Блог Змея

Циклический анализ
Финансовых рынков

Облако тегов
Интересные публикации
Прогноз от 25 апреля
Читать...
Прогноз от 12 марта
Читать...
Прогноз от 14 ноября
Читать...
Прогноз от 18 декабря
Читать...
Прогноз от 5 марта
Читать...

Комментарии
Нет, конечно. Примеров много. Всё лето драгметаллы были слабы, а нефть росла и никто её особо не... Нет, конечно. Всё лето драгметаллы были слабы, а нефть росла и никто её даже не раздавал. А прошлой... разве это не взаимосвязанные события?... Единственный плюс, что нефть тоже неплохо раздают, причём второй день подряд.... Пилять, кто так золото и серебро раздаёт упорно. Просто стеной стоят.... На нефти с точки зрения свечного анализа , модель не разворотная. После такой большой свечи бывает... Те данные, которые даёт Америка, говорят о том, что любые меры со стороны ОПЕК будут неэффективны.... Сергей, что думаешь? Поедем на этих запасах на 70+, похоже. Ведь теперь все будут ждать сокращения... Добыча нефти в США снова выросла на 100 тысяч баррелей в сутки. Добыча NGL в октябре +159 тысяч... Натгаз в США? Так в Штатах холодно не по сезону. Контракты на следующий год как-то не особо...
Соцсети

Канал Змея на Ютуб Страница Змея на Фейсбук Живой Журнал Змея



Подписки

Публикации

Комментарии


Прогноз от 14 апреля

Прогнозы 14 апреля 2018 7 061   


"Ворона каркнула, рубль выпал и с ним была плутовка такова". Но что дальше прямо сейчас я не знаю. По технике мы прорвали все возможные консолидации, да и в платёжном балансе нефть по 70, доллар по 60 и сколь-нибудь значимый отток капитала вещи несовместимые. Тем не менее, в ближайшие пару недель возможно всё что угодно, а потому считать нужно прежде всего риски. Чего именно вы боитесь больше - остаться без долларов и сходить на 75 или потерять с ними, вернувшись на 58?

Главное для меня это новые санкции США, ибо они в отличие от дорогой нефти надолго. И они явно не для того, чтобы свои собственные инвесторы продали акции нескольких русских компаний с дисконтом 50%. Санкции в назидание остальным - если вы инвестируете в Россию или что-то у неё покупаете, то будьте готовы в любой момент нарваться на серьёзный убыток. Эффект от санкций, кстати, серьёзный, а это значит что у противной стороны определённо будет соблазн наращивать их и дальше.

Прогноз от 14 апреля
Рисунок 1 - фьючерсная кривая по нефти LIGHT. Синяя линия - цена,
красная - нормированная бэквардация в процентах.

По нефти в центре внимания отчёт ОПЕК. В марте картель сократил добычу ещё на 200 тысяч баррелей в сутки, а Саудовская Аравия при этом заявила, что готова принять и новые, на этот раз добровольные ограничения. Кажется, что сломать хребет нефти теперь в состоянии только мировая рецессия, которая разразится неизвестно когда, однако независимые производители думают по-другому - бэквардация на фьючерсной кривой находится вблизи пиковых уровней 2008-го и 2014-го годов (рисунок 1).

Прогноз от 14 апреля
Рисунок 2 - СОТ-репорты по золоту. Синяя линия - цена,
красная - чистая спекулятивная позиция в тысячах контрактов.

По золоту я отмечаю первую попытку быков атаковать уровень 1360. Атака полностью провалилась, но это не ложный пробой, а только возврат на позиции, тем более что СОТы опять просто великолепные - позиция на фоне боковика снижается вторую неделю подряд (рисунок 2). Нерешительность атакующих из числа хедж-фондов сейчас можно понять - на колебаниях они потеряли уже слишком много. Дилеры палят против тренда со всех орудий и остановить их может только решительное наступление.

Прогноз от 14 апреля
Рисунок 3 - циклический прогноз по USDCHF.

В остальном всё идёт по плану - индекс S&P рисует отскок дохлой кошки, доходность 10-леток, будучи не в состоянии забраться на новые верхи, просто пилит вбок, а EURUSD при этом хоть немного, но всё-таки отрастает. Из интересного стоит отметить только швейцарский франк - пара EURCHF буквально на днях обновила годовые верхи и подтвердила свой долгосрочный восходящий тренд. Против доллара, я думаю, франк ещё немного вырастет, но это возможность чтобы продать его (рисунок 3).

