Блог Змея

Циклический анализ
Финансовых рынков

Облако тегов
Интересные публикации
Прогноз от 25 апреля
Читать...
Прогноз от 12 марта
Читать...
Прогноз от 14 ноября
Читать...
Прогноз от 18 декабря
Читать...
Прогноз от 5 марта
Читать...

Комментарии
По фунту неприятный случай, когда политика разорвала циклическую картину. И основной риск сейчас... Рискованно входить по нему, теоретически можем улететь еще на 20-25%, если сделки не будет, если... Есть подозрение, что ОПЕК это ширма, а настоящий картель между нефтяниками и банками они же... По фунту есть мысли?... Ага. Только не понятно зачем они так поступают. По сути же риски наращивают.... По лайт своп-дилеры (сланцевики), сокращая шорт, сдерживают падение цены.... Интересно сравнить. Текущая позиция по золоту 58 тысяч контрактов при цене 1245. 12 декабря... Позиция по золоту выросла на 42 тысячи контрактов (с опционами на 48) - многовато для роста цены на... Нефть хорошо идёт. В пятницу её на новостях неплохо раздали - ближние контракты подпрыгнули в цене,... Кстати, уже сейчас видно, что никакого платника не будет. Максимум, что я могу получить в месяц,...
Соцсети

Канал Змея на Ютуб Страница Змея на Фейсбук Живой Журнал Змея



Подписки

Публикации

Комментарии


Прогноз от 10 ноября

Прогнозы 10 ноября 2018 9 441   


На рынок нефти вернулось контанго, а позиция хедж-фондов вовсю подбирается к своим минимальным уровням за последние годы (рисунки 1-2), так что чисто спекулятивного топлива для падения осталось не более чем на 1-2 недели. Это основание для коррекции, но точно не основание, чтобы играть вверх. Обратите внимание, что в 2014-ом году коммерческие откупались по 80 и выше, а затем благополучно поехали вниз. Нужно помнить, что они проигрывают очень редко, но всегда много. Это случается когда на рынке складывается критический дисбаланс. И сейчас, я думаю, именно такой случай.

Прогноз от 10 ноября
Рисунок 1 - СОТ-репорты по нефти LIGHT. Синяя линия - цена,
красная - чистая позиция хедж-фондов в тысячах контрактов.

Прогноз от 10 ноября
Рисунок 2 - СОТ-репорты по нефти BRENT. Синяя линия - цена,
красная - чистая позиция хедж-фондов в тысячах контрактов.

И дело не только в фантастическом росте добычи в США, который ускоряется назло всяким прогнозам. Дело ещё в Китае, где обязательно что-то будет. Хорошей статистики, выходящей в реальном времени, здесь немного, но есть одна, на которую действительно стоит обращать внимание, - это продажи новых автомобилей. В октябре по отношению к октябрю прошлого года они обвалились сразу на 12%. Всё бы ничего, но это второй месяц подряд и это слишком большая отрасль, чтобы она могла так валиться при благополучии всей остальной "динамично растущей" экономики.

Не удивительно, что наибольшее давление при этом испытывают именно сырьевые рынки, дороговизна которых обусловлена как раз избыточным потреблением со стороны Китая. В этой ситуации любопытна динамика меди. Флагман промышленных металлов уже три месяца обвивает уровень 6000, накапливая силы для нового рывка вниз. Позиция хедж-фондов сейчас очень скромная (рисунок 3), но даже это не позволяет металлу сделать сколь-нибудь существенную коррекцию, хотя для продолжения медвежьего тренда она, подкреплённая раздачей, была бы очень желательна.

Прогноз от 10 ноября
Рисунок 3 - СОТ-репорты по меди. Синяя линия - цена,
красная - чистая позиция хедж-фондов в тысячах контрактов.

