоры про какие-то грязные производства сразу заканчиваются. Да и в кредитах сланцы нуждаются всё меньше. Этот год первый, когда они вышли на положительный денежный поток и, следовательно, на отдачу ранее выданных кредитов.

          • 2

  25. Таможенная статистика Швейцарии по золоту за сентябрь. Предложение (импорт) немного превысило спрос (экспорт), но не сильно. Но с другой стороны, 2/3 спроса пришлось на Англию, то есть, на инвесторов. Розничный спрос слабый и это опасность для быков.

    • 2

  26. В статистике EIA очередной рекорд по объёму неучтённой нефти - 1,15 млн б.с. Неужели настолько добычу занижают?

    • 2

  27. Приветствую.Кто хочет торговать по трэнду, пишите на майл. Проведу по сделкам, дам точки входа, и выхода из позиции-основные инструменты Фьючерсы-РТС, ММВБ, Мини ММВБ.сбер-вполне достаточно,под любой объём! Пишите на почту дам ссылку на свою группу-понаблюдаете месяц, или больше как все происходит-как работает моя система (не роботизированная) Потом примите решение,сотрудничать со мной,или нет.. вот почта (адрес потёрт админом)  Очень полезна будет услуга тем,кто торгует большими объёмами.  Змей,ты тоже можешь заходить в группу,если хочешь зарабатывать на бирже. Там в основном даю только точки входа,и выхода из позиций.


    • 0

    1. Да, могу. Только для начала забаню тебя. Ибо нефиг.

      • 5

  28. Позиция по Брент выросла на 13 тысяч контрактов при росте цены менее доллара. Раздачи в боковике не случилось, больше ничего интересного.

    • 1

  29. Позиция по золоту сократилась на 23 тысячи контрактов (с опционами на 33 тысячи) при падении цены на 26 тысяч контрактов - это нейтрально, никакого нового бонуса золото не получило. Но стоит отметить, что лонг у дилеров продолжает расти при каждом удобном случае, так что на физическом рынке всё немного сложнее, чем следует из таможенной статы Швейцарии.

    Позиция по серебру снизилась на 7 тысяч контрактов при падении цены на 40 центов - также нейтрально, прошлые проблемы не закрыты. Позиция по Лайт не изменилась, с опционами и Лайт ICE даже снизилась на 15 тысяч контрактов - здесь получили ещё сигнал, что большое падение будет не сейчас.

    • 2

  30. Так QE ж вроде в сентябре началось, что раньше не писал про него? Ждал подтверждения?

    • 0

    1. Началось оно 15 октября. Объявили да, раньше. Но так завуалировали, что я тоже не сразу разобрался что к чему. Собственно, как и многие другие. Недаром же Евро только на прошлой неделе зашевелился.

      • 1

      1. Объявили ещё раньше. А тестовая транзакция прошла аж вообще в апреле.

        • 0

        1. Ты путаешь РЕПО и QE. Вообще-то до сентября Фед сокращал баланс, продавая бумаги.

          • 2



Посетители, находящиеся в группе Гости, не могут оставлять комментарии к данной публикации.