Блог Змея

Циклический анализ
Финансовых рынков

Облако тегов
Интересные публикации
Прогноз от 25 апреля
Читать...
Прогноз от 12 марта
Читать...
Прогноз от 14 ноября
Читать...
Прогноз от 18 декабря
Читать...
Прогноз от 5 марта
Читать...

Комментарии
Соцсети

Канал Змея на Ютуб Страница Змея на Фейсбук Живой Журнал Змея



Подписки

Публикации

Комментарии


Прогноз от 23 июня

Прогнозы 23 июня 2018 7 807   


Заседание ОПЕК состоялось. Добычу разрешили поднять на 1 миллион баррелей в сутки, но эта квота включает и те страны, где увеличение производства невозможно физически, так что реальный подъём составит скромные 600 тысяч баррелей в сутки, а этого хватит только для покрытия спада этого года в Венесуэле. Единственный положительный момент это изменение настроений у самого главного игрока - Саудовской Аравии. Наибольшим медведем среди членов ОПЕК оказались именно они.

Прогноз от 23 июня
Рисунок 1 - СОТ-репорты по золоту. Синяя линия - цена,
красная - чистая спекулятивная позиция в тысячах контрактов.

По золоту всё внимание на СОТ-репорты (рисунок 1), а они говорят, что падение в прошлую пятницу и дальше устроили в основном хедж-фонды. В целом, СОТы остаются нейтральными - для мощного роста нет ни политических триггеров, ни успехов на физическом рынке, для хорошего падения - достаточной позиции у спекулянтов. Никаких 1100 и ниже эти СОТы не предвещают; 1200 на сегодня смотрится как худший вариант из всех возможных. Но по циклам сначала необходима разрядка наверх.

Прогноз от 23 июня
Рисунок 2 - циклический прогноз по 10-летним облигациям Италии.

Из остального отмечу Китай и Италию - этим странам снова становится плохо. В первом случае валится фондовый рынок и его не поддерживает даже начавшееся падение курса юаня; во-втором снова растут доходности гособлигаций (рисунок 2). По 10-леткам мы наблюдаем обычную плоскую - не факт что она завершена полностью, но факт что выход из неё будет наверх. В любом случае словесные интервенции рано или поздно перестанут восприниматься и рынок пойдёт своей рациональной дорогой.

  • Оцените публикацию
    • 24

Обсуждения (43)

  1.  
    Как считаете, коррекция закончилась? В принципе, политика карт не поменяла...

    • 0

    1. Коррекция в чём? Если в нефти, то в неё по-прежнему лучше не лезть. Там политики будет только больше, сейчас начнут делить шкуру Ирана, а как поделят это большой вопрос... Если в рубле, то в него по-прежнему лучше не возвращаться, рано или поздно фундамент возьмёт своё, по-любому.

      • 2

  2. про манипуляцию золотом:
    https://www.sprottmoney.com/Blog/manipulation-of-gold-silver.html

    • 1

    1. Про манипуляции с золотом в принципе можно целую книгу написать, но я всё-таки думаю, что его нынешняя цена и падение этих двух месяцев имеют под собой реальную основу. Серьёзные вопросы, по сути, вызывает только один факт. Многие центробанки упорно держат всякие короткие гособлигации США и других стран, и при этом сокращают долю золота (в процентах от своих резервов), хотя золото более прибыльно за последние 20 или 50 лет. По логике всем, кто имеет резервов больше, чем нужно для покрытия локальных кризисов, следует увеличивать долю золота... Но вот повернётся ли язык в нашем нынешнем мире называть эту "нелогичность" манипуляцией?

      • 1

  3. Змей, что думаешь по платине? Шорты фондов на запредельном уровне, если начнут крыть будет ракета. Полугодие заканчивается и рынку нужны новые идеи. С точки зрения ФА есть предпосылки для роста?

    • 1

    1. По фундаменту здесь нет ничего интересного. Спрос будет падать, а цена 860 долларов за унцию это явно не тот уровень, где производство начнёт стремительно сокращаться, чтобы восстановить баланс. У нас по золоту добыча уже падает, по серебру падает, а по платине нет (а тут ещё и рэнд задержался в своём падении, вместе с ним упадёт и стоимости добычи). Что до СОТ, то я бы обратил внимание, что нынешняя столь низкая чистая позиция обусловлена не достижениями на физическом рынке, а именно падением цен - формально здесь даже сигнала нет по Ларри, а потому на повестке дня (ИМХО), только отскок. Но если повезёт, то куда-нибудь на 950 можно сходить...

