прогноз по нефти, российскому рынку, валютным парам и золоту

Прогноз от 8 июня

Прогнозы 8 июня 2019 12 835

Когда в политике и в экономике наступает время решительных изменений, то это моментально находит своё отражение в циклах - старшие искажаются, а младшие рвутся на части. Примерно это происходит сейчас в Евродолларе, который на текущей неделе подал заявку не только на пробой длящегося пятый месяц сжатия волатильности, но и на разворот всего медвежьего тренда с начала прошлого года. Цели 1.08, ранее заявлявшиеся мной как финальные, более не актуальны, хотя коррекция после стартового рывка, скорее всего, будет долгой и наверняка придёт к уровню 1.12 (рисунок 1).

Рисунок 1 - циклический прогноз по EURUSD.

Подчеркну снова - именно Евро является сейчас главной валютой фондирования. Именно европейские деньги последние годы поднимают риск и периферию, так что важные верхи по ним логично совпали с низами по Евро. Случившееся на этой неделе, когда доллар упал одновременно ко всем валютам, было скорее переоценкой доллара, а не закрытием carry trade, и это исключительный случай. В дальнейшем пути Евро и периферии разойдутся опять и рост Евро будет гораздо опаснее его падения. В том числе, для рубля, которому после ещё одного ретеста уровня 64 (рисунок 2) всё-таки придётся падать.

Рисунок 2 - циклический прогноз по USDRUB.

Ситуация в золоте похожа на Евро. Резкий подъём последних недель намекает, что нисходящая волна годового цикла рассыпалась, так что теперь жёлтый металл ждёт не продолжение спада, а всего лишь консолидация перед решительным прорывом наверх (рисунок 3). Но меня напрягает, что хедж-фонды, торгующие на бумажном рынке, вытягивают цену, фактически, в одиночку, без помощи от держателей ETF и других крупных инвесторов. И если помощь не придёт буквально вот-вот, то котировки металла могут упасть также быстро, как выросли. Серебро переставляю в позицию "лучше золота".

Рисунок 3 - циклический прогноз по золоту.

По нефти также предполагаю длительную консолидацию, примерно два месяца. Продолжать снижение сейчас очень трудно, поскольку проблемы, вызванные срывом поставок из Ирана и Венесуэлы, ещё не разрешены, а у бумажных спекулянтов просто нет столько позиций, чтобы продавить котировки только своими усилиями. Но с другой стороны, нет оснований и для сколь-нибудь серьёзного роста, поскольку со временем мировой рынок обязательно станет избыточным и это произойдёт безо всякой глобальной рецессии. Тем не менее, плюнуть куда-нибудь на 68 (рисунок 4) Брент вполне может.

Рисунок 4 - циклический прогноз по нефти BRENT.

Оцените публикацию
- 32

EURUSD USDRUB золото BRENT Распечатать

Доллар/юань вверх, золото и серебро в долларах - вниз. Как думаешь, пойдет Китай на девальвацию юаня?

1
1. 7.20-7.40, думаю, успеет сделать, но вряд ли больше. Все эти пошлины Трампа Китаю как слону дробина и большая девальвация ему просто не нужна. Во-первых, потому что 5% падения курса, о которых я пишу, уже выльются в значительный рост профицита по счёту текущих операций (особенно при боковом или растущем Евро). Во-вторых, у Китая теперь ориентация на внутренний рынок. Зачем ему сокращать своё потребление ради того, чтобы купить новые вражеские трежеря? С его столь масштабным внутренним рынком ЗВР вообще не нужны, как Европе или США. Зачем ему расширять счёт текущих операций ради новых резервов?
  
  1
Запасы нефти и продуктов в США выросли на 9,3 миллиона баррелей, но сейчас это уже буднично. Добыча минус 100, добыча NGL в мае +22 тысячи, очень скромно. И потребление в кой-то веки неплохое. Объём неучтённой нефти чуть меньше, чем в прошлые недели, но 800 тысяч б.с. по-прежнему набирается.

1
Что то евро наш сплоховал(.

1
1. Да, есть такое. И формально до дна торгового цикла ещё больше недели. Но посмотрим. Пока я всё равно не вижу его на перелой 1.11.
  
