Блог Змея

Циклический анализ
Финансовых рынков

Облако тегов
Интересные публикации
Прогноз на 2019 год
Читать...
Прогноз от 25 апреля
Читать...
Прогноз от 16 сентября
Читать...
Прогноз от 5 августа
Читать...
Прогноз от 12 марта
Читать...

Комментарии
Соцсети

Канал Змея на Ютуб Страница Змея на Фейсбук Живой Журнал Змея



Подписки

Публикации

Комментарии


Прогноз от 2 июля

Прогнозы 2 июля 2019 13 237   


В таком новостном фоне всё меняется очень быстро. Тем не менее, пока стоит констатировать факт что проход золотом ключевого сопротивления 1360 привёл к серьёзным покупкам со стороны ETF и других инвесторов на физическом рынке, так что дилеры COT, которые ещё месяцем ранее активно обороняли уровень 1300, резко отступили, позволив цене подскочить наверх при очень умеренном росте позиции. Текущая чистая позиция совершенно не критична для покупателей (рисунок 1) и отображает скорее не перекупленность, а вхождение в долгосрочный повышательный тренд.
Прогноз от 2 июля
Рисунок 1 - СОТ-репорты по золоту. Синяя линия - цена,
красная - чистая спекулятивная позиция в тысячах контрактов.

Больше того, впервые в истории мы имеем картину, что и длинные и короткие позиции у коммерческих трейдеров одновременно находятся у своего потолка. Это означает, что они начисто утратили контроль над бумажным рынком при сохранении дефицита на рынке физическом, и теперь абсолютно бессильны против любых спекулятивных атак. В подобной ситуации любой политический трэш, а равно и падение доллара, способны привести прямо-таки к вертикальному росту металла. Доллар при этом, если судить по позициям в US Treasury, так и остаётся глобально перекупленным (рисунок 2).
Прогноз от 2 июля
Рисунок 2 - СОТ-репорты по US Treasuty.
Синяя линия - Trade Weighted US Dollar Index,
красная - позиция asset manager в % от госдолга США.

Ситуация по серебру гораздо более сложная. Здесь нет постоянных покупателей вроде Банка России и Банка Китая, а запасы металла на бирже COMEX уже полгода превышают отметку в 300 млн унций, что является абсолютным рекордом. В такой ситуации вполне логично, что коммерческие раздают позиции при каждой попытке роста (рисунок 3), но это отнюдь не препятствие чтобы серебро могло выстрелить следом за золотом, как бывало в истории уже несколько раз. Серебро это золото бедных, а они всегда раскачиваются очень медленно, чем и определяется временной лаг в несколько месяцев.
Прогноз от 2 июля
Рисунок 3 - СОТ-репорты по серебру. Синяя линия - цена,
красная - чистая спекулятивная позиция в тысячах контрактов.

Платина по-прежнему смотрится слабо, поскольку всякое новое снижение к уже избитому уровню 800 оставляет после себя всё большую чистую позицию (рисунок 4), так что потенциал для отскока по ней ограничен, тогда как падение, в случае упорства медведей, вполне может отправить цену и на 700. По меди всё обстоит с точностью наоборот - ценник чуточку выше нежели в январе (рисунок 5), а позиция чётко на уровне. С учётом глубоких шортов у хедж-фондов это засчитывается как сигнал на покупку. И это чёткое отражение фундамента, который указывает на структурный дефицит меди.
Прогноз от 2 июля
Рисунок 4 - чистая позиция по платине. Синяя линия - цена,
красная - чистая спекулятивная позиция в тысячах контрактов.

Прогноз от 2 июля
Рисунок 5 - чистая позиция по меди. Синяя линия - цена,
красная - чистая спекулятивная позиция в тысячах контрактов.

В нефти по совокупности факторов ситуация скорее нейтральная. Для серьёзного шорта по-прежнему нет оснований, поскольку позиция по обоим сортам остаётся сравнительно низкой (рисунок 6 и 7). Но с другой стороны, сейчас нет и лонга, поскольку такая ситуация, ясное дело, сложилась искусственно. Единственное полезное, что можно извлечь из этой картины, это покупку Брент против лонга USDRUB, но только в том случае, если первый вернётся на уровень 60. Во всех остальных аспектах моя позиция по чёрному золоту остаётся без изменений - ждать.
Прогноз от 2 июля
Рисунок 6 - СОТ-репорты по нефти LIGHT. Синяя линия - цена,
красная - чистая спекулятивная позиция в тысячах контрактов.