СОТы по золоту остаются довольно тяжёлыми (рисунок 4), показывая, что при цене 1200+ физический рынок находится в равновесии. Тем не менее, сама чистая позиция по-прежнему околонулевая, так что любая серьёзная встряска на фондовых рынках или падение доллара наверняка отправит цену в район 1300. Ситуация по серебру значительно хуже. За 2 месяца диапазона коммерческие раздали уже почти 40 тысяч контрактов (рисунок 5) и, если так будет продолжаться и дальше, то цена без проблем сходит куда-нибудь на 12. Но до этого хорошо бы вырваться из диапазона наверх.

Прогноз от 10 ноября
Рисунок 4 - СОТ-репорты по золоту. Синяя линия - цена,
красная - чистая спекулятивная позиция в тысячах контрактов.

Прогноз от 10 ноября
Рисунок 5 - СОТ-репорты по серебру. Синяя линия - цена,
красная - чистая спекулятивная позиция в тысячах контрактов.

И в заключении о рубле. Мы не боимся падения рынка США, мы не боимся укрепления доллара против всех остальных валют и мы пока мы не боимся падения нефти, котировки которой остаются для нашей экономики вполне комфортными. Но зато мы очень боимся санкций, так что пересуды о том что "наших бизнесменов" больше не ждут в "ихних Давосах", подкинули доллар сразу на 4%. Предсказывать такие новости мы не умеем, а посему нам остаётся только одно - торговать по направлению старшего тренда, принимая все мелкие потрясения как данность. Сейчас с ними просто повезло.

  • Оцените публикацию
    • 25

Обсуждения (58)

  1. Текущее снижение рубля соответствует общей динамике ЕМ-валют. Думаю, движение на санкциях еще впереди - отключение от SWIFT да и запрет покупки госдолга РФ еще не отыграны.

    • 2

    1. А кто там падает из EM, кроме Мексики? Да и та на своём собственном негативе.

      • 2

    2. если хватит смелости

      • 1

  2. Есть информация что санкции коснуться 7 банков. 

    • 2

    1. А имена банков есть?

      • 0

      1. Сбербанк ВЭБ ВТВ открытие эти запомнил. Всё равно немного осталось, там видно будет. Как это может влиять вопрос. Коммерческие банки трогать не станут, только государственные. Достоверность не абсолютная. 

        • 0

  3. Евро понемногу брать надо 

    • 0

  4. С целью заработать рубля 3? Не думаю, что санкции дернут нас даже на 5... нефть видимо отпадала свое или уже вов-вот...

    • 1

  5. Парни, как насчет Sp500 , свеча еще не сформировалась, но у меня чувства , что оно вниз двинет. Ну соответственно, на цены золота скажется. Есть мнения?

    • 1

    1. Я думаю, что рост СиПи не закончен. Сейчас просто нисходящая коррекция, ИМХО.

      • 2

      1. Звездный разворот на дневке в SP 500, вниз идем, все же. В серебре, как вариант 3 последних белых -моделька.

        • 1

  6. Отчёт ОПЕК. Добыча ОПЕК в октябре выросла на 127 тысяч баррелей в сутки - Саудовская Аравия, ОАЭ и Ливия пока с лихвой перекрывают потери Ирана и Венесуэлы. В целом, совокупная добыча картеля вернулась к уровням 2016-го года. Запасы нефти и продуктов в сентябре выросли на 5,5 млн баррелей - немного, но по мере приближения к пику спроса это всё равно явное указание на избыток нефти.
     
    Прогнозы потребления опять сократились (и на этот год и на следующий), прогнозы добычи независимых производителей снова выросли (хотя и не так сильно, как стоило ожидать в результате последних пересмотров EIA), но в результате этого потребность в нефти ОПЕК за этот год и за следующий сокращается теперь уже на 2 миллиона баррелей в сутки (и эта дырка наверняка вырастет ещё). Иран и Венесуэла уже не покрывают эту дырку, сам ОПЕК наглядно рисует, что при нынешних уровнях его добычи (а Иран уже потерял немало), профицит нефти в следующем году составит порядка 1 миллиона баррелей в сутки.
     