  0
Буровые в США минус 1. Это после минус 9 на прошлой неделе. Динамика явно слабеет. Но с другой стороны, есть хороший рост буровой активности в остальном мире. Таких значений не было с 2015-го года и там не так уж и далеко до уровней 12-го и 13-го года. Только 14-ый явно выделяется.

1
Позиция по Брент сократилась на 9 тысяч контрактов, при небольшом росте цены. Плохо, очень плохо.

1
Позиция по золоту выросла на 29 тысяч контрактов (с опционами на 31 тысячу) при нулевом изменении цены - вот теперь раздача. Собственно, по объёмам читалось с графика. Вопросов нет - нужно разгружаться, но есть надежда, что сегодня уже начали это делать.

Позиция по серебру выросла на 13 тысяч контрактов - формально это плохо, поскольку произошло даже при небольшом падении цены, но в реальности всё не так очевидно, поскольку в моменте был неплохой рост и именно на нём раздавали.

Позиция по Лайт сократилась на 53 тысячи контрактов. И на этот раз опционы и Лайт ICE не помогли. По-моему, вполне ожидаемая расплата за прошлую неделю. Дилеры сначала опустили цены, теперь ловят продажи от нерадивых спекулянтов. Короче, здесь также подтверждаю свой прогноз, что нужна коррекция вверх и новый набор позиций.

1
"... сохранение акций в состоянии пузыря теперь является обязательным условием, потому что падение фондового рынка может легко обрушить всю экономику, а также завершить карьеру любого политического лидера, который окажется ответственным за это обрушение". Можно предположить, что шухера не будет до 21-го года ибо тогда Трампу будет все равно. Можно также предположить, что Трампу понадобится дешевая нефть только в 20-м. Отсюда и некоторое снижение курса рубля понятно не раньше! (Лето 20-го самое ранне...)

3
1. По-моему, первый раз тебе плюсую за всё время. Конечно, фондовый рынок слишком глубоко пустил корни в реальную экономику и просто так его оттуда не вырвешь. Поэтому любой кризис будут заливать деньги и именно поэтому для всех новых кризисов основная ставка на золото, а не трежерис.
  
  2
Золото. Крайне любопытная ситуация, чреватая резким движением в любую сторону. В пятницу мы видели продажу на объёмах, но ОИ вырос. С одной стороны, возможна ситуация, когда новые покупки со стороны спекулянтов не способны даже удерживать цену на уровне. Но с другой, возможна и ситуация, что это были покупки коммерческих. Тогда мы получаем ситуацию, когда хедж будущих поставок уже близок к максимуму (и он больше не сможет сдерживать цену от роста), но на физическом рынке по-прежнему дефицит. В такой ситуации и происходят мощные прорывы и тренды... Хорошая премия за поставку в Китай и общий фундамент сейчас за второй вариант, но подтверждение догадкам может быть только в СОТах.

4
Основная интрига сейчас это ожидание заседания ФОМС, причем лично мне не совсем понятно, чего именно ждут. В июне ставку оставят, это понятно. Что будет далее? Бонды сигналят о близком снижении ставки, фьючерсы аналогично. Однако рынки на верхах, безработица на исторических низах и далее ей падать просто некуда. В такой ситуации понижать ставку? Зачем?

2
Добыча в США сократилась на 100 тысяч баррелей в сутки, запасы вместе с продуктами сократились на 0.4 миллиона баррелей. Неучтённой нефти по-прежнему много, но динамика добычи напрягает. Куда только девались планы всяких там Эксонов и Шевронов? Опять обманули инвесторов? Кроме как стоимость акций надувать, больше ничего делать не могут?

2
Золото прорыв? Даже я не ожидал так быстро. Ну и диверсификация меня выручает. По золоту непредвиденный профит, по рублебаксу убыток. ФРС, однако.

2
1. Змей, а рубльбакс куда может сходить сейчас?
  
  2
  1. А хрен его знает. С точки зрения нормальной логики его курс уже бред. Но с точки зрения бесплатных денег от ФРС - ХЗ.
    
    1
Таможенная статистика Швейцарии за май. Нейтральная. При средней цене чуть ниже 1300 физический рынок был сбалансирован. Импорт (предложение) оказался чуть больше экспорта (спроса), но в импорте снова было 32 тонны из Англии. В общем, до начала это ралли инвесторы продолжали лить металл. Теперь, после пробоя по логике должны начать откупать обратно. Иначе бумажные быки не справятся.