Прогноз от 2 июля
Рисунок 7 - СОТ-репорты по нефти BRENT. Синяя линия - цена,
красная - чистая спекулятивная позиция в тысячах контрактов.

  • Оцените публикацию
    • 36

Обсуждения (43)

  1. Кто новенький, о связи индекса доллара и СОТ на трежеря можно почитать здесь http://zmey.club/research/19-sot-na-kaznacheyskie-obligacii-ssha.html

    • 1

  2. Я так понимаю, что золото ещё и в эффективной бэквардации торгуется. То есть, контанго между контрактами с разницей в один год меньше, чем доходность однолетних трежерей. И премия в Китае, несмотря на рост цены, остаётся в районе 12-14 долларов.

    • 3

  3. Я по свечкам нефть на обновление лоя планирую, это 59-60.

    • 1

  4. Сергей, можешь по евробаксу ситуацию прокомментировать. Я, что то в дальнейшие попытки роста не вижу. Возможно он куда нибудь в район 1.11 сходит?

    • 1

    1. У тебя каждая фигура горит? По мне, так всё было нарисовано месяц назад, хотя теперь, после сегодняшнего рывка можно помечтать не только про 1.10, но и про 1.08. Но об этом рано. Низы торгового цикла где-то в конце следующей недели, дальше посмотрим какой будет отскок и потом, где-то в середине августа я подумаю о серьёзной покупке.

      • 2

      1. Ок, понятно. Я его закрыл, понял, нет смысла держать.

        • 2

        1. Тебе виднее, какой там у тебя горизонт инвестирования. У меня, как ты знаешь, есть спекулятивная ставка на серебро. По нему, по всей видимости, тоже будет какая-то медленно ползучая хрень до середины августа, но я его не закрывал и не стану, видимо.

          • 1

  5. Позиция по BRENT выросла на 10 тысяч контрактов при падении цены на 2.5 доллара. Почаще бы так... Основные СОТы будут только в понедельник.

    • 2

  6. Приветствую!По Евро Баксу тоже ожидаю рост.Текущий цикл тока закончить надобно.Сорян,скрин не свежий.

    • 0


    • 0

  7. Позиция по золоту выросла на 27 тысяч контрактов при небольшом падении цены. Отыгрались дилеры за прошлую неделю, пока готовы насмерть стоять, хотя всё идёт снова за счёт роста хеджа, лонги у дилеров не снижаются. Тем интереснее будет посмотреть кто кого в итоге поднимет. Здесь я охотно поверю и в коррекцию даже вплоть до 1260 и в быстрый рост на 1520.
     
    Позиция по серебру сократилась на 1 тысячу контрактов при падении цены около 10 центов - нейтрально, каких-то выводов здесь нет. По платине снова раздали - 6 тысяч контрактов на пустом месте, а по меди, напротив, хедж-фонды только шортов набирают, также на пустом месте.
     
    Позиция по Лайт выросла на 22 тысячи контрактов - для падения цены на 2,5 доллара это очень достойно.

    • 1

  8. Золото. Не ожидал, что затащят так высоко, ну да ладно. Считаю, что формируется локальный разворот с двойной вершиной. По идеи снижение цены можно ожидать вплоть до 1100, но минимумы скорее всего устоят. В целом, глобально по золоту идёт коррекция к падению от 1800-1900 и она ещё не закончена. Ни какие заоблачные цели по золоту и уж тем более рост до небес ожидать не стоит.
    Нефть. Ситуация крайне запутанная. Глобально падение до 33-35 долларов по wti, но возможен ещё один заход наверх вплоть до 67. Вне рынка.
    Рубль. Я бы уже не рискнул находиться в рубле после сентября. Считаю этот месяц последним когда он будет в приемлемом диапазоне. 


    • 2

    1. Никакого такого падения по золоту не будет. Некому продавать. Потенциальные продавцы сейчас только хедж-фонды, но их возможности 250 долларов от силы. И при этом не понятно что делать с физическим дефицитом, который имеет место несмотря на отсутствие сколь-нибудь значимых покупок инвесторов. Скорее всего, дилеры будут очень жёстко выкупать спекулятивные продажи, это было бы логично... Да и Банк Китая сразу подставит загребущие руки, если золото прилично упадёт. Ему много надо.

