Прогноз от 8 июня
Прогнозы 8 июня 2019 12 657
Когда в политике и в экономике наступает время решительных изменений, то это моментально находит своё отражение в циклах - старшие искажаются, а младшие рвутся на части. Примерно это происходит сейчас в Евродолларе, который на текущей неделе подал заявку не только на пробой длящегося пятый месяц сжатия волатильности, но и на разворот всего медвежьего тренда с начала прошлого года. Цели 1.08, ранее заявлявшиеся мной как финальные, более не актуальны, хотя коррекция после стартового рывка, скорее всего, будет долгой и наверняка придёт к уровню 1.12 (рисунок 1).
Подчеркну снова - именно Евро является сейчас главной валютой фондирования. Именно европейские деньги последние годы поднимают риск и периферию, так что важные верхи по ним логично совпали с низами по Евро. Случившееся на этой неделе, когда доллар упал одновременно ко всем валютам, было скорее переоценкой доллара, а не закрытием carry trade, и это исключительный случай. В дальнейшем пути Евро и периферии разойдутся опять и рост Евро будет гораздо опаснее его падения. В том числе, для рубля, которому после ещё одного ретеста уровня 64 (рисунок 2) всё-таки придётся падать.
Ситуация в золоте похожа на Евро. Резкий подъём последних недель намекает, что нисходящая волна годового цикла рассыпалась, так что теперь жёлтый металл ждёт не продолжение спада, а всего лишь консолидация перед решительным прорывом наверх (рисунок 3). Но меня напрягает, что хедж-фонды, торгующие на бумажном рынке, вытягивают цену, фактически, в одиночку, без помощи от держателей ETF и других крупных инвесторов. И если помощь не придёт буквально вот-вот, то котировки металла могут упасть также быстро, как выросли. Серебро переставляю в позицию "лучше золота".
По нефти также предполагаю длительную консолидацию, примерно два месяца. Продолжать снижение сейчас очень трудно, поскольку проблемы, вызванные срывом поставок из Ирана и Венесуэлы, ещё не разрешены, а у бумажных спекулянтов просто нет столько позиций, чтобы продавить котировки только своими усилиями. Но с другой стороны, нет оснований и для сколь-нибудь серьёзного роста, поскольку со временем мировой рынок обязательно станет избыточным и это произойдёт безо всякой глобальной рецессии. Тем не менее, плюнуть куда-нибудь на 68 (рисунок 4) Брент вполне может.