      • 1

  4. Что там? На драгах молоточек рисуется?   не-ет, хрен пока. Только СиПу с жижей тащат. Готовы всё что угодно распродать, лишь бы СиПу вытащить.

    • 1

  5. интересная возня происходит вокруг экспираций. Сегодня юрики как бы получили убытки в нефти на проданных коллах. Чтобы эти убытки покрыть им надо к экспирации фьючей (29.06) вернуть цену примерно на 74. Посмотрим.

    • 1

  6. Добыча нефти в США не изменилась (при этом заметно сократилась на Аляске и выросла на 100 тыс баррелей в сутки на континенте), так что данные в плюс. Запасы заметно сократились, но это результаты провала чистого импорта. Потребление пока остаётся на достаточно скромных уровнях... Самое главное - если сравнивать добычу с аналогичной неделей прошлого года, то рост получается почти 2,3 млн б.с. и в этом плане очень мощный прогресс. Экспорт нефти из США бьёт рекорды.

    • 1

  7. Чистая позиция по Брент сократилась ещё на 20 тысяч контрактов. На фоне роста цены. Это всё очень плохо, но не удивительно, ведь Сауды краник ещё не открыли, а в Иране и Ливии уже закрыли.

    • 0

  8. Позиция по золоту сократилась на 19 тысяч контрактов при падении цены на 16 тысяч - это нейтральные СОТы (из небольшого позитива можно отметить только рост лонга у дилеров, так что физический рынок немного начал сопротивляться падению). Позиция по серебру сократилась на 10 тысяч контрактов - тоже средний результат, хотя там цена вторник ко вторнику не менялась. Позиция по Лайт выросла на 35 тысяч контрактов, на Лайт ICE выросла на 2 тысячи. Лайт начал расти раньше Брента и по сравнению с ростом цены изменение позы не такое и большое, но тут всё-таки надо отметить и планомерный рост чистой короткой позиции у производителей (не дилеров), что говорит о будущем росте запасов и почти полную ликвидацию шортов у хедж-фондов. Фонды-лонгисты ещё могут поднабрать (и дилеры им раздадут), но в целом тут картина не в пример лучше Брента.

    • 2

  9. На этой неделе прогноз писать не буду. Просто не о чем, лучше отдохну побольше. Если коротко, то отметить могу как будто начавшуюся разрядку по Евро и фунту против доллара. По нефти понадобится какое-то время, чтобы коммерческие раздали толпе на верхах. По драгметаллам нужен отскок наверх, но какого-то слишком явного перекоса, связанного с засильем медведей, я пока не вижу - до ручки мы здесь ещё не дошли.

    • 1

    1. Zmey Я думаю было бы неплохо сделать на сайте раздел полезных ссылок ,на все сайты с СОТами и прочими отчётами. ИМХО

      • 1

      1. Я смотрю только первоисточники - CFTC и ICE. Вторичными сервисами не пользуюсь и другим не советую.

        • 1

    2. Коммерческие в шортах по рублю. Это может говорить об изменении цены?
      http://i.imgur.com/rm3b9JU.png

      • 0

      1. Нет, по финансовым фьючерсам СОТы ничего не дают.

        • 1

        1. Ага, спасибо. Есть еще вопрос по нефти.
          http://i.imgur.com/d36fUP2.png
          Некоммерческие стоят в шорте. Значит, близок разворот?
          А коммерческие наоборот в лонге. Но разница не так уж и велика.
          Значит, СОТы посылают сигнал на близкий, но немгновенный разворот. Который может оформиться, например, к следующему вторнику. Я правильно размышляю?

          • 0

          1. Не там смотришь, не надо смотреть всякие производные и виртуальные контракты, нужно смотреть основные, где идёт хедж. Самый большой рынок это Лайт, потом Брент на ICE, последний Лайт ICE.

            • 2

            1. Ага. Значит, смотрим рынок вити чтобы понять общее движение по нефти. В первом грубом приближении.
              http://i.imgur.com/8714gbV.png
              Не уверен, что я правильно понял, но мне кажется, что первые две колонки надо учитывать как крупняк. Тех, кто делает разворот. Правда настораживает, что они диаметрально разные - одни сильно в лонгах, другие очень сильно в шортах. Или первым так и положено, как производителям сидеть в лонгах? Непонятно.
              А у некоммерческих (managed money) просто мало позиций, по сравнению с первыми двумя. Имеет ли их смысл учитывать?