2
Премия за поставку золота в Китай остаётся 16-17 долларов, несмотря на огромный рост. История та же. Бумажные спекулянты, судя по ОИ затарились уже по полной и их неплохо бы прокатить долларов на 50 вниз, но в остальном все основания, чтобы двинуться на 1520. И это ещё в американских ETF никто ничего не покупал. Крупные спекулянты продолжают золото игнорировать.

1
BP statistical review of world energy. Раньше всегда писал отдельным постом, теперь в комментарии.

1. Резкий рост общего потребления энергии в прошлом году (2.9% против 1.5% в среднем за 10 лет). Это либо погода, либо... тотальная неэффективность использования ресурсов. Здравствуй, КУЕ. Тут пора бы экологам нагрянуть, только куда им против своих хозяев? Они только по мелочам гадить могут - там строительству нефтепровода помешать или ещё что-то в этом роде... Тем не менее, здесь будет какой-то откат и в этом году рост потребления будет явно меньше.

2. Этого роста хватило на всех - и на газ (основной прирост) и на нефть и даже на уголь. Альтернативная энергетика выросла на 14.5%, но по большей части за счёт Китая. Если смотреть на Европу, то бобик сдох. То есть, рост сильно стух. Всё это означает, что на текущей технологической базе эта энергетика может вырасти с нынешних 4% до, скажем 8 или 10. Это хорошо, но вряд ли больше и это пока не способно остановить рост потребления минерального топлива.

Всё остальное смотрите сами, я выделил только то, что показалось мне интересным.

1
Позиция по золоту выросла на 22 тысячи контрактов (с опционами на 31 тысячу) при росте цены на 20 долларов. Дырку прошлой недели не закрыли, коммерческие насмерть стоят, хотя длинная у них тоже растёт, то есть, на физическом рынке проблемы никуда не уходили. Чтоб их переехало с таким рвением к хеджу. Позиция по серебру выросла на 10 тысяч контрактов - история аналогичная, разве что общая позиция тут меньше, но это в ценах, мягко говоря.

Позиция по Лайт выросла на 5 тысяч контрактов при росте цены на 1 доллар - не особо интересно, с опционами и вовсе позиция в минус. Позиция по Брент выросла также на 5 тысяч контрактов - история аналогичная, в следующий раз будем смотреть что там с позицией, кода рост последних дней отразится. Буровые в США +1 - в кой-то веки рост, но за счёт Аляски, в остальном негативная динамика не меняется.

2
И вообще - не будь этого Трампа и такого внезапного рвения регуляторов печатать деньги и опускать ставки, так бы и болталось золото до конца года 1300 плюс минус 50 долларов. В какой-то мере нам повезло, хотя этот успех ещё надо удержать, конечно.

1
1. В золоте есть дырка на 1255. Возможно что в следующем году туда зайдут? не могут же не закрыть.........
  
  0
  1. Я не верю, что все гэпы закрываются. Думаю, если внимательно поискать в первой половине нулевых, то их там найдётся достаточно. И их уже точно никогда не закроют. Ну разве что золото искусственное научатся делать.
    
    1
ETF SPDDR вчера +35 тонн за один день. Не выдержали нервишки, побежали ребята догонять уходящий поезд.

1
Степа считает, что по золоту увидим ниже 1000, (должны сходить в район 4-ки предыдущей размерности)! А уж оттуда (когда все скинут) начнется РОСТ. По рублю он же... берете $ под 2% покупаете ОФЗ с 20м плечем и вы в шоколаде!... ребята уже 3,5 года в шоколаде. Не удивлюсь рублю по 50. Но в этом есть + ... сможете скоро ипотеку взять под 5 годовых :-)

0
1. Стёпа в 2008-м году обещал золото по 600, даже после того, как ФРС печатный станок запустила. Сколько людей он тогда без золота оставил.
  
  3
  1. Ну если с 1000 чуток не дотянуло до 600 таки это не смертельно :-)
    
    0
    1. Речь идёт о поздней осени 2008-го года. Там вообще больше падения не было.
      