    По США поражает, что добыча растёт не только на Пермиане, но и на всех остальных уже "выработанных" сланцевых бассейнах - это значит, что пока технологии растут быстрее, чем якобы истощаются запасы.  


    • 1

  7. Смотреть как падает нефть - бесценно...

    • 2

    1. наконец-то созрела..

      • 2

  8. Как будто кто-то зашортил? 
     
    В индексе бакса на дневных свечах разворотная модель, с учетом того что это получилась третья вершина, подозреваю что должна сработать.

    • 2

    1. Давно пора. Уже созрело и перезрело.

      • 1

  9. А рубь то совсем не деревянный! :-) почти 25% падения по нефти вообще не заметили! Мы так по итогам года станем самой стабильной валютой (придем на 60)...

    • 1

    1. Это кажется. Пока нефть ещё дорогая (и остальное сырьё тоже) эти танцы с бубнами могут продолжаться. Но это не вечно.

      • 2

  10. Санкции отложили?

    • 2

    1. быстрее всего понты кидают перед встречей с трампом. У них так заведено, нельзя первым лицам встречаться на падающем рубле . Надо показать, что нефть валится , а нам по барабану. А дальше в зависимости от результатов встречи, ну и от размеров коррекции в нефти. Вообще рупь, нефтя настолько политизированы, что надо не та разбирать, а что там задумали за очередную хитроумную комбинацию. Наши, сауды, пиндосы и пр. Ну можно всегда сказать, что рупь от нефти отвязался. Но тогда он отвязался вообще от всего, от валютных поступлений, пенсионных выплат и от всего остального

      • 1

  11. Натгаз взлетел. Не хило так. Коррекция по нефти? (Может фигня все это... посмотрим)

    • 0

    1. Натгаз в США? Так в Штатах холодно не по сезону. Контракты на следующий год как-то не особо подорожали. И в Европе ситуация похожая.

      • 0

  12. Фунт просит подобрать! 

    • 0

  13. Добыча нефти в США снова выросла на 100 тысяч баррелей в сутки. Добыча NGL в октябре +159 тысяч баррелей в сутки. Общий рост добычи по сравнению с аналогичной неделей прошлого года приближается к 3 миллионам баррелей в сутки (в начале года даже я не мог такого представить). Но потребление рекордно высокое, поэтому запасы нефти вместе с продуктами немного сократились. Но это, во-первых, больше похоже на выброс точки, а во-вторых, рост запасов именно нефти на 10 миллионов баррелей за неделю впечатляет.

    • 0

    1. Сергей, что думаешь? Поедем на этих запасах на 70+, похоже. Ведь теперь все будут ждать сокращения добычи от картеля. Пиндосы подомнут под себя нефтяной рынок и развалят опек, это к бабке не ходи

      • 1

      1. Те данные, которые даёт Америка, говорят о том, что любые меры со стороны ОПЕК будут неэффективны. Играть с рынком хорошо, когда есть какое-никакое равновесие и низкая эластичность. Сейчас ситуация совсем другая. А если Штаты ещё и в следующем году на 3 миллиона баррелей в сутки вырастут, тогда что? У них количество скважин-то пробуренных, но не введённых в эксплуатацию, бьёт рекорд за рекордом. А тут ещё и новые трубы из Пермиана подогнала, так что падение Лайта всего лишь покрыло схлопывание спреда между ним и Кушингом... Так что извините, варианта здесь только два. Первый это сакральная жертва (то есть, следом за Ираном и Венесуэлой последует кто-то ещё, например, мы) или обвал цен до таких уровней, где сланец перестанет расти - это район 30 по Лайт.

