Блог Змея

Циклический анализ
Финансовых рынков

Облако тегов
Интересные публикации
Прогноз от 25 апреля
Читать...
Прогноз от 12 марта
Читать...
Прогноз от 14 ноября
Читать...
Прогноз от 18 декабря
Читать...
Прогноз от 5 марта
Читать...

Комментарии
По фунту неприятный случай, когда политика разорвала циклическую картину. И основной риск сейчас... Рискованно входить по нему, теоретически можем улететь еще на 20-25%, если сделки не будет, если... Есть подозрение, что ОПЕК это ширма, а настоящий картель между нефтяниками и банками они же... По фунту есть мысли?... Ага. Только не понятно зачем они так поступают. По сути же риски наращивают.... По лайт своп-дилеры (сланцевики), сокращая шорт, сдерживают падение цены.... Интересно сравнить. Текущая позиция по золоту 58 тысяч контрактов при цене 1245. 12 декабря... Позиция по золоту выросла на 42 тысячи контрактов (с опционами на 48) - многовато для роста цены на... Нефть хорошо идёт. В пятницу её на новостях неплохо раздали - ближние контракты подпрыгнули в цене,... Кстати, уже сейчас видно, что никакого платника не будет. Максимум, что я могу получить в месяц,...
Соцсети

Канал Змея на Ютуб Страница Змея на Фейсбук Живой Журнал Змея



Подписки

Публикации

Комментарии


Прогноз от 10 августа

Прогнозы 10 августа 2018 7 371   


Мало кто замечает, но в Китае на наших глазах происходят события исторического масштаба. Обвал по ставкам Shibor (рисунок 1) наглядно показывает, что в эпоху печатных станков дефляционный коллапс в его полной версии является для большого цикла опцией совершенно необязательной. Разумеется что реальная экономика рано или поздно всё равно остановится, а монетизация ВВП достигнет невиданных доселе уровней, однако эффект для финансовых рынков будет всё же немного другой.

Прогноз от 10 августа
Рисунок 1 - кредитная ставка Shibor 12 месяцев.

Фондовые индексы Китая пока дешевеют, однако скорость падения слишком мала, чтобы рассчитывать на построение сверхглубокой скважины. В этом году снижение практически завершено (рисунок 2), а в следующем оно может идти только относительно денежной массы, тогда как в номинальном выражении это будет обычный безыдейный боковик. В паре доллар-юань циклическая картина похожа (рисунок 3) - впереди коррекция и вторая волна с целью в районе 7.40. Время - лето следующего года.

Прогноз от 10 августа
Рисунок 2 - циклический прогноз по индексу Shanghai Composite.

Многие считают, что юань сейчас находится на пороге катастрофического обвала, но это не так. Китай огромный почти самодостаточный рынок с доминированием национального капитала и низким уровнем цен в ВВП - это значит, что причин для обвала национальной валюты не будет даже при огромном КУЕ, - деньги останутся внутри системы и пролежат вплоть до инфляционного шока. Обратите внимание что резервы Банка Китая сейчас даже растут, так что девальвация юаня идёт скорее принудительно.

Прогноз от 10 августа
Рисунок 3 - циклический прогноз по USDCNY.

Наша страна не Китай. Мы Турция, в которой нашли много нефти, но это различие на свойства валюты почти не влияет, так что рубль имеет все шансы, чтобы повторить траекторию лиры. Мой совет в такой ситуации очень простой - дайте прибыли расти и меньше думайте где и когда начнётся коррекция, тем более что циклы пока за продолжение тренда. Самая лучшая картинка сейчас по индексу RGBI и здесь чётко видно, что мы находимся в эпицентре падения (рисунок 4) и пока только разгоняемся.

Прогноз от 10 августа
Рисунок 4 - циклический прогноз по индексу RGBI.

Последнее на сегодня это неприятности ряда российских компаний. Производителей алмазов, чёрных и цветных металлов, удобрений и химической продукции, по всей видимости, обложат дополнительными налогами на сверхприбыль по образу нефти и газа. У специалистов куча вопросов к механизму расчёта налога, однако по замыслу решение рациональное. Инвесторам же я напомню - при затяжных кризисах повышение налогов это нормально, а посему в списке пострадавших будет и прибавление.