  • Оцените публикацию
    • 32

Обсуждения (52)

  1. Бравурные возгласы наших слуг народа пугают больше чем состояние дел на финансовом рынке. Толстой предлагает пить Боярышник вместо Американских лекарств, потом пишет что это была шутка. Вспоминаю время СССР, все входящие в него страны плюс страны Варшавского договора. И при этом все они не могли организовать производство каких-то джинс, которые покупались на чЁрном рынке. Боюсь что нас скорее ожидает "Вперёд в прошлое", чем "Назад в будущее".

    • 1

    1. Да, "политика" сейчас рулит. Рисовать какие-то циклы нет смысла. Какой-то смысл имеют только расчёты возможных значений курса сверху и снизу. Всё остальное лотерея.

      • 1

  2. Это к вопросу про 75... этот график уже приводился (не мной) здесь год назад. Правильно ли я понимаю прогноз про 75?

    • 1

    1. Нет, не правильно. Во-первых, давно ушёл от волн. Во-вторых, даже по волнам такое может рисовать только Пректер и его сектанты. Волна С слишком большая по сравнению с А и В (по времени) - эти волны наверняка имеют разный порядок (тем более что С по сравнению с графиков продолжалась ещё целый год). Что до 75, то я просто ткнул пальцем в небо. Мне кажется, что это тот уровень, где минфин и ЦБ подумают о сдерживании рубля, если он вдруг повалится колом вниз.

      • 1

  3. Спасибо! Думаю всем интересен очередной шпиль по рублю (по типу тех, что приведены на графике) и если будет возможность, многие бы частично вышли из $, либо с целью уйти в недвижимость, либо для покупки $ на уровнях ниже.  

    • 1

    1. А может это будет уже не шпиль

      • 0

  4. А что? Новая реальность :-)? Перейдем в новый диапазон на несколько лет (75-85 к примеру...:-))? Или как в 98 (уход на 30 с постепенным сползанием на 23? По 100 я готов продать половину. А вообще в падение рубля больше чем в 2 раза верится с Большим трудом. И все равно я продолжаю считать, что эта история не этого года. (мы все это видели прошлым летом... и санкции и шпиль по рублю 56-61) история повторилась и сейчас :-)...  

    • 1

    1. Лучше попробуй совместить в голове факторы, которые могут привести рубль к сильному девалу.
      1. Выход нерезов из ОФЗ и ценных бумаг. Достаточно сильное может оказать влияние, но суммы, которые там фигурируют не катастрофичные. Уйдем на этом чуть выше 70, вряд ли выше. При этом потеряем 50-70 ярдов резервов, вряд ли больше.
      2. Санкции против крупнейших экспортеров. Ущерб тяжело оценить, быстрее всего объемы экспорта перейдут на азиатские рынки с безусловным дисконтом по цене и непонятной валютой расчета. На конвертации будут наверняка существенные потери или бартер на китайское дерьмо. Но бюджет потеряет приход валюты, я думаю в пределах 20-25 ярдов в итоге, возможно и больше. Но оценить точно трудно. Постепенно это скажется на рубле. В зависимости от средних цен на нефть это даст просадку от 0 до 15 рублей дополнительно
      3. Отключение от сфифт и нефтяное эмбарго пока маловероятно, но возможно. В этом случае рубль может стоить сколько угодно, наверняка будет 2 курса, официальный и черный.
      4. Падение цен на нефть. Цена 40 -50 вкупе с 1-ми 2-мя факторами легко даст сотку по рулю. Соответственно ниже 40 на длительное время получим 150, 200 и т.д
      А теперь просто смотрим, что происходить дальше. Такие примерно расклады, по-моему. Волны здесь рисовать на таких событиях занятие неблагодарное, хотя, наверное, я просто в них не силен. Уровни, циклы здесь более уместны. При этом, мне кажется, при появлении серьезном нефтяного эмбарго все деньги надо немедленно с брокерских счетов выводить и лучше об этом подумать чуть заранее. Возможно я не прав, но так думаю

      • 3

      1. Ещё как возможные факторы я бы добавил:
        Рост ЮСД ,он давно напрашивается.
        Падение СНП.