        • 3

  14. На нефти с точки зрения свечного анализа , модель не разворотная. После такой большой свечи бывает отскок, я сам попытался взять. Но стремно очень. Но 69-70 вполне возможно, потом вниз.
    Так что лучше в золоте сидеть да и в серебре, и думать что индекс бакса завалится, в этих инструментах, на месячных недельных больше на разворот похоже. 
    А на золоте на 4 часовом вообще флаг, так что вверх на 1230 сходим точно.

    • 2

  15. Пилять, кто так золото и серебро раздаёт упорно. Просто стеной стоят.

    • 1

  16. Единственный плюс, что нефть тоже неплохо раздают, причём второй день подряд.

    • 1

    1. разве это не взаимосвязанные события?

      • 1

      1. Нет, конечно. Всё лето драгметаллы были слабы, а нефть росла и никто её даже не раздавал. А прошлой осенью было наоборот - сильное (по СОТам) золото и раздача по нефти.

        • 1

      2. Нет, конечно. Примеров много. Всё лето драгметаллы были слабы, а нефть росла и никто её особо не раздавал. А прошлой осенью было наоборот - сильные (по СОТам) золото и серебро и раздача по нефти.

        • 0

  17. Позиция по золоту сократилась на 36 тысяч контрактов (с опционами и вовсе на 44 тысячи) - это хороший результат, он закрывает раздачу месячной давности. Позиция с опционами снова отрицательная!!! Позиция по серебру сократилась на 14 тысяч контрактов - тоже хорошо, немного легче дышать после всех раздач последнего месяца.
     
    Позиция по нефти сократилась на 28 тысяч контрактов - для падения на 6 долларов это очень и очень немного. С опционами и Дайт ICE там и вовсе околонулевое изменение получается! Короче, все СОТы сегодня на позитиве. Теперь каждый раз в пятницу буду спать ложиться пораньше, а СОТы в субботу читать.

    • 4

    1. Это данные на вторник?

      • 1

      1. Разумеется.

        • 1

  18. Прогноз на этой неделе писать не буду.

    • 1

  19. помню здесь была секта "по 50", ща, наверно, опять оживятся....

    • 0

    1. Это доллар по 50??? Не, фантастика продаётся на других ресурсах. А у нас тут всё понятно, что доллар вырос до 70 и сейчас пилит к этому движению коррекцию, причём боковую. А падение нефти при этом закладывает фундамент для дальнейшего роста бакса. Вопрос когда. Я думаю, весной.

      • 1

  20. Судя по СОТ в лайт коммершилз набрали шортов даже больше чем фонды. Хедж при этой цене - значит будет ниже?

    • 0

    1. Так у коммерческих и должен быть шорт. Они для того и хеджеры чтобы всегда иметь часть будущей продукции проданной заранее. Вопрос в том какой это объём и как он меняется в зависимости от цены.

      • 1

      1. Речь о том, что агрессивный шорт производителей резко сбил цену. Хедж хеджем, но такое падение явно не в их интересах.

        • 1

        1. Я понял. Речь идёт именно о producer, первая категория. Дело в том, что у них, в отличие от дилеров и нет отрицательной корреляции с трендом. Через дилеров сидят мелкие сланцевые производители и они используют классический хедж. Через производителей сидят крупные вертикально-интегрированные компании, у которых нет нужды в хедже, но есть большие объёмы собственных хранилищ. Всякий раз, когда у них возрастает чистая короткая позиция, это говорит о том, что рынке идёт рост запасов. Ребята хеджируют то, что не смогли продать на физическом рынке... В целом да, твоё объяснение верно, если смотреть картину вместе с опцинами и Лайт ICE.

          • 1

  21. Серебро и золото в пятницу выполнили цели должно вниз упасть. Нефть вниз метод трех, неделя прошлая красная, пятница минусовая , падение до среды жду 61-62 по брент.

    • 1

    1. Драгметы корректируются, но только чтобы идти наверх. Шухер по рынкам назревает.

