Блог Змея

Финансы, Инвестиции,
Волновой анализ

Облако тегов
Интересные публикации
Прогноз от 12 марта
Читать...
Прогноз от 25 апреля
Читать...
Прогноз от 14 ноября
Читать...
Прогноз от 18 декабря
Читать...
Прогноз от 5 марта
Читать...

Комментарии
Соцсети

Канал Змея на Ютуб Страница Змея на Фейсбук Живой Журнал Змея



Подписки

Публикации

Комментарии


Прогноз от 18 сентября

Прогнозы 18 сентября 2017 6 446   


Главная новость прошедшей недели это ускорение потребительской инфляции в США. 0.4% за месяц, разумеется, далеко не предел, но всё равно результат довольно значительный, тем более что товарные рынки буквально застыли на одном уровне. Шансов на ещё одно повышение ставки Федрезерва в этом году стало намного больше, так что росту доходностей государственных облигаций США теперь ничего не мешает. Тема количественного ужесточения, я полагаю, также будет поднята снова.

Прогноз от 18 сентября
Рисунок 1 - волновая разметка по 10-летним облигациям США.

Технически доходность 10-леток, а вместе с ними и пара USDJPY, сделали именно то, чего от них давно ждали, - сформировали сильный V-образный разворот, который открывает движение, сопоставимое по размаху с движением прошлой осени (рисунки 1, 2). Быки по USDCHF сейчас не столь убедительны, но это пока не пройден ключевой уровень 0.98. Если смотреть относительно Евро, то швейцарская валюта буквально рвётся на оперативный простор, так что движение по ней начнётся вот-вот.

Прогноз от 18 сентября
Рисунок 2 - волновая разметка по USDJPY (чистый сентимент).

По золоту отмечаю медвежьи СОТы - цена упала, а чистая позиция при этом выросла ещё на 11 тысяч контрактов. Поскольку вершина на уровне 1362 пришлась именно на эту неделю, подобный результат можно засчитать как нормальный, но только в том случае, если котировки металла всё ещё пребывают в боковике. Сил чтобы прорваться наверх у золота пока не хватает, так что единственной интригой до конца года остаются цели падения. По серебру и платине картина аналогичная.

Прогноз от 18 сентября
Рисунок 3 - СОТ-репорты по LIGHT. Синяя линия - цена,
красная - чистая короткая позиция своп-дилеров в тысячах контрактов.

СОТы по нефти принесли смешанные сигналы. Позиция по Бренту добавила ещё 22 тысячи контрактов и уже вплотную приблизилась к историческому хаю, тогда как позиция в Лайте сократилась ещё. Своп-дилеры, поведение которых чётко связано с ценами, продолжают накопление чистой короткой позиции (рисунок 3), однако их продажи полностью выкупают производители/потребители. Фонды по-прежнему сидят с большим непокрытым шортом (рисунок 4) и пока это препятствие для медведей.

Прогноз от 18 сентября
Рисунок 4 - СОТ-репорты по LIGHT. Синяя линия - цена,
красная - объём коротких позиций хедж-фондов в тысячах контрактов.

Рубль на прошлой неделе смотрелся значительно хуже нефти. Причин для подобного поведения сейчас предостаточно, однако до настоящего движения по доллару всё-таки придётся дождаться, пока чёрное золото хотя бы перестанет расти. Уровень 56.80, вполне вероятно, что будет переписан заново, однако затем доллару просто необходимо пойти наверх. Если подъём не начнётся до ноября включительно, то в следующий раз в рамках сезонности разворотное окно откроется не раньше апреля.

  • Оцените публикацию
    • 28

Обсуждения (55)

  1. В следующий раз будет SP и Евро - пора бы уже чего-нибудь написать по ним.

    • 2

  2. Качественный обзор, есть на что обратить внимание и задуматься.
    По рублю пока видится единственная истина - красная поддержка веера Ганна
    SP и Евро - интересно. Сразимся в прогнозах мб)
    А можно твой беглый взгляд по паре USDCAD?
     

    • 1

    1. USDCAD вижу сильно вверху, но сначала хорошо бы снять стопы на 1.20.

      • 1

      1. Похоже на то, т.к. у индекса долл. все шансы шпильнуть или уйти вниз на заседании ФРС

        • 0

  3. Ребята, а ведь высоко утащили нефть. Сигнальную треугольника, так, чтобы волна "В" оказалась законченной больше не провести... Либо с 20-х чисел июня мы волну "с" рисуем, либо...ну не знаю. При чем в легкой эта "с" видимо терминал?
    Cергей?
    треугольник

    • 0

    1. Точка 0 вообще-то при построении образующих треугольника не используется.

      • 1

    2. MIA ,Вы меня извините конечно ,откуда такая фигура? Почему ноль в точке коррекции. Если это КДТ ,то вниз смотреть должно ,если НДТ , то ноль с вашего А......... Это абстракция ,это не график . ИМХО. Ещё раз - ссори.