  • Оцените публикацию
    • 26

Обсуждения (54)

  1. Кстати, ещё раз обращаю внимание - все проблемы в России выходят через падение курса рубля, рублёвый индекс мамбы особо не двигается и даже сообщения о новых налогах не сильно напугали. Осталось дождаться, когда проблемы США начнут также выходить за счёт роста золота.

    • 1

  2. Буровые в США +10. С чего бы такое ускорение?

    • 2

  3. Позиция по Брент сократилась на 1 тысячу контрактов при почти нулевом изменении цены - это говорит о равновесии.

    • 1

  4. Подкину одну парадоксальную штучку. Продажи авто падают в мире ахерными темпами........но нигде о этом ни одного слова......а это не только акции автопредприятий и их поставщиков ,это и спрос на сырьё. Вот ссылка он-лайн ,посмотрите - прикольно.
    https://auto.vercity.ru/statistics/sales/2018/

    • 1

    1. Да не дружище, там просто по многим странам за июль и за август данные не пришли, поэтому стоит ноль.

      • 1

  5. Позиция по золоту сократилась на 22 тысячи контрактов при падении цены на 14 долларов - это нормальные, рабочие СОТы, никаких дополнительных преимуществ они не дают. С учётом опционов суммарная позиция почти нулевая, фонды довольно много набрали шортов, это важно.
     
    Позиция по серебру сократилась только на 2 тысячи - для падения цены на 15 центов это слабые СОТы, хотя фонды точно также прямо лезут в шорты и их почти столько же, как было в апреле при минимуме чистой позиции... Но относительно золота ситуация явно хуже и это объясняет почему сегодня серебро пролили, а золото нет.
     
    Позиция по Лайт не изменилась, по Лайт ICE выросла на 10 тысяч контрактов. С опционами общая позиция почти не изменилась - это нейтральный результат, цена почти не менялась на этой отчётной неделе.

    • 1

  6. Да, ещё замечаю в последнее время - у other rep формально большая позиция по фьючам в лонг, но среди них есть одна группа товарищей, которая при этом усиленно шортит коллы. Потенциально это топливо для роста.

    • 1

  7. Когда покупать Сбербанк? Кто как думает? 

    • 1

  8. через год купиш его целиком вместе с грефом...

    • 6

    1. +100

      • 2

      1. А если санкции не подействуют так сильно как многие думают? Или не примут проект? Как кто думает?

        • 0

    2. Ну Греф зачем ему нужен, но сотрудницы банка там ничего.

      • 3

      1. https://youtu.be/vwyKXQtt1Ls

        • 0

      2. Его в любом случае примут, пусть и не в такой жесткой форме. И в любом случае мало не покажется. В любом случае, это путь вниз, к капитуляции. Со всеми вытекающими для финсистемы.

        • 0

  9. Отчёт ОПЕК. Первое, что бросается в глаза - это последовательное увеличение прогнозов по добыче независимых производителей (как в этом, так и в следующем году) - особенно мощного роста ждут начиная с 3-его квартала следующего года (и это логично в свете уверенного роста буровой активности в мире). Прогнозы по потреблению, напротив, немного снижены. В итоге снижение потребности в нефти ОПЕК за два года (этот и следующей) составит уже 1,4 млн баррелей в сутки.
     
    Добыча ОПЕК в июле выросла на 40 тысяч баррелей в сутки, но динамика по странам очень разные - Саудовская Аравия умудрилась сократить добычу по сравнению с июнем (и это важное объяснение почему цены держатся так уверенно). В Ливии добыча снова упала, в Иране только начала падать, в Венесуэле продолжила череду падения, рост дали Кувейт, ОАЭ, Нигерия. Запасы в июне упали на 13 млн баррелей - это сильное падение, дефицит есть и пока немаленький, июнь же только первый месяц в высоком сезоне.
     
    В целом, такой вот двоякий отчёт. Текущая обстановка целиком за быков, долгосрочная полностью за медведей.

    • 2

  10. Золото по-прежнему валится за юанем.