        • 1

    2. В падение больше чем в 2 раза не верится потому что все отвыкли от нормальной инфляции, а между тем по историческим меркам даже у Штатов инфляция 2% это аномально низко, а про наши рисованные 2% и говорить не стоит. Что касается причины падения, то главная из них это избыточная монетизация ВВП (плюс избыточные резервы банков, конечно), а вовсе не ОФЗ с нерезами. Настоящая инфляция как раз и нужна, чтобы превратить банковские резервы в наличные (сохранив их количество относительно ВВП), а М2 привести в соответствие с возможностями экономики. Всякие санкции, падение нефти и прочие нужно рассматривать только в качестве триггера, а не причины падения. Тут как с лавиной в горах, иногда она никак не сходит, а потом оказывается достаточно холостого выстрела. Ну или просто покричать.

      • 2

  5. Змей, а есть вероятность до лета сходить на 70+ по рублю?

    • 1

    1. Тоже интересно. Может быть уже на следующей неделе. Никто не знает

      • 2

    2. Вероятность всегда есть, на то она и вероятность. Не пытайте меня на эту тему, я сказал всё что мог по рублю.

      • 2

  6. Вполне может ссылка

    • 1

  7. Что то рубль падать не хочет. 

    • 1

    1. Ну как обычно, как прошла какая-то волна, так все и начали спрашивать когда продолжение.

      • 1

      1. Это да, но все же сейчас политической составляющей добавилось. Но что то санкций новых не обьявлялось.

        • 0

  8. Допустим уйдет рубль на 80 в (в следующем году :-)), Наебулина опять поднимет ставку до 20... на этом все и кончится! Разве нет? Может вообще качать рубль имеет смысл как раз для этого (легкие, безопасные 20%, а то и больше).

    • 1

    1. А почему в следующем, пока только коррекция, может 80+ ждать недолго.

      • 1

  9. Чёрный птеродактель похож на на китайца 

    • 0

    1. Чёрный птеродактиль это я!

      • 1

  10. Трамп отложил санкции, удар по Сирии может пройти относительно спокойно, коррекция по нефти, снова рост, глядишь уже середина лета, осень :-)... вот Вам и следующий год!

    • 2

  11. Доллар-франк что? Даже коррекцию делать не собирается. Не, я так не играю, у меня пока оочень маленький лонг, я хочу 0.94.

    • 0

    1. Змей, а что вы думаете по поводу RGBI? какие цели нас ждут? ведь от него напрямую зависит курс деревяхи

      • 0

      1. Я не совсем понимаю методику ценообразования этого индекса, а потому цели не ставлю. Единственное, что вижу там, что по состоянию на вчера был отскок дохлой кошки после падения.

        • 1

  12. Максим Орловский: от 63 я продавал доллар, будет облегчение ситуации я его выкуплю, будет ухудшение усилю продажи. В критические моменты может оказаться и 72 и это не проблема! Финансовые власти в данной ситуации действуют более грамотно. Из интервью Орловского Верникову.

    • 1

    1. Он там вроде недавно Русал пиарил для покупки, если я не ошибаюсь. Решил на спекуляциях убыток отбить. Видать, совсем плохи дела у Маэстро.

      • 4

  13. https://smart-lab.ru/blog/224780.php
     

    1. Я с трудом представляю себе начальника валютного деска какого то банка, который придя на работу сегодня утром и обнаружив, что ставку подняли до 17%, начинает кричать «покупаем доллар».
     
    Конспирология падения рубля 2014 г. (Может видели уже, может не интересно.... тогда удалю :-)), надеюсь ссылки на смартлаб разрешены...

    • 0

    1. Ты постишь полную чушь. Что было в тот злополучный день, по-моему, давно разобрали. ЦБ задрал ставку до 17%, котировки ОФЗ автоматически обвалились и по ним банально произошёл маржин-колл у многих нерезов (у наших, разумеется, тоже). В доллар нерезы побежали автоматом, поскольку просто рубль им даже хранить негде. Ну а сделать такое количество валюты просто никто не мог - экспортёры при повышении курса продают пирамидкой (как все хеджеры в СОТах) и к тому моменту у них всё было продано на пару месяцев вперёд.

      • 1

  14. Ну вообще-то rgbi к 16 декабря снижался уже почти 2 года, а 17 декабря произошел разворот! :-)

    • 0

    1. Так всё правильно, после маржина облигации и стали расти с низкой базы.

      • 1

  15. Серебро сегодня поперло, глядишь и золото подтянется.

    • 1

    1. С золотом пока не очень всё хорошо. Любой рост пытаются раздать, а премии в Китае заметно просели. Спрос пока не тянет наверх.