              • 2

              1. Крупняк там все, кроме ритейлза, только у каждого своя игра. Например, за дилерами по Лайт, в основном стоят сланцевые производители и шорты дилеров это их хедж. Собственно производители это крупные вертикально-интегрированные компании, которые в основном владеют и переработкой и хранилищами, так что их чистая позиция больше отвечает за объём реальных запасов (а потому не особо связана с трендом). Ну и так далее. Все детали в комментариях, конечно, не пояснишь. Где-нибудь осенью повторим вебинар по СОТ, приходите... Но если тема совсем новая, то начинать всё-таки лучше с книги Ларри.

                • 1

                1. Благодарю за наводку. Книжку выкачал, буду теперь курить.
                  Вебинар очень интересно, а что по ценам?

                  • 0

                  1. Написал ответ на почту.

                    • 0

  10. По платине, похоже, маржин-колл пошёл у other rep, серьёзные лонги только у них и оставались. Чёрт, как хорошо, что я её не купил. Вот точно, не нужно брать слабые активы.

    • 2

    1. Змей, а какие мысли золото и серебро.

      • 1

      1. Да никаких. Физический рынок пока слабый (и другим при девальвации юаня он быть не может), а раз так, то пускай шортисты доведут рынок до ручки. Там их и будем ловить.

        • 1

  11. Похоже лайт будет дороже брент... :-)

    • 0

  12. А по Лайту прямо явное медвежье поглощение. Всё по классике - повисели несколько дней над перехаем и обратно. Верим в победу!

    • 1

  13. https://aftershock.news/?q=node/661104 лучше так! (Копировать меньше)... Хуршудов.(чтото не так с добычей вСША)

    • 0

    1. Этот господин уже много лет пишет, что сланцевая энергетика вот-вот накроется медным тазом. Оставьте эту хрень читателям других ресурсов... И вообще не читайте до обеда советских газет.

      • 1

      1. Так тут была ссылка (потерли?) на этого чела, я просто покороче выложил.

        • 0

        1. Да, я убрал. Писать ссылку на 10 строчек текста это просто неуважение к людям.

          • 0

      2. Хуршудов нефтяник, он это с технической точки зрения пишет. Другое бело почему она не ложится неясно. Да и вообще какой её процент от всей добычи.

        • 0

        1. Тогда задайте ему вопрос почему прогнозы не сбываются.

          • 0

          1. Задавал разные, сейчас не хочу. Думаю дело просто, оценки запасов и геология не такая плохая, как думают скептики.

            • 0

            1. А если она ещё два раза окажется не такой плохой, так что добыча в США ещё в 2 раза вырастет, тогда что? Он застрелится?

              • 1

              1. Вряд ли застрелица, тут просто неясно какой процент в наращивание именно сланцевый нефти, а какой всего остального, ибо сланец стал бредом.

                • 0

                1. По всему остальному добыча падает, потому что месторождения исчерпаны. Это известно.

                  • 1

  14. Смотрел ли кто-нибудь на рубль торгуемый в штатах? А то на трейдинг вью все писают кипятком и видят треугольник с выходом вверх и т.д.и т.п. а меж тем если евро пойдет на 1,2+, а нефть останется на текущих или выше, можем увидеть 58!

    • 1

    1. Рубль торгуемый в штатах чем-то отличается от нашего? И зачем вообще говорить если и что? Куда проще увидеть, что нефть в ряде валют уже торгуется на уровнях 14-го года, недолго ей там осталось сидеть. А рубль даже при такой нефти вырасти не может. И все ответы почему есть в платёжном балансе.

      • 1

  15. Добыча в США не изменилась, но запасы хоть немного, но выросли. Как только подрос чистый импорт, сразу по запасам всё стало нормально, несмотря на довольно высокое потребление. Но с потреблением сейчас самый высокий сезон.

    • 1

  16. Офигеть, разница доходности 10 и 2-леток уже 0.278. Десятку прошли за 3 недели. Такими темпами для инверсии ФРС будет достаточно просто подтвердить свои планы на этот и первую половину следующего года. Развязка близка.

    • 2

  17. Кстати, завтра СОТ не будет, только в понедельник. А жаль. Лучше бы они на сегодня перенесли релиз, а не на понедельник. Как бы хотелось знать что там до нонфармов.

    • 2

  18. Для интересующихся металлами - платина на неделях нарисовала красивого повешенного :) Плюс отношение голд/платина на историческом максимуме 1,5-1,54.
    Это наводит меня на мысли о возможном росте/отскоке в платине, как наиболее перспективном активе из троицы:золото, платина, серебро.

    • 2



Посетители, находящиеся в группе Гости, не могут оставлять комментарии к данной публикации.