    • 1

    1. Да, и сегодня ещё есть опасения, что Турции придётся продавать золото из резервов.

      • 3

      1. как далеко могут золото вниз загнать?

        • 0

        1. Без понятия. Рынок на 100% идёт событийный, не знаешь что и в какую сторону завтра стрельнет.

          • 1

          1. то есть, нельзя исключать ни 1120, ни 1050?

            • 1

            1. А как это в принципе возможно исключить? Вон завтра Индия введёт новые ограничения на импорт золота и ещё будет импульс вниз. А что делать, если валюта сыпется, на покупку нефти валюты не хватает? Даже такая вещь как экстремальная позиция фондов и та носит вероятностный характер - да, позиция минус 70 тысяч это рекорд почти за 20 лет, а кто сказал, что минус 200 не может быть в принципе?

              • 1

        2. Чем ниже--тем лучше, чтобы еще нарастить вечные ценности.

          • 2

      2. Как можно объяснить жесткую сввзку юань-золото?

        • 1

        1. Просто. Китай крупнейший покупатель золота. И скорее всего покупает много больше чем это даёт официальная статистика.

          • 1

          1. Получается, продали юань, купили бакс, купили золото?
            Тогда золото должно расти, а оно падает

            • 1

            1. Формально, основание для этого есть. Основной спрос потребительский, зарплата у людей в юанях - если золото в юанях стабильно, значит и спрос стабилен. Рост золота в юанях означает сокращение спроса. Но с точки зрения инвесторов ты правильно говоришь - для них при таком подходе покупка золота на кредитный юань беспроигрышный вариант и объём таких операций будет расти. Просто нужно подождать, пока закончится бумажная эйфория и слив золота из ETF и от частных инвесторов на LBMA - тогда золото в юанях выстрелит.

              • 1

  11. По Брент интересно. Если делаем нисходящий клин с 30-го июля, тогда сегодня-завтра должны оттолкнуться наверх и до конца месяца будем пытаться снова расти к 75. Если проходим 70 по Бренту, тогда можем ещё 2-3 доллара вниз буквально за пару дней и вообще картинка заметно омедведится.

    • 2

    1. Нет, нет правды на свете. Нефть ничего не берёт. Переписывает хаи во многих периферийных валютах, а снижать потребление никто и не думает. Ну пускай ещё подрастёт, может тогда чего-то изменится... В любом случае техническая картинка по нефти это какое-то основание, чтобы подсократить риски по доллару (тут, конечно, речь идёт о спекулятивной игре, из долларов на свои выходить никто не думает, конечно).

      • 1

  12. Кстати, лонги по доллар-франку я тоже разгружаю довольно активно. Выйти на 1.03 вместе с Евро уже нереально, свои намерения пара показала. До конца недели планирую избавиться полностью. Сейчас, видимо, Италия снова на повестку дня выйдет - там и картинка чёткая по 10-леткам и к реальным действиям этому разномастному правительству пора переходить - самое время, чтобы всё рассыпалось.

    • 1

    1. Добрый день!
      Подскажите, пожалуйста, какие мысли по поводу USD/RUB до конца года?
      Максимум 70 планируем увидеть ?

      Спасибо!

      • 0

      1. Планируем, когда нефть изволит упасть. Или новая воронка кризиса образуется - в Италии, например.

        • 1

  13. На сайте Конгресса выложили законопроект по новым санкциям - пункты о долге и ограничениям работы ряда банков - в наличии ("SEC. 238. PROHIBITION ON AND SANCTIONS WITH RESPECT TO TRANSACTIONS RELATING TO NEW SOVEREIGN DEBT OF THE RUSSIAN FEDERATION.)

    https://www.congress.gov/bill/115th-congress/senate-bill/3336/text?r=12




    • 1

    1. Оно всё равно всё идёт в достаточно мягкой форме, отсюда и рубль сегодня крылья расправил.

      • 1

      1. Что значит расправил, обычная коррекция, завтра наверняка опять по старому.

        • 2

        1. по-старому - это по 58! ;)

          • 0

          1. Рост доллара продолжется.