      • 1

      1. Хм...вы не видели старшую разметку Змея?

        • 0

        1. Если опираетесь на неё ,то мы заканчиваем В ,на пути к С

          • 1

  4. Ну при чем ноль? По любому В не закончена, куда дойти могут, вот в чем вопрос...думаю,если с текущих не развернутся, краткосрочно выше 60 запросто. Иль не смогет?

    • 0


    • 2

  5. Вот в этой ,MIA

    • 1

  6. Вы спросили,что за фигура такая. Полистайте сайт, все увидите)))
    Речь о фигуре с 2008 года.

    • 0

    1. Я Вам написал ,что если Вы берёте за основу эту теорию , то мы идём от В к С ,и сделали А ,доделали ,или доделываем В и теперь С.

      • 1

      1. хорошо, Андрейсибирь,)))
        В составе какой фигуры на один волновой уровень старше находится плоскость на Вашем каунте?? И как бы Вы провели сигнальные линии этой фигуры?

        • 0

  7. по йене - класс! надеюсь больше не перелоим..
    а по нефти вопрос: если все шортят, по отчетам Змея, как мы вниз пойдем?.. нет ли там ошибки: красная линия - это объем шортов?
    евро/бакс и фунт шорты набираем?
    бакс/рупь ктот покупает?

    • 1

    1. Там принципиальная разница между двумя сортами. По Бренту спикули по уши в лонгах и там, по сути, классический сигнал на шорт по Ларри. По Лайту, да, много шортистов среди фондов, поэтому логично предположить, что спред немного сократится за счёт роста Лайта. Ещё нужно помнить, что СОТы посчитаны на прошлый вторник, Лайт был сильно ниже там.

      • 3

      1. спасибо, что разъяснил..

        • 0

  8. Добыча в США почти восстановилась после урагана. Текущий уровень -20 тысяч баррелей по сравнению с данными 3 недели назад. Потребление на среднем уровне, как и должно быть в рамках сезонности. Запасы упали, но это результат снижения импорта. Быками тут не пахнет, а стопы перед статой чётко сняли.

    • 0

  9. Zmey стратегический запас раходуют

    • 0

    1. 1,6 млн баррелей такой внушительный объём.

      • 1

      1. Получается, чтобы доходность 10 леток раванула в указанную область, надо чтоб ФРС прям строго за рост ставок была?

        • 0

  10. Надеюсь, тут можно хвастаться. Эту разметку публиковала в прогнозе от 3 сентября, раскритиковали
    .
    А это по факту
    Вопрос знатокам, с лоёв августа была АВС?

    • 3

    1. респект!

      • 0

      1. Спасибо, для полного счастья осталось уронить индекс доллара на пресс-конференции ФРС)

        • 0

        1. к вопросу о росте доходности 10леток по рисунку 1. не все так однозначно

          • 0

          1. Да конечно, смелое предположение. Хотя по волнам всё стройно. Не работаю с акциями, не доросла

            • 0

  11. Повышение ставки в декабре и ещё три в следующем году это ппц как сильно. И ещё ужесточение до кучи.

    • 2

  12. Ни в коем случае не ловите сейчас падающий нож по драгметаллам.

    • 4

    1. А что бабуля щас вещает?

      • 0

      1. Как я понял в ближайшие месяцы сокращать баланс будут символически. а потом около 50 ярдов в мес. если правильно понял

        • 1

        1. Да, вроде так. Это нехилый объём 50 ярдов в месяц. ФРС выкупало активы примерно с такой скоростью. И ещё нужно помнить что за 10 лет номинальный объём экономики сильно вырос, так что возвращать денежную базу обратно на 800 ярдов не нужно, нужно вернуть её в район 2-2,5 трюлика. Так что тут всё очень серьёзно.

          • 1

          1. Минфин США намерен резко увеличить выпуск госдолга в четвертом квартале, следует из плана-прогноза, опубликованного комитетом по займам американского казначейства.
            С октября по декабрь в общей сложности американский бюджет планирует привлечь на рынке с помощью гособлигаций 501 млрд долларов.


            Вот хитрюги, до повышения ставки хотят привлечь, интересно хто ж им даст столько?

            • 1

          2. и если не наберут по какой-то причине, то тут баксику и хана похоже. надо следить за этим процессом

            • 1

    2. золото за неделю прошло 60$, можно лонговать, с коротким стопом...

      • 0

      1. в СОТах вообще ничего не разгрузилось пока. И даже открытый интерес не упал с вершины.

        • 1

  13. Сергей, после ФРС снижение по СиПи откупили, Доу даже вырос ?! Или для фонды эффект проявится позже ?

    • 0

    1. Как раз собирался написать об этом в следующем обзоре. Это циклическая связь между трежерями и фондой - локально они ходят друг против друга (трежеря падают, фонда растёт), а глобально вместе. Ищи историю, особенно за 70-ые годы. Так вот исходя из этого правила СиПи начнёт падать, когда выдохнется рост доходности 10-леток. Это будет в конце года или весной. Но там уже начнётся настоящее движение вниз, потому что большой цикл по облигациям уже развернулся.