      1
Запасы нефти и продуктов в США сократились на 12 миллионов баррелей. Основная причина резкое изменение чистого импорта - на этой неделе США оказались чистым экспортёром. Добыча снова сократилась на 100 тысяч б.с. - это реально напрягает.

1
Маленький свежачок от ЦБ. За май доля нерезов в ОФЗ подскочила сразу с 27.8 до 30%. В абсолютных величинах рост позиции составил 220 млрд рублей. За один месяц, Карл!!! И это май, это ещё до последних ФРС. Какова цена стабильности этого рубля!

1
1. Даже если их доля подскочит до 50% тем же темпом, на это уйдет пол года... а оттуда еще пол года на само движение... да и где будет $ к декабрю? на 50... получаем 50/50 ;-) (и это все в лучшем случае (по срокам)... вон SP пошел на 3200, а скорее всего и выше) 19-й год совсем не год падения рубля (100%) и уже под вопросом год 20-й.
  
  2
  1. Ты не учитываешь одну вещь - время. С течением времени при постоянном курсе доллара импорт растёт, так что для поддержания баланса приток капитала требуется всё больше.
    
    1
Буровые в США +4. Коррекция, однако.

0
Позиция по Брент выросла на 8 тысяч контрактов при росте цены на 2,5 доллара. Плохо. Серьёзного падения при таких СОТах не ждите.

0
Добыча нефти в США в апреле по уточнённым данным выросла по сравнению с апрелем на 250 тысяч баррелей в сутки. Это новый абсолютный рекорд, но темпы роста, в свете провала февраля-марта всё равно не впечатляют. По сути, всё это только на 200 тысяч больше, чем в декабре прошлого года. Больше того, в значительной степени общему росту способствовал подъём добычи на шельфе. В Техасе тоже нормальный рост, а вот в Дакоте дела обстоят неважно. Похоже, там уже полка.

1
Позиция по золоту выросла на 36 тысяч контрактов (с опционами 47 тысяч). Класс! Супер! Это называется переехали коммерческих по полной программе, есть проскальзывание. Для роста цены 78 долларов это жалкие слёзы. И главное, вырос лонг и у производителей и у дилеров, так что основная покупка идёт с физического рынка, а не с бумажного. Вот теперь я реально верю, что сделаем мой давно обозначенный уровень 1520, хотя нужно ещё следующую неделю посмотреть, какое там будет последействие.

Позиция по серебру выросла на 20 тысяч контрактов. Здесь, напротив, всё плохо. Для 35 центов роста это очень большой рост позиции. Надежда только на то, что серебро это золото это для бедных, а бедные долго думают, прежде чем чего-то купить.

Позиция по Лайт выросла на 12 тысяч контрактов, с опционами ещё хуже. Тут нам ловить нечего, только ждать.

2
1. Интересно было бы почитать широкий прогноз (анализ) рубля (да неблагодарное это дело но все же...). Эллиот, циклы, развивающиеся рынки и т.д. По Эллиоту: Что это с января 2016 г? А-В-С? два года роста рубля? А теперь 1,5 года "падения"? Что это А и В, теперь будет С? Как соотносятся между собой? Куда может прийти С и сколько продлиться? Что по циклам: (....) нефти и т.д. Или рубль это одна большая манипуляция (черный ящик) :-)...х/з?
  
  0
  1. Что там по Эллиотту мне плевать. По циклам пока старый вариант, что вторая половина года должна пройти в мощном падении рубля и всех периферийных валют. На Западе всё это сдерживают как могут, поэтому цикл и растягивается, но в итоге он всё равно возьмёт своё. Когда регуляторы борются с рынком, то рынок обычно побеждает.
    
    2
    1. Да, и где-нибудь в среду черкану пост с обзором текущих СОТ.
      
      1
Немного денежная масса по России выросла. Возможно это начало смены тренда, но ниже 60 можем все равно сделать. Хотя не берусь делать на это ставки.

Нефть, еще немного подождать, сегодня странный задерг вверх. Но где-то здесь думаю должен по свечкам сигнальчик пойти, возможно и сегодня надо подождать немного.

1

Блог Змея

Прогноз от 8 июня

Вы верите в разворот EURUSD?

Обсуждения (40)

Информация Закрыть