            • 1

  14. Для меня это просто нервная реакция на санкции... рост $ это 2014 и 2015 (за пол года в два раза).

    • 0


    • 1

    1. Дуга за уши притянута, кмк. Рост и падение не бывают симметричными!

      • 0

      1. А никто и не утверждает,что она будет эталоном........... просто часто есть тенденция ,при резком падении резкий отскок ,и т.д. вы наверное читали про это в литературе по торговле ,поэтому дуга идёт как базовая демонстрирующая возможную скорость отскока.

        • 1

      2. Фигуры голова _плечи, чашка, двойная вершина. Они все можно сказать симметричны

        • 0

  15. Вот уже в жёлтой прессе начали писать, что золото безнадёжно. https://www.vestifinance.ru/articles/105348
    Я тут только вспоминаю разговор с Левченко в 12-ом году, когда оно было возле 1800. Тогда он коротко ответил: "Осталось только в Ведомостях написать - покупайте золото".

    • 1

    1. Разворот не за горами?

      • 1

  16. Евра минимальные цели выполнила, фунт тоже, доллар-франк висит над еле ползущей вверх линией тренда. По периферийным валютам вижу мощное ускорение по ZAR. Такие ускорения часто бывают перед разворотом, хотя до верхней точки вполне можно пролететь ещё процентов 10. Тем не менее, всё это дополнительные основания, чтобы разгружать атакующую позицию по Si, особенно если снова пойдём выше 68. Доллар на свои, конечно, оставляем - ибо падение нефти ещё впереди, да и санкции заставят нас быть хуже рынка.

    • 4

  17. В акциях золотодобытчиков прямо паника сегодня - индекс HUI уже минус 5%. Ну и правильно, нефига столько добывать, если инвесторы готовы продавать и продавать. Они видимо и на поставку выйдут с золотом, зачем им мешать?

    • 2

  18. Запасы в США выросли почти на 20 миллионов баррелей. Всё, приехали - пошло замедление спроса в мире. Я говорил, что они все доиграются. Добыча выросла на 100 тысяч баррелей в сутки, но это за счёт Аляски.

    • 2

  19. По нефти сейчас очень важная точка. Формально, мы чётко внизу 20-дневного цикла плюс помощь со стороны отката в долларе. Но стата по США уж больно мощная вышла вчера. Посмотрим кто кого. Идеально будет, если до конца следующей недели попилим боковик - тогда и циклы на своём месте останутся и основания для медвежьей игры станет больше.

    • 1

  20.  


    • 1

  21. Возможно другая причина снижения золота в его приравнивании к сырью.
    https://fomag.ru/news-streem/evroparlament_soglasilsya_smyagchit_trebovaniya_ba
    zelya_iii_k_torgovle_dragmetallami/

    • 0

    1. В таких материалах хорошо бы приводить статистику сколько у европейских банков имеется золота. Я чего-то сомневаюсь, что его много.

      • 2

  22. Позиция по Брент не изменилась - для падения цены на 2 доллара это очень позитивно для медведей.

    • 1

  23. Позиция по золоту сократилась на 18 тысяч контрактов (с опционами на 20 тысяч) - чётко против 18 долларов падения цены. Это более чем адекватно, поскольку именно на этой неделе произошло самое мощное укрепление доллара. Позиция по серебру сократилась на 10 тысяч контрактов - для 32 центов падения цены могли бы и побольше сократиться, но движение доллара опять же оправдание.
     
    Позиция по Лайт сократилась на 34 тысячи контрактов - для падения цены на 2,5 доллара это немало. Лайт ICE по нулям, вместе с опционами картина чуть лучше, можно засчитать как адекватную для падения цены.

    • 1

  24. И да, с опционами чистая позиция по золоту уже отрицательная, как в конце 90-ых. У фондов и вовсе примерно минус 80 тысяч позиция и это было во вторник при цене закрытия 1201.

    • 1

  25. Опасения по поводу продажи резервов Турцией, видимо, не подтвердились - иначе мы бы наверняка увидели падение лонга у дилеров, а этот лонг вырос.

    • 1



Посетители, находящиеся в группе Гости, не могут оставлять комментарии к данной публикации.