      • 3

      1. посмотрите на доходность трежерей, она действиельно попыталась скакнуть но в итоге к концу дня стухло и свечка на разворотную стала похожа. Возможно доходность не дадут разогнать пока Минфин США не соберет 500 ярдов в 4 квартале. Что думаете?

        • 1

        1. Я думаю, что рынок просто перекуплен/перепродан в моменте. Это будет очень круто, если половина от всего движения (с 2 до 2,5% по доходности 10-леток) будет сделано за первые две недели тренда, вся протяжённость которого 3-6 месяцев). Вспомни золото в феврале 2009-го - после решение о запуске КУЕ оно откатилось и ещё полгода пилило боковик, но потом КУЕ сделало своё дело...

          Что касается размещений минфина США, то это ещё один фактор в пользу роста доходности. Ну как им собрать такую большую сумму не иначе как предложить лучшую цену?

          • 2

          1. именно! опустить доходность в моменте сейчас и держать месяца 3, пока собирают.

            • 0

            1. Ну это нужно очень круто сманипулировать рынком. Примерно такой же трюк, что и реку пустить вспять.

              • 1

              1. Ну вот и рухнула доходность трежерей. Не поверил рынок , никакого реально влияния на рынок "сокращение" не окажет. Или рынком так умело манипулируют, чтоб набрать вышеописанные 500 ярдов сейчас.

                • 1

                1. в прошлом году, когда обьявили о возможных планах сокращения баланса, как раз и попер долларовый кеш изо всех щелей. Понимая, что под займ сша "подпишут" многих, эти многие поспешили на рынок видать избавляться от баксов или начинать спешно на них зарабатывать, пока не всучили трежеря вместо них. вот такие мысли по дилетантски полезли в голову ))

                  • 0

                  1. А вот это не-не. Раз доходность падает, значит, сами трежеря при этом растут. И долларовые активы при этом нерезы очень даже хорошо покупают - тут как-то спайделл давал статистику по этим покупкам - падение бакса их как раз стимулировало. И да, ФРС своё дело знает, короткие бонды обязательно пойдут за ставками, а то что 10-летки и 30-летки так "хорошо" смотрятся, так это говорит только об одном - рынок уже видит рецессию в США.

                    • 1

                    1. К сожалению не очень понимаю связи "рецессии и хорошо выглядящих 10-леток", поясните плз?

                      • 0

                      1. Есть такой индикатор - разница в доходности между 10-летками и 2-летками. В истории, когда она уходила ниже нуля, это всегда означало рецессию. Смысл в том, что если 10-летки стоят так дорого, то игроки паркуют там все деньги, не видя смысла куда-либо инвестировать. Отсюда и рецессия.

                        • 1

                  2. Просто конец года в штатах. Сейчас время заработать на бонусы и показать доходность. Тем более, что обозначенные ФРС суммы изъятия, на 1-х порах небольшие. Тем не менее в октябре начнет рынок реагировать по другому быстрее всего. Сейчас и по евро свозят еще выше 1,21 запросто. А в октябре вдруг все вспомнят, что в Европе не все так хорошо и про 500 ярдов вспомнят и найдут еще что-то новое.

                    • 2

  14. Что по СОТам, Сергей?
    Из того что вижу по ТА - золото пока устояло на сильном уровне 1295. А нефть продолжит рост, т.к. РТС явно палится

    • 1

    1. СОТы в 22.30, но там вряд ли будет что-то хорошее для быков по золоту. Открытый интерес только вчера стал разгружаться, а когда все спикули стоят в одну сторону, это неплохой ориентир. Из драгметов что-нибудь интересное может быть только по платине, и то рано ещё брать.

      • 2

      1. ждёмсоты /ц/

        • 0

  15. Zmey, спасибо, боле мене понятно, а можете показать график этой разницы доходности?

    • 0

    1. Это классический индюк, есть на Фреде. https://fred.stlouisfed.org/series/T10Y2Y

      • 0

  16. СОТы. Позиция по золоту сократилась на 19 тысяч контрактов - для падения цены на 20 долларов и главное для такой динамики открытого интереса, это не так плохо. По серебру картина аналогичная, платина разгружается чуть быстрее, но брать всё равно рано... По Лайту позиция выросла на 40 тыс контрактов. У дилеров хай чистой короткой позиции с 2014-го года - это очень сильно. Фонды часть шортов слили, но ещё далеко не все. Немного продержаться ещё могёт, но бобик всё равно вот-вот сдохнет.

    • 2

    1. Ясно, спасибо. Мечтаю удачно упасть на хвост предновогоднему бобику нефти. Эту идею фикс вынашивала давненько, был тут комментарий про устойчивый тренд на последних месяцах года

      • 1



Посетители, находящиеся в группе Гости, не могут оставлять комментарии к данной публикации.