      • 1

      1. Вообще говоря, есть подозрения, что 14-недельный цикл, который по золоту начался 15.08, ещё не закончен и будет растягиваться. Но тут нужно чутка подождать - вершина 20-дневного цикла будет между 25 ноября и 1 декабря - посмотрим, где рынок окажется там и будем делать выводы. В принципе я не удивлюсь, если перед Новым Годом золото пойдёт делать 1180.

        • 1

      2. Глобально да, но локальное я вижу еще один заход вниз, золото 1190 цель, мне думается.

        • 1

  22. Мёрзни, мёрзни, волчий хвост. Тьфу, падай, падай, жижа.

    • 1

  23. Кстати, таможенная статистика Швейцарии. Отлично показывает почему золото такое слабое. В октябре лишними оказались сразу 80 тонн металла (примерно). Даже небольшой рост цены привёл к тому, что экспорт упал до минимальных уровней с начала года, тогда как импорт остаётся высоким. ETF в октябре покупали металл, но остальные частные инвесторы продавали, так что из Англии пришло 40 тонн металла. В общем, ситуация двоякая - с одной стороны, рано или поздно, частные инвесторы развернут свои хотелки с минуса на плюс, но с другой мы имеем довольно большой профицит - в летние месяцы ничего подобного и близко не было.

    • 0

  24. Сергей, на сколько верна инфа что себестоимость добычи серебра 1.5-3 доллара?
     
    По золоту, тройка там, продолжаю вниз смотреть на еще один заход. Нефть, ну я писал что до среды будет падать, жалко цели падения не могу предсказать точно, только направление.
    Возможно сегодня чтото в нефти на разворот и нарисуют, но это только завтра будет видно. 
    На той неделе по SP500 писал, что оно говорит до свидание, прогноз продолжаем смотреть вниз, до появления признаков разворота, возможно вообще три месяца падения впереди. 

    • 1

    1. Неверна абсолютно. Там, где цена превышает себестоимость в 10 раз, добыча растёт по экспоненте. Там, где добыча падает, себестоимость (я имею ввиду некоторую интегральную величину) выше цены рынка. Измерить эту себестоимость для серебра очень сложно, поскольку 2/3 его добывается как побочный продукт в полиметаллических, медных и золотых рудах. Если брать чисто серебро, то Институт Серебра оценивает "полную себестоимость" в 10-11 долларов за унцию. Но у 5% производителей такая себестоимость выше 14 долларов. И ещё эта себестоимость такая низкая потому, что компании порезали все расходы на разведку и освоение новых источников - они просто проедают те запасы, которые открыли 20-30 лет назад, а таких запасов осталось очень немного.

      • 2

  25. Добыча нефти в США не изменилась. По запасам тоже нет больших изменений. Но они будут начиная с Рождества, когда потребление упадёт. Сейчас, когда Иран всё, и нейтральная динамика является быкоубийственной.

    • 3

  26. Думаю ослабеет руб 

    • 2

  27. Нефть красава, а рубль стоит, похоже так, он может декабрь 14 повторить.

    • 1

  28. Удивительно, что и мамба и ртс тоже слабо реагируют.
    Временной лаг походу )

    • 0

    1. Выражение "доходит как до жирафа" это про нас!

      • 2

      1. Зато потом весело и с задором!

        • 0

  29. Нефть корректирует 3-х летний рост!? Давайте будем реалистами не развернется на 57, развернется на 50. И что? Мы будем наблюдать картину улетающего вверх рубля на развернувшейся нефти :-)... в бюджете нефть вообще по 40, так, что никто не парится по этому поводу. Кто хотел выйти из РФ уже вышел с апреля времен был вагон. Покупать $ выводить на запад и что? Чтоб там отобрали. P/S В 2014 ЦБ держал курс, а сейчас КТО?

    • 0

    1. Когда по сотке будешь стопиться, тогда сам ответишь на этот вопрос. И нам расскажешь.

      • 0



Посетители, находящиеся в группе Гости, не могут оставлять комментарии к данной публикации.