      • 1

  16. Добыча в США выросла на 15 тысяч баррелей в сутки - вторую неделю подряд подводит Аляска, на континенте всё идёт в нормальном темпе. Потребление резко выросло, потому и запасы снова упали.

    • 1

    1. Сергей, ты шортишь нефть?

      Эти опусы : "Добыча в США выросла на 3 литра в сутки", ты уже года 1,5 пишешь. К чему это? У шортистов еще остались деньги?

      • 0

      1. У меня нет шортов по нефти. И очень давно их не было. Я не играю против ОПЕК, как манипуляторы они ещё очень сильны (кстати, на эту тему нужно чего-нибудь написать отдельно). Что до статистики по США, то это ключевой момент, который позволяет оценить долгосрочные перспективы. Это фундамент, а фундамент та самая штука, которая показывает где и в какую сторону возможны большие движение, а где они практически исключены. Кстати, если я бы смотрел эту статистику в начале 16-го года, то держал бы лонги гораздо дольше, чем я делал это на основе волн.

        • 2

      2. Эти "3 литра в сутки" составили рост добычи нефти в США со дня ограничения добычи ОПЕКом уже.....90% от всего сокращения!!!!!!!
        И это при том ,что амеры походу мухлюют со статой роста добычи. Просто математически- 815 вышек добыли 10 052 бар.,т.е. вышка добывает 12.33 бар. А по статам последних трёх месяцев это не стреляет. Если раньше увеличение вышек примерно сходилось с увеличением добычи ,то в последнее время расходится в меньшую сторону в два раза. За последние пару недель,например, +17 вышек ,а добыча даже менее 100 выросла,хотя математически должна более 200 быть. Но даже такими мухлёжными схемами в мае будет достигнут уровень роста равный уровню сокращения.

        • 2

  17. как эта нефть заебла..уже в каждом ведре и все равно вверх тащат

    • 1

    1. Да, ради сиюминутной выгоды Саудиты готовы в будущем проиграть в разы больше. К сожалению, никак не рассчитывал, что они решатся повторить свой опыт 80-ых. И, думаю, не только я.

      • 1

  18. Сипа завершает коррекцию. Падение совсем рядом  

    • 1

    1. Я бы так однозначно не сказал. То что сейчас СиПа никак не хочет выходить вниз из 20-дневного цикла скорее говорит о том, что наверх ещё действует что-то более крупное, а значит в середине мая есть шанс увидеть и 2750 и даже 2800. Но дальше вниз, вниз и только вниз.

      • 1

      1. Вот как раз оптимизм перед падением усиливается. На часовике гэпчики показывают конец коррекции. Китай вчера обновлял минимум видимо залили баблом пожар. А штаты то не печатают и заливать не будут. И доу совершенно не хочет наверх 

        • 2

        1. У меня нет оптимизма. Сейчас нужно припасть СиПе и дохе 10-леток. Вернёмся к этому разговору через 2 недели. А Китай, да, хорошо падал последние несколько дней. Очень там похоже на третью волну вниз.

          • 1

          1. Змей это не про тебя. Это я о рынке

            • 0

  19. Нефть конечно это трындец. Так и до 80 можно добраться. Как же везёт нашим инвесторам, жижа всё прощает. А ОПЕКу конечно "всего хорошего". И ещё сейчас пора бы и потребителям сказать своё ФЭ и начать немного экономить топливо. Как-никак, тот же Евро не 1,40 а 1,24  так что в переводе на него нефть гораздо ближе к хаям 14-го года, чем в баксах.

    • 2

    1. На 78 реально жижу закинут

      • 2

  20. Подскажите, в нефти в частности в брент 16 апреля ничего не произошло с позициями - никто не заметил?

    • 0

    1. Данные по позициям будут только в пятницу.

      • 0

  21. Вчера был новый скачок в доходности трежерей.Доходность 2-летних облигаций достигла новых 9-летних максимумов, в то время как доходность 10-летних облигаций поднялась выше 2,9%. В предыдущий такой заскок Сипа повалилась . Будем посмотреть что сейчас.

    • 3

    1. Ждём пока провалится

      • 0

  22. Змей, какие мысли по золоту-давят вниз его...

    • 1

    1. Если в ближайшие пару недель Евро ему не поможет, то есть даже вариант, что пробой наверх сейчас не состоится и вместо этого мы будем ещё полгода выпиливать диапазон вплоть до 1280. Но я о плохом пока не думаю.

      • 1



Посетители, находящиеся в группе Гости, не могут оставлять комментарии к данной публикации.