      • 1

    2. Самое главное, что "Вне рынка"... хотя 10% (минимум :-)...) могли бы и взять ;-)... (шутка). Трамп продолжит обострять вокруг Ирана и кто знает... Да и рубль Вы явно недооцениваете :-)...

      • 0

  9. По нефти неопределенность присутсвует, но думаю Азия будет толкать ее вниз ибо их индексы входят в фазу падения. 

    • 1

  10. Надо признать ошибку по нефти, думаю выход из консолидации, цель 67.

    • 3

  11. Отчёт ОПЕК. Это супер! Добыча ОПЕК сократилась на 68 тысяч баррелей в сутки - Иран и Венесуэла продолжают падение, но в целом потенциал снижения добычи в рамках нынешней сделки и нынешней политической картины исчерпан. Потребность в нефти ОПЕК на этот год выросла на 100 тысяч баррелей в сутки, но это за счёт нас и нашей аварии на дружбе. Но это уже в цене и без этого проблемы бы только росли.

    • 1

  12. Но главное это прогнозы на следующий год. Рост мирового спроса прогнозируют 1.14 млн б.с - с учётом нынешних PMI они там великие оптимисты. Но рост добычи вне ОПЕК при этом будет 2.44 млн б.с, причём рост предполагается не только в США, но и в Канаде, Бразилии, Северном море, Казахстане. Получается, что потребность в нефти ОПЕК сократится на 1.3 млн, а по факту будет все 2 миллиона. Интересно, Саудовская Аравия готова сократить добычу ещё на 2 млн баррелей в сутки ради удержания цен?

    • 1

    1. Вчера была информация что Саудовская Аравия в течении месяца, по данным блумберг, может договориться с Кувейтом о расконсервации добычи на пограничных с Кувейтом территориях. Речь примерно о 0,5 млн. б.с..Если так, то скоро сами саудиты сделку прикроют.

      • 2

  13. Мировые запасы нефти и продуктов в мае выросли сразу на 41.5 млн баррелей. Это уже после отключения Ирана. Понятно, что май очень слабый месяц в плане спроса на нефть, но рост запасов всё равно впечатляющий. Не будет в этом году того дефицита, который изначально закладывали. Так, небольшая сезонность в третьем квартале и только. А дальше новый избыток, избыток, избыток...

    • 2

  14. В общем, этот отчёт сделал мой день. Даже я не ожидал, что у нефти всё так ПЛОХО.

    • 2

  15. Вчера день закрыли на уровне прогнозируемом фракталом, а именно крестом. Я закрыл лонг. Теперь вопрос,а  дальше, но пока ответа нет,поэтому решил , восстанавливать позу по евро. Я ее уже 3 дня закупаю потихоньку. 

    • 2

  16. Позиция по Брент выросла на 6 тысяч контрактов. Хорошо что вообще выросла, хотя для роста цены на 1,5 доллара это слабо. Единственный плюс, что шорты other rep постепенно закрываются, шансов что их сквизанут становится всё меньше и меньше.

    • 3

  17. Позиция по золоту сократилась на 9 тысяч контрактов - очень мало, пока нет никакой разгрузки, хотя лонг у дилеров по-маленьку продолжает расти. Видимо, прояснение будет только по факту экспирации.
     
    Позиция по серебру сократилась на 7 тысяч контрактов - нейтрально с учётом ценовых изменений. Самое интересное - снова медь. Фонды просто охренели с шортами - видимо, кого-то скоро переедет. СОТы прямо кричат о грядущем ралли.
     
    Позиция по Лайт сократилась на 5 тысяч контрактов, с опционами на все 15. Здесь пока плохо с позициями, оснований для падения цены по-прежнему нет. Такими темпами не дотянет добыча США до прогнозов, хотя посмотрим дальше.

    • 2

  18. Коррекционный зигзаг по нефти, похоже, всё. Пора падать и ей и рублю.

    • 5

    1. Поддерживаю, там модель башня на дневном! Нефть на 58 1 цель!
       
      Кстати индекс бакса цель в 100 105 рассматриваю. Евро пришлось опять закрыть, пока не угомонятся. 

      • 2

  19. Запасы нефти и продуктов в США выросли на 12 млн баррелей. Самый сезон - запасы прут. Добыча сократилась на 300 тыс б.с., но это из-за урагана. Но и потребление какое-то слабое для этого времени года.

    • 2

  20. Отношение GOLD/Silver достигло исторического максимума - 93,3 и резко откатило. Сейчас 89,2. Предполагаю, что теперь серебро будет расти быстрее, чем золото.

    • 1

    1. Да, перехай 16.20 даёт первое подтверждение тройного дна (декабрь 15-го, ноябрь 18-го и май 19-го, если на график натянуть инфляцию). Дальше - больше. Начиная с сентября двинемся ко второй цели 21+ Но до этого, после 16.20, будет логичен откат на 50-80 центов.

      • 2

  21. Таможенная статистика Швейцарии. Как и ожидалось, резкий рост цены привёл к тому, что физические потребители отошли в сторону, а производители (и поставщики вторичного золота) напротив активизировались. Импорт составил 152 тонны при экспорте 45. Но так было много раз и этот избыток может уйти просто со временем, по мере того, как все привыкнут к новым ценам.
     
    Интересно другое - Британия, где "сидят" основные мировые "инвесторы" (включая ETF) осталась нетто-продавцом золота (около 20 тонн). То есть, инвесторы в совокупности продолжают продавать и упорно не верят в рост цен. Каким будет этот рост, когда их заставят в это поверить?

    • 1

  22. Фиксанул треть лонга по серебру. Коррекцию жду, но продавать больше по текущей цене всё равно не готов.

    • 1

  23. Сергей, а евро оно вообще расти будет, Вчера скакануло день закрыло хорошей свечой зеленой. Сейчас смотрю, опять вернулись где были. Есть соображения, что получается по циклам?

    • 0

    1. Уже писал вроде, ждём где-то до 10 августа. Сейчас хорошо бы на 1.10 пойти. Чем дешевле будет, тем лучше нам покупать.

      • 2

  24. Позиция по Брент выросла на 34 тысячи контрактов при совсем небольшом росте цены. Обнадёживает.
     
    Буровые в США снова минус 5. Это уже плохо, новые трубы скоро, а новые дырки бурить не торопятся.

    • 1

  25. Позиция по золоту сократилась на 1 тысячу контрактов при росте цены на 8 долларов - формально хорошо, но в целом ничего не значит, тем более что лонг у дилеров впервые сократился.

    Позиция по серебру выросла на 14 тысяч контрактов - для роста цены на 40 центов это адекватно, но учитывая слабенькие объёмы на той неделе лично я рассчитывал на более позитивную картину. Правильно сделал, что сократил позицию вчера.
     
    Позиция по Лайт выросла на 39 тысяч контрактов - вот тут неплохо, почаще бы так в боковике раздавали. 

    • 1

  26. Запасы нефти и продуктов в США минус 6.7 млн баррелей, добыча минус 700 тысяч б.с. Это результаты урагана, выводов по этой статистике не делаем.

    • 2

  27. Не знаю что там насчёт Евро, но по валютам периферии вижу разворотные формации.

    • 3

    1. Eur buy

      • 0

      1. Пока без понятия. Я в своей антирублёвой позе обменял немного долларов на Евро, но пока на этом всё. Чем закончатся ФРС и пятничные нонфармы - без понятия. Буду только надеяться, чтобы подешевле налили Евро.

        • 1

  28. Если в валюты периферии включить рубль, то по нему 60 скорее чем какой либо отскок.

    • 2

  29. Позиция по Брент сократилась на 26 тысяч контрактов. По тренду - цена упала и позиция сократилась. Глобально здесь толкотня в старом диапазоне, падение никак не созреет.

    • 1

  30. Позиция по золоту выросла на 10 тысяч контрактов (с опционами всего 5 тысяч). Для роста цены на 9 долларов это нейтрально, но в моменте рост составлял почти 50 долларов и проход такой вершины без новой раздачи это большой плюс. Теперь хорошо бы разгрузиться и можно штурмовать новые высоты.
     
    Позиция по серебру выросла на 17 тысяч контрактов - для роста цены 80 центов это немного, да и вся чистая позиция только 2/3 от своего потолка. Маленько переехало коммерческих, но чтобы подтвердить это нужно ещё пару недель хороших СОТ.
     
    Позиция по Лайт сократилась на 35 тысяч контрактов - здесь плохо и общие выводы как по Брент.

    • 2

  31. Ржу конем над газом. Купил 10% от позиции почти на 15% выше, убытков на копейку, но понимаю, что на год заморозил. С покупки отвесно вниз - аж смешно.

    • 0



Посетители, находящиеся в группе Гости, не могут оставлять комментарии